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【钛媒体综合】11 月 25 日，国家航天局印发 《国家航天局推进商业航天高质量安全发展行动计划 （2025—2027 年）》。
行动计划指出，到 2027 年，商业航天产业生态高效协同，科研生产安全有序，产业规模显著壮大，创新创造活力显著增强，资源能力实现统筹建设和高效利用，行业治理能力显著提升，基本实现商业航天高质量发展。
重点举措上，行动计划明确五大方面 22 条具体内容。五方面分别为增强创新创造动能、高效利用能力资源、推动产业发展壮大、做好行业管理服务、加强全链条安全监管。
计划在增强创新创造动能方面提出：竞争性开放国家科研项目，民用航天科研计划和基础科研课题向商业航天主体开放，重点围绕先进航天推进技术、先进卫星平台与载荷技术、通导遥一体化应用等前沿和关键技术领域，鼓励商业航天主体积极参与民用航天工程、国家重大专项等研制建设；推动国家技术成果商业化应用，推动建立国家投资形成的科技成果向商业航天主体推广应用机制；构建航天科技创新平台，鼓励地方政府在可重复使用火箭、智能卫星等重点领域，组建技术创新中心，围绕智能制造、总装测试等重点环节，建设公共技术平台。
在高效利用能力资源方面，计划提出：推进国家科研试验设施设备开放共享；推进地面基础设施统筹建设与融合运用；推动民商航天标准体系融合发展；完善商业卫星建设运营支持机制；推动卫星数据安全高效利用，建设商业卫星数据共用可信平台，推动建立空间大数据共享与交易机制、天基综合数据信息服务系统等。
在推动产业发展壮大方面，计划提出：推进产业结构优化，鼓励商业航天布局航天产业链相应环节，做强星箭制造，重点支持商业航天主体开发新技术、新产品，挖掘应用新场景；引导地方政府推进商业航天产业发展，引导各地方政府发挥地方资源、科技、人才、产业配套等特色优势，发挥产业园区聚集效应，因地制宜发展商业航天产业；支持拓展新业态，支持商业航天主体围绕太空资源开发利用、太空制造、在轨维护与服务、太空环境监测探测、空间碎片监测预警与减缓清除、太空旅游、太空生物制药等新领域，加强原始创新和关键核心技术攻关、系统开发和应用服务，创新商业模式，发展新兴业态；引导培育耐心资本，设立国家商业航天发展基金，鼓励地方政府、金融机构、社会资本联合成立投资平台，引导资本坚持做长期投资、战略投资、价值投资；扩大政府采购；助力国际化发展，鼓励商业航天主体参与对外合作交流，助力发展中国家发展卫星应用等产业。
在做好行业管理服务方面，计划提出：完善商业航天法规政策体系，加快推进国家航天法立法，明确商业航天在国家航天发展中的地位作用；加强商业航天发展统筹，优化商业航天发展空间布局，引导地方政府和商业航天主体注重差异化发展，避免低水平重复建设；推动产业链供应链开放协同，推动建设航天产业链供应链基础数据库，鼓励国有企业、民营企业优势配套产品双向进入对方供应链体系；落实商业航天活动损害赔偿责任，成立跨部门商业航天损害赔偿监管服务机制，建立商业航天活动强制保险制度；指导商业航天主体遵守外空国际规则。
计划在加强全链条安全监管方面提出：加强安全监管组织管理，逐步建立职责清晰、分工明确、措施有效、长期管用的基础性商业航天安全监管体系；强化产品全寿命周期安全检查，建立覆盖产品研制、试验、总装、测试、发射、在轨、离轨和数据应用全过程全要素的安全检查体系；提升安全监管能力，建立认证体系，加强安全监管技术研究和储备，逐步建立量化的安全风险识别、分析和评价技术体系及基于量化风险指标的决策机制，研究建立商业航天安全监管服务平台。
钛媒摘声：
