财信证券指出，2026 年 A 股市场风格或将回归 「科技成长」 主线。中期来看，科技方向业绩高速增长趋势尚未逆转，成长与价值估值分化并非极致，TMT 板块整体交易拥挤度仍不高。电子、通信等 AI 硬件方向呈现局部过热，但 AI 应用端相对滞涨，后续可关注传媒、计算机等领域的补涨机会。此外，「反内卷」 政策将改善部分行业基本面，煤炭、钢铁等传统行业在政策驱动下盈利水平有望修复，光伏、锂电等新兴产业经过产能出清后供需格局或趋稳。消费端预计呈现温和复苏，服务消费及出行产业链在需求回暖和政策支持下具备结构性机会。
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