国产芯片惊喜不断：两家「中国英伟达」迈向 IPO，百度公布昆仑芯「五年计划」

11 月 13 日对于国产芯片来说是个好日子。

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2026 年 4 月 12 日

虽然真正的英伟达在软银清仓、“ 大空头” 迈克尔· 伯里持续“ 呛声” 的过程中股价承压（周二到周四累计下跌超过 6%），但两家有“ 中国版英伟达” 之称的企业却都迎来了上市融资新进展。

当日，证监会官网信息显示，国内高性能通用 GPU 头部企业沐曦股份科创板 IPO 注册申请已经获批。该公司专注于通用 GPU 芯片研发，官网显示其“ 致力于为异构计算提供全栈 GPU 芯片及解决方案，可广泛应用于智算、智慧城市、云计算、自动驾驶、数字孪生、元宇宙等前沿领域”。目前，沐曦股份已有包括 AI 推理领域的“ 曦思 N 系列”、AI 训推一体与通用计算领域的“ 曦云 C 系列” 等核心产品，并对标英伟达相关芯片，在近年来中美芯片竞争日趋白热化，国产芯片替代潮涌，英伟达、AMD 等巨头无奈淡出中国市场的情况下受到广泛关注。今年 6 月 30 日，沐曦股份提交招股书，拟募资 39.04 亿元，主要用于投资新型高性能通用 GPU 研发及产业化、新一代人工智能推理 GPU 研发及产业化、面向前沿领域及新兴应用场景的高性能 GPU 技术研发等项目。目前，沐曦股份尚未实现盈利，根据招股说明书，该公司 2024 年亏损超 14 亿元，今年一季度亏超 2 亿元，前三个季度预计亏损幅度在 3 亿到 3.8 亿之间，有所收窄。而其营收增速则节节高升，尤其是今年，截至三季度在手订单额较去年营收已经翻倍增长。该公司此前曾表示，最早或将于 2026 年实现盈亏平衡。

当晚，摩尔线程发布了 IPO 招股意向书，启动科创板上市发行，这家冠“ 国产 GPU 第一股” 称号已久的高端芯片企业也向“ 名副其实” 的时刻又迈进了一步。根据官网信息，摩尔线程成立于 2020 年，以全功能 GPU 为核心，致力于向全球提供加速计算的基础设施和一站式解决方案，成为具备国际竞争力的 GPU 领军企业，为各行各业的数智化转型提供强大的 AI 计算支持。根据公告，摩尔线程股票代码为“688795”，初步询价日为 11 月 19 日，申购日为 11 月 24 日。公司此次共发行 7000 万股，占发行后总股本的 14.89%，所募资金将主要用于新一代自主可控 AI 训推一体芯片研发、新一代自主可控图形芯片研发、新一代自主可控 AI SoC 芯片研发等项目。与沐曦股份情况相似，摩尔线程目前也未实现盈利，根据招股意向书，该公司 2024 年全年亏损超 16 亿元，今年上半年亏损 2.7 亿元，截至今年 6 月 30 日公司累计未弥补亏损约 16 亿元。而在营收增速方面，公司 2022 年到 2024 年的营收复合增长率高达 208.44%，今年上半年营收较去年全年高出 60%，全年预估同比增长在 177.79% 至 241.65% 之间。不过，公司也提示，尽管收入增长较快，但绝对收入金额仍较小。而且，其三年半以来研发投入高达 43 亿元，同期营收只有 13 亿元出头。此外，该公司预计随着大模型、具身智能、智能驾驶等 AI 应用不断突破，中国算力需求不断提升，国内 GPU 市场规模将持续增长，公司未来收入也将保持持续增长，最早可于 2027 年实现合并报表盈利。

值得一提的是，在科创板 IPO 不断改革升级的背景下，上述两家公司的上市之路都十分顺利，沐曦股份从申请 IPO 到过会用了 116 天，摩尔线程更是仅用了 88 天。

除了初创企业，互联网巨头也在加码芯片布局。在 11 月 13 日的百度世界 2025 大会上，百度继续强调对人工智能“all in”，除了发布一系列 AI 新品、新规划外，还宣布其自研的新一代昆仑芯 M100 将在 2026 年初上市，昆仑芯 M300 也预计将于 2027 年初亮相。根据介绍，前者主要针对大规模推理场景进行了优化设计，提供极致性价比；后者面向超大规模多模态模型的训练和推理，提供极致性能。该公司还表示，昆仑芯已完成数万卡部署，计划在未来五年中每年都推出新产品。

不局限于芯片领域，巨头们在 AI 领域的布局已全面爆发。腾讯当日发布三季报，显示当季资本开支付款达到 200 亿元，主要用于支持 AI 相关举措，其 228.2 亿元的研发支出也创下历史新高。

同样在这一日，巴伦中文网报道称，阿里巴巴内部已经秘密启动“ 千问” 项目，计划基于 Qwen 模型打造千问 APP，全面对标 ChatGPT，意在赢得“AI 时代的未来之战”。

而在大模型领域，中国大模型厂商月之暗面上周发布的 Kimi K2 Thinking 备受瞩目，有望接力延续年初 DeepSeek 带来的冲击效应。