未来的科研教育与人才培养，将超越纯粹的 「人力驱动」，迈入 「人机协同、碳硅融合」 的新阶段——人类的 「碳基智慧」 蕴含着意识、灵感与创造，机器的 「硅基智能」 承载着不知疲倦的分析、计算与优化，二者的深度融合，将有望超越生物局限，开启一个人类与机器优势互补、协同进化的新时代。
——北京中关村学院院长、中关村人工智能研究院理事长 刘铁岩
AI 投资热潮在资本涌入、基础设施建设加速、企业端快速扩张等方面，与过去多轮新技术周期有明显相似之处。估值偏高并不等同于短期见顶，真正的拐点往往出现在流动性明显收紧或杠杆链条出现松动时。
——桥水基金创始人 瑞·达利欧
国内公司：
百度新设两个大模型研发部，直接向 CEO 汇报
11 月 25 日消息，百度发布设立技术研发组织相关公告，新设基础模型研发部，负责研发高智能可扩展的通用人工智能大模型，由吴甜负责；新设应用模型研发部，负责业务应用场景需要的专精模型调优和探索，由贾磊负责。王海峰继续担任 CTO、TSC 主席、百度研究院院长。以上部门均向百度 CEO 李彦宏汇报。
据了解，吴甜和贾磊都是百度培养的技术和管理人才。百度此次提升了大模型技术研发部门的管理层级，采取分进合击的打法，进一步建设和加强公司在人工智能方向的核心优势。这也将更好地满足客户和用户在 AI 应用上的需求。
阿里巴巴：第二季度营收 2478.0 亿元，高于预估
11 月 25 日消息，阿里巴巴第二季度营收 2478.0 亿元人民币，预估 2452 亿元人民币；第二季度调整后每 ADS 收益 4.36 元人民币，预估 6.34 元人民币；第二季度中国电商事业集团收入 1325.8 亿元人民币；调整后净利润 103.5 亿元人民币，预估 168 亿元人民币。此外，对 AI+云、消费两大战略领域的投入持续收获成效：阿里云季度收入同比加速增长 34% 再创新高，其中 AI 相关产品收入连续第九个季度实现三位数增长；电商客户管理收入 （CMR） 同比增长 10%，即时零售业务收入同比增长 60%，单位经济效益 （UE） 自 9 月以来显著改善，并带动淘宝 App 的月活跃消费者快速增长。基于对未来的发展信心，阿里将在两大战略方向上持续投入，驱动长期增长。
阿里：预计闪购投入将在下季度显著收缩
11 月 25 日消息，11 月 25 日晚间的财报电话会上，阿里巴巴集团首席财务官徐宏表示，三季度是闪购业务投入高点，随着整体效率的显著改善和规模稳定，预计闪购业务的整体投入会在下个季度显著收缩。当然，阿里也会根据整个市场的竞争状态，动态调整投资策略。
蔚来 Q3：营收 218 亿元，同比增长 16.7%
11 月 25 日消息，蔚来发布 2025 年三季度财报。2025 年 Q3 营收 218 亿元，较 2024 年第三季度增长 16.7%，较 2025 年第二季度增长 14.7%，上年同期为 186.7 亿元。第三季度净亏损为 34.805 亿元 （约合 4.889 亿美元），同比下降 31.2%，环比下降 30.3%。调整后净亏损 （非公认会计准则） 为 27.351 亿元 （3.842 亿美元），同比下降 38.0%，环比下降 33.7%。公司三季度现金储备 367 亿元，环比增长近百亿，实现正向经营性现金流和自由现金流。三季度交付 87,071 台，同比增长 40.8%，环比增长 20.8%，创历史新高。预计 2025 年第四季度的汽车交付量将在 120,000 辆至 125,000 辆之间。展望第四季度总营收将在 327.58 亿元至 340.39 亿元之间。
上纬新材：选举 「稚晖君」 彭志辉为董事长，聘任田华为首席执行官
