东北证券指出，光模块行业景气度持续攀升，明年需求可见度较高，订单指引持续上修，供不应求将成为行业常态。上游物料是影响光模块厂商交付能力的核心因素，需重视 EML 光芯片、CW 光源、硅光芯片、无源光器件等上游核心环节的投资机遇。硅光技术优势显著，正持续夺取 EML 市场份额，尤其在 1.6T 速率下表现突出。行业头部企业正积极扩充产能，Tower 半导体计划加码硅光子和硅锗业务，目标 2025 年硅光子收入超过 2.2 亿美元。光模块与光芯片业务正从技术突破迈向规模放量阶段，未来将通过深度协同与创新适应市场变化。
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