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财联社 11 月 15 日讯 （记者 李迪）近期市场高位震荡，基金产品净值波动加剧，还有部分基金正面临 「存亡」 考验。
近一个月内，已有 93 只基金密集发布清盘预警，其中包含 20 余只持有期型产品，还包含智能汽车、消费等赛道的产品。
业内人士分析指出，与非持有期型产品相比，许多持有期产品的业绩优势不足，因而被投资者抛弃。而智能汽车、消费等赛道产品的业绩与 AI、医药等赛道型产品存在很大差距，因而也未能受到投资者的青睐。
对于濒临清盘的基金产品，部分公募机构通过召开持有人大会尝试 「保壳」，但近一个月也有二十余只基金自然走向清盘。
在现今基金产品数量突破万只、供给端同质化严重的行业背景下，清盘是正常的优胜劣汰现象，不仅有助于减少无效供给，还能减少资源浪费，进一步提升行业整体运营效率。
一个月内近百只基金发布清盘预警
同花顺数据显示，截至 11 月 14 日，近一个月内，共有 93 只基金发布清盘预警，其中包含 17 只被动型基金和 76 只主动型基金。
分基金类型来看，上述 93 只基金中包含 14 只股票型基金，17 只债券型基金，44 只混合型基金，17 只 FOF 和 1 只货币型基金。
从投资主题来看，上述濒临清盘的基金包含多只赛道型产品。
以国泰中证智能汽车主题 ETF 为例，截至今年 11 月 13 日，该基金已连续 30 个工作日基金资产净值低于 5000 万元。截至 11 月 13 日，该产品的今年以来收益仅为 19.34%，在同类基金中排名后二分之一，与 AI、医药 ETF 的业绩存在较多差距。
此外，消费板块仍未全面回暖，部分消费主题基金也面临较大的规模压力。以国联消费精选混合为例，该产品近一个月一共发布了三次清盘预警。截至今年 11 月 11 日，该基金已连续 45 个工作日基金资产净值低于 5000 万元。截至 11 月 13 日，该产品 A 类份额的今年以来收益达 27.23%，但仍在同类基金中排名后二分之一，且收益与新消费主题基金存在较多差距。
同样值得注意的是，由于今年以来债市震荡加剧，更多持有人选择赎回债基，因而近期还有多只债基发布清盘预警。以宏利鑫享 90 天持有债券为例，今年二季度末，该产品 A 类份额和 C 类份额的份额总额分别为 2829 万份和 8343 万份。而在三季度，该产品的 A 类份额和 C 类份额分别遭遇 1380 万份和 6197 万份的赎回。
20 余只持有期产品濒临清盘
值得注意的是，上述于近一个月发布清盘预警的产品中，还包含 25 只持有期型产品，如南方誉鼎一年持有期混合、工银安裕积极一年持有混合 (FOF)、鹏华招润一年持有期混合等。
业内人士分析指出，多只持有期基金遭遇规模压力，甚至濒临清盘，主要由于产品业绩与非持有期型产品相比没有显著优势。在前几年 A 股市场低迷时，多数持有期型产品并未展现出更好的抗跌属性，让投资者失望。以景顺长城产业臻选一年持有混合为例，该产品在 2024 年的回报为-1.22%，在同类基金中排名后二分之一。
此外，随着更多公募新产品、新策略的推出，投资者的选择更多，这也使得持有期型产品的吸引力下降。
一中型公募渠道人士对记者表示，「持有期产品是为了引导投资者长期持有的理念，但是这类产品的缺陷也显而易见。在持有期期限内，持有人无法卖出，但持有期产品可能更换基金经理，持有人和基金管理人的权责并不对等。」
该渠道人士还补充说，「现在，已经有更多新型产品可以引导投资者长期持有，同时也兼顾投资灵活性。比如新型浮动费率型产品，投资者持有周期长可以享受费率优惠，但如果想短期持有，也不会有赎回方面的限制。这样一来，业绩表现不突出的持有期产品就会被投资者抛弃，而这也是行业发展中正常的优胜劣汰现象。」
还有业内人士直言，持有期产品理论上能稳住规模，也方便基金经理做长线布局。「但有些公司发行这类产品，并不是为了长期投资，而是怕市场下跌时投资者都 『亏跑了』，影响产品规模和管理费收益。但如果产品业绩不好，在持有期到期后，投资者还是会赎回，导致相关产品面临规模压力甚至濒临清盘。」
行业优胜劣汰加剧，基金产品正常清盘
对于部分濒临清盘的基金，多个公募机构选择通过召开持有人大会的方式保壳。
近期，博时中证 2000ETF、华夏创业板 50ETF、博时国证大盘价值 ETF、广发恒生 A 股电网设备 ETF 等产品均召开持有人大会。
此外，也有部分基金自然走向清盘。同花顺数据显示，近一个月内，已有 24 只基金终止基金合同，如博时鑫泰混合、景顺长城产业臻选一年持有混合等。
业内人士指出，如今基金行业清盘已步入常态化阶段，优胜劣汰本就是市场发展的正常规律。
随着公募基金行业生态逐步发展成熟，基金产品数量突破万只，基金产品的供给端也正在呈现同质化严重的问题。清盘机制常态化，有助于减少同质化产品的无效供给，也能帮助市场筛选出业绩表现扎实、具备差异化特色的优质产品。
此外，对于规模过小的迷你基金来说，召开持有人大会的费用会侵蚀净值，迷你基金的运营成本也会对基金管理人造成资源浪费，自然清盘也有助于提升运营效率。