11 月 25 日消息，上纬新材公告称，公司第四届董事会第一次会议于 2025 年 11 月 25 日召开，选举彭志辉为董事长，任期至第四届董事会任期届满之日止。同时，董事会同意聘任田华为首席执行官 （总经理、CEO），并担任法定代表人，任期与第四届董事会相同。此外，还选举了各专门委员会委员及主任委员，并聘任了联席首席执行官、首席技术官、首席财务官、董事会秘书等高级管理人员。
智元机器人官网披露的合伙人团队名单显示，彭志辉为联合创始人、总裁、CTO。公开信息显示，人称 「稚晖君」 的彭志辉出生于 1993 年，是原华为天才少年。2023 年 2 月，彭志辉联合创立智元机器人兼任首席技术官。
国外企业：
亚马逊将允许企业测试 Leo 卫星服务，与 Starlink 展开竞争
11 月 25 日消息，亚马逊将开始允许企业测试其最近重新命名的太空互联网服务，与 SpaceX 的 Starlink 竞争。公司表示，部分企业将能够在服务的企业预览阶段测试亚马逊 Leo 生产硬件和软件，测试计划将允许公司收集反馈，并为特定行业量身定制解决方案，以便在更大规模的推出前做好准备。据悉，亚马逊 Leo 提供企业级的效能、功能及能力，适用于私营和公营部门的客户。Leo Ultra 是现行生产中最快的客户终端，下载速度可达 1Gbps，上传速度可达 400 Mbps。
新加坡国家 AI 计划放弃 Meta 模型，转向阿里千问
11 月 25 日消息，新加坡国家人工智能计划 （AISG） 正在进行一次重大战略调整，在其最新的东南亚语言大模型项目中，放弃了 Meta 模型，转向阿里巴巴的通义千问 Qwen 开源架构，标志着中国开源 AI 模型在全球影响力版图中的一次关键扩张。据悉，AISG 于 11 月 25 日宣布推出的 「Qwen-SEA-LION-v4」 模型，在一项衡量东南亚语言能力的开源榜单上迅速占据首位。这一转变旨在解决一个长期痛点：此前以 Meta 的 Llama 系列为代表的开源模型，在处理印尼语、泰语和马来语等区域性语言时表现不佳，严重制约了本地化 AI 应用的开发效率与性能。
美国进出口银行启动千亿美元战略转向，重点投资关键矿产与能源供应链
11 月 25 日消息，美国进出口银行新任主席约翰·乔瓦诺维奇对媒体表示，该行将投入 1000 亿美元用于保障关键矿物、核能和液化天然气的美国供应链安全，首批交易将涉及埃及、巴基斯坦和欧洲的项目。乔瓦诺维奇表示，核能将是该行新领导层的一个焦点，并补充说，美国进出口银行正在"积极讨论"东南欧的几个核电项目，西屋电气等美国公司正寻求在这些项目上投资。
亚马逊内部文件曝光：力推自研 Kiro，排挤外部 AI 编程工具
11 月 25 日消息，根据一份亚马逊内部备忘录透露的信息，亚马逊建议其工程师们尽量不使用第三方 AI 代码生成工具，转而选用自家的解决方案，以此助力 7 月刚刚推出的专有服务 Kiro。
新加坡要求谷歌、苹果公司采取措施，防止即时通讯平台上的欺诈行为
11 月 25 日消息，新加坡内政部 25 日宣布依据 《网络犯罪危害法案》 向苹果公司和谷歌发布实施指令，指令要求苹果公司和谷歌分别于 2025 年 11 月 30 日前采取措施，以防止通过 iMessage 和谷歌消息冒充新加坡政府机构。
马斯克：Grok 5 有 10% 概率实现 AGI
11 月 25 日消息，特斯拉 CEO 埃隆·马斯克表示，其麾下人工智能 （AI） 公司 xAI 即将推出的 Grok 5 模型有 10% 的概率实现通用人工智能 （AGI）。他认为，实现人类级推理能力的关键不在于竞争对手使用的静态训练数据集，而是实时数据。
