财联社 11 月 13 日讯 （编辑 夏军雄）美东时间周四 （11 月 13 日） 盘前，迪士尼公布了 2025 财年第四财季 （自然年第三季度，以下简称 Q3） 的财报，该公司盈利超出市场预期，但营收略低于预期。
受财报影响，截至发稿，迪士尼股价盘前下跌近 6%。
财报显示，迪士尼 Q3 营收为 224.6 亿美元，低于分析师预期的 227.5 亿美元；净利润为 14.4 亿美元，合每股 0.73 美元，较去年同期的 5.64 亿美元 （每股 0.25 美元） 增长逾一倍；扣除一次性项目后，调整后每股盈利为 1.11 美元，高于市场预期的 1.05 美元。
迪士尼最重要的娱乐部门 （包括电视与影视）Q3 营收为 102.1 亿美元，同比下滑 6%，主要受传统电视网络与电影票房疲软拖累。
随着消费者持续脱离付费电视捆绑套餐，流媒体业务成为亮点。传统电视网络运营利润下降 21%，至 3.91 亿美元；流媒体运营利润则增长 39%，至 3.52 亿美元。
流媒体利润上升，主要得益于订阅价格上调。不过，迪士尼旗下电视网络 （包括 ABC、FX 等频道） 的广告收入下滑。
旗舰流媒体平台 Disney+三季度新增 380 万付费订阅用户，总数达 1.316 亿；Hulu 用户总数达到 6410 万，迪士尼今年已完全控股 Hulu，并正将其整合进 Disney+应用中。
值得注意的是，本次季报将是迪士尼最后一次披露流媒体的订阅用户和 ARPU（每用户平均收入） 数据。迪士尼将效仿竞争对手奈飞，未来不再定期更新用户数据。
体育板块 （主要为 ESPN）Q3 营收增长 3%，至约 40 亿美元，运营利润与去年同期持平，为 8.98 亿美元。
体验业务 Q3 营收为 87.7 亿美元，同比增长 6%；运营利润为 18.8 亿美元，同比增长 13%。这一板块的业务包括主题乐园、度假村、邮轮和消费品。