诺华计划 2027 年底前在瑞士裁员 550 人
11 月 25 日消息，诺华宣布对其瑞士生产活动进行调整，计划在瑞士裁减多达 550 个岗位。诺华将在 2027 年底前停止 Stein 工厂固体制剂生产及无菌药物包装业务，同时进一步提升自动化水平和生产效率，该计划可能导致 2027 年底前约 550 个永久性岗位消失。
壳牌完成对尼日利亚油田增持权益的收购
11 月 25 日消息，壳牌公告称，尼日利亚子公司 SNEPCo 已完成此前公布的协议，将其在 118 号海上石油开采许可证 （OML 118） 生产分成合同中的持股比例从 55% 增至 65%。
政策风向：
监管部门发布通报，要求优化基金销售结算资金交收机制
11 月 25 日消息，近日，监管部门发布通报，要求优化基金销售结算资金交收机制，切实保护投资者合法权益。对基金管理人、基金销售机构在申赎资金交收时间安排、宣传营销等方面进行了规定与指导。在申购资金的交收时间安排方面，基金管理人、基金销售机构应当加大技术系统建设投入，切实提高基金申购资金交收效率，缩短申购资金在途时间。对于场外货币市场基金，基金管理人应当在基金份额确认日当日 10:00 前将确认数据和资金清算数据发送至基金销售机构，基金销售机构应当在基金份额确认日当日 16:00 前将确认成功的申购资金在扣除相关手续费 （如有） 后划转至该基金的注册登记账户。基金注册登记机构应当及时将申购资金从注册登记账户划转至基金财产托管账户。
锂电标准化工作组回应移动电源新规：目前未定稿，以届时官方内容为准
11 月 25 日消息，今日市场热议的 《移动电源安全技术规范》（征求意见稿）（以下简称 《新规》） 显示，与旧标准相比，新国标在整机、线路板和电芯三大技术领域提出了数十项严苛改进。对此，工信部锂离子电池及类似产品标准工作组 （锂电标准化） 表示，《新规》 目前并未定稿，预计在明年 2、3 月正式发布，具体时间未确定。「很多标准的具体内容以届时的官方内容为准。」
黑龙江 「十五五」 规划建议发布：加快发展冰雪经济
11 月 25 日消息，中共黑龙江省委关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议发布。其中提出，践行 「冰天雪地也是金山银山」 重要理念，加快发展冰雪经济，推动冰雪运动、冰雪文化、冰雪装备、冰雪旅游全产业链发展，壮大冰雪经济千亿级产业集群。充分发挥哈尔滨作为中国现代冰雪运动发源地的引领带动作用，加快中国—上海合作组织冰雪体育示范区、国家冰雪运动学院和亚洲冬季运动高水平训练中心建设，推进冰雪运动场馆和冰雪体育专业学校建设，培育高水平冰雪人才队伍，发展群众冰雪运动、冰雪赛事。丰富冰雪文化创意产品供给。发展高端冰雪装备和寒地测试、寒地服装及寒地用品等产业。完善现代冰雪旅游设施，提升哈尔滨冰雪大世界、亚布力滑雪旅游度假区、中国雪乡、漠河北极村等品牌影响力，打造国际化冰雪经济展示交流平台，加快建设冰雪经济高地和具有国际影响力的冰雪经济引领区。
深圳安居房重磅消息：山樾湾花园安居房政策放宽，取消全家深户限制，申购年龄降至 30 岁，总价 255 万起成首个试点
11 月 25 日消息，深圳市于 2025 年 11 月 25 日发布山樾湾花园安居型商品房配售公告，将申购门槛进一步降低，推动实现 「职住平衡」 与 「住有宜居」 目标。该项目作为政策再次放宽后首个试点，已于当日 17:00 启动网上申购，截止时间为 12 月 7 日 18:00。
本次政策优化主要涵盖三方面：①取消 「全家深户」 限制，主申请人为深圳户籍即可；②单身申购年龄由 35 周岁降至 30 周岁；③社保要求分层设置，主申请人需累计 5 年社保，本科及以上学历人才仅需 3 年。
山樾湾花园为南山区唯一在售纯安居型商品房项目，总建筑面积约 58 万 m²。项目距在建地铁 15 号线通港路站约 500 米，家门口即是南山区机关幼儿园、前海创新教育集团九年一贯制学校，配套约 5 万平方米园林空间。总价约 255 万元起，为市民提供超低门槛入主南山的高品质 「好房子」 选择。
《烟花爆竹 安全与质量》 国标发布，严格规范多项重要指标
11 月 25 日消息，市场监管总局批准发布 《烟花爆竹 安全与质量》 强制性国家标准。该标准全面整合替代 GB 10631—2013 等 7 项国家标准，针对烟花爆竹生产、经营、运输、燃放各环节，加严安全要求，提升质量水平，引导安全燃放，为烟花爆竹行业安全监管与高质量发展提供关键技术支撑。该标准首次明确 「混合包」 的包装、标志和产品要求，同时新增出口产品质量安全要求。进一步规范各类产品的药种、材质及燃放性能等重要指标，从源头降低安全环保风险，提升燃放安全性。例如关于声级值的规定，原标准规定个人燃放类产品的声级值小于等于 110dB，修订后的标准按照不同产品不同效果分别对声级值进行了规定。该标准将于 2026 年 5 月 1 日正式实施。
股市行情：
华尔街开始布局下一轮 AI 投资热潮，花旗押注最强主线将是 EDA 软件
11 月 25 日消息，花旗集团近日在研报中对两大 EDA 巨头——新思科技以及铿腾电子进行股票评级与未来 12 个月目标股价覆盖，并给予这两家 EDA 芯片设计软件领军者 「买入」(Buy) 股票评级，并且花旗分析师团队押注这两大 EDA 巨头将是下一波围绕 AI 的投资热潮的最强投资主线。花旗看好这两大 EDA 软件巨头的主要逻辑在于，史无前例的全球 AI 浪潮之下芯片公司对于电子设计自动化软件生态在人工智能芯片领域中日益突出的作用，并且随着 EDA 软件生态中的先进 AI 辅助工具采用与渗透率日益扩大，芯片设计大客户们普遍反映设计周期更快且效率比以往高得多。
摩根士丹利基金：美股定价趋稳，AI 应用扩张化解巨额投入
11 月 25 日消息，摩根士丹利基金人士认为，判断美联储货币政策对市场定价的走势影响不会加大，但考虑到美国通胀表现温和、失业率上升，12 月份降息也不能完全排除，降息预期存在回摆可能；中期长期看，美联储降息周期并未终止。对于 AI 资本投入与产出的平衡性问题，最悲观情景是资本投入过度超前，但随着 AI 应用的不断推出与扩张，使得投入与产出达到平衡；同时美股 AI 的长期发展趋势并未改变。
德意志银行：科技股引发股市全线下跌的可能性不大
11 月 25 日消息，德意志银行策略师称，AI 泡沫之忧引发股市全线下跌的可能性不大，上周的回调更像是 「极端仓位解除」。包括 Maximilian Uleer 和 Carolin Raab 的团队在报告中指出，诸如投资循环或 AI 变现疑虑等担忧仍将持续存在，但这些问题似乎都不紧迫。科技股七巨头盈利预期的调整方向是积极的，如果前景变差，它们将有能力调整资本支出。如果泡沫担忧持续存在，美联储还有进一步降息的选择权。
投行韦德布什力挺 AI 浪潮：押注微软和英伟达等十大科技股
11 月 25 日消息，投行韦德布什证券近日公布了其推荐的十大科技股名单，这份名单包括微软和英伟达，并明确指出"当前并非人工智能泡沫"。以丹尼尔·艾夫斯为首的分析师团队表示，尽管过去几周人工智能泡沫论甚嚣尘上，但他们观察到超大规模企业在人工智能领域的交易流有近 20% 的加速增长，这源于终端企业客户正聚焦于推动 2026 年前的应用场景落地。分析师补充说，"人工智能革命"仍处于早期阶段：随着更多企业客户和首席信息官认识到 AI 在其组织中的重要作用，下一波 AI 战略部署浪潮即将到来。
*ST 东通：可能被终止上市，股票停牌
11 月 25 日消息，*ST 东通公告称，公司收到中国证券监督管理委员会北京监管局下发的 《行政处罚决定书》，认定公司 2019 年至 2022 年年度报告信息披露存在虚假记载，同时构成欺诈发行。该行为触及 《创业板股票上市规则》 规定的重大违法强制退市情形，公司股票可能被终止上市。根据相关规定，公司股票自 2025 年 11 月 26 日起停牌。
摩尔线程发布网下初步配售结果及网上中签结果
11 月 25 日消息，摩尔线程发布首次公开发行股票并在科创板上市网下初步配售结果及网上中签结果公告，本次发行战略配售的缴款及配售工作已结束，本次发行的参与战略配售的投资者均按承诺参与了本次发行的战略配售。经确认，《发行公告》 中披露参与战略配售的投资者参与本次发行的战略配售有效。本次发行最终战略配售结果如下。中签结果如下。
中国铝业：云铝股份拟收购部分控股子公司少数股东股权，交易对价 22.67 亿元
11 月 25 日消息，中国铝业公告称，其控股子公司云南铝业股份有限公司拟通过协议方式，以 226,656.37 万元收购云南冶金集团股份有限公司持有的云南云铝涌鑫铝业有限公司、云南云铝润鑫铝业有限公司及云南云铝泓鑫铝业有限公司的少数股东股权，交易完成后，云铝股份对这三家公司的持股比例将分别提高至 96.0766%、97.4560% 及 100%。本次交易构成关联交易，不构成重大资产重组，已通过公司董事会审核委员会、独立董事专门会议及第九届董事会第七次会议审议，尚待提交公司股东会审议、批准。
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神舟二十二号飞船发射取得圆满成功
11 月 25 日消息，神舟二十二号飞船与长征火箭成功分离并进入预定轨道，发射任务取得圆满成功。这是中国载人航天工程第 1 次应急发射任务。
充电宝新规将落地，业内人士：成本或提升 20%-30%，现有 3C 产品仍可登机
11 月 25 日消息，被业界称为 「史上最严」 的 《移动电源安全技术规范》 国家标准已进入落地倒计时阶段。该标准由工业和信息化部组织起草，预计将在发布 12 个月后正式实施。此次新规在整机、电芯、线路板三大核心环节均提出突破性要求。参与新标准研讨会的惠州马拉松固态新能源电池科技有限公司相关负责人透露，新标准实施后，行业整体成本将提升 20%-30%，成本增量主要来自两方面：一是符合更高测试标准的优质电芯采购成本上升；二是线路板新增 LCD 屏幕或联机模块带来的硬件升级费用。成本压力下，行业集中度有望显著提升。针对消费者关心的旧产品使用问题，该负责人补充道，根据目前了解的信息，新标准实施后，用户此前购买的合规充电宝仍可正常使用；具备 3C 认证的充电宝在乘机时也不受影响。
1-10 月中国全行业对外直接投资以美元计为 1443.4 亿美元，增长 6.2%
11 月 25 日消息，据商务部、外汇局统计，2025 年 1-10 月，我国全行业对外直接投资 10332.3 亿元人民币，同比增长 7%（以美元计为 1443.4 亿美元，增长 6.2%）。其中，我国境内投资者共对全球 152 个国家和地区的 9553 家境外企业进行了非金融类直接投资，累计投资 8726 亿元人民币，增长 6%（以美元计为 1219 亿美元，增长 5.2%）。
（本文综合自央视新闻、中证金牛座、21 财经、上证报、科创板日报等）
