文 | 源 Byte，作者 | 柯基的柯
一条普通的 DDR4 内存，居然也成为了年度理财产品。
进入到 10 月之后，内存价格如火箭一般起飞，不少华强北的商家都在懊恼年初没有囤货。
目前，DDR4 产品价格“ 高位横盘”，存在价格波动，但仍未出现明显的降价信号。
经源 Byte 观察发现，不仅是内存，整个装机市场的价格都在上涨，就连长期被外界唱衰的机械硬盘，都出现 20% 的价格上涨。
与以往周期性的行情不同，这一波的上涨源于 AI 算力需求的暴涨，在全球算力军备竞赛的驱动之下，让三星、海力士、镁光等内存巨头做出了 ALL IN 科技巨头的举动，从而打破了消费级市场的供需平衡。
这一波行情，内存巨头赚翻了，华强北的经销商通过囤货等方式也跟着喝汤，最终受伤的只有装机党，只能默默承受这一切。
01 早有端倪
内存已经涨了不是一天两天了。
今年 2 月开始，就陆续有市场消息称，美光、三星和 SK 海力士可能在今年年底前停止生产 DDR4 内存，还有消息称，三星将 DDR4 最后订购日期定在 6 月。
随后，内存价格进入飞涨状态。
据 TrendForce 集邦咨询数据，4 月初，DDR4 16G 3200 现货均价为 3.97 美元。从价格变化曲线看，5 月底，该产品价格开始超过 6 美元，6 月 12 日起，价格曲线开始“ 冲天”。
事情发展的轨迹，也如期按照市场传言进行。今年 4 月，三星率先宣布将开始逐步停止生产 DDR4 内存颗粒，从而专注于生产更高端、利润更高的 DDR5、LPDDR5 和 HBM 内存。两个月之后的 6 月，美光高管确认 DDR4/LPDDR4X 的停产计划。美光高管称，公司已向客户发出通知，DDR4 产品将进入停产阶段。
这直接助推了三季度价格暴走，TrendForce 研究机构调查显示，2025 年第三季度，DRAM 价格较去年同期大幅上涨 171.8%，涨幅已经超过了黄金，同期的黄金涨幅在 110% 左右。
如此行情，震撼了整个行业。
威刚科技 （ADATA） 董事长陈立表示，如此行情，在他三十年职业生涯中前所未见。
甚至，早年被华强北内存代理商裁掉的员工，都陆续被老东家“ 召回”。
“ 我也没想到剧情会这样，中年失业还会返聘。” 有回流员工对源 Byte 坦言，在家待业大半年之后，在琢磨转行之际，又被老东家召回。
尽管 DDR4 已经进入产品生命周期的后半程，但在工业、消费等利基型市场中，由于对存储性能要求不高，且小容量 DDR4 及 LPDDR1-LPDDR4x 等产品的稳定性和兼容性优势明显，使其仍有较大的空间余量。
东芯股份在其最新的年报中表示，随着物联网终端设备量级突破百亿规模，叠加传统设备存储升级需求，利基型 DRAM 市场展现出区别于标准存储市场的强抗周期属性，预计未来五年将维持 5%-7% 的复合增长率。
02 都是 AI 惹的祸
AI 军备竞赛的加码，在根本上改变了存储行业的供需关系。
在国内，阿里未来三年投入超 3800 亿元建设云和 AI 硬件基础设施；腾讯 2025 年计划加大 AI 投入，相关投入预估接近千亿元。
海外更为疯狂，仅是一个“ 星际之门” 项目，搅动整个科技行业的神经。
1 月 22 日，特朗普政府上台伊始，便高调宣布了旨在确保美国 AI 领导地位的“ 星际之门” 计划。
截图来源于 X
“ 星际之门” 计划的终极目标，是建立一个由超大规模数据中心、定制化 AI 芯片和量子计算模拟技术构成的算力网络，其规模与战略意义堪比二战期间的“ 曼哈顿计划”。
该项目规划建设 25 座超算中心，其中首座得州奥斯汀园区已部署超 100 万块英伟达 Blackwell 架构 GPU，算力密度达传统数据中心 15 倍。到 2026 年，全网算力将占全球 AI 算力市场的 35%，形成对竞争对手的“ 降维打击”。
为了满足项目需求，OpenAI 每月就要采购 90 万片 DRAM 晶圆，占全球总产量近 40%。
随后，Meta、谷歌等科技公司都在加码超算中心的建设。以 Meta 为例，近期敲定的一笔接近 300 亿美元融资，将用于在美国路易斯安那州农村地区兴建数据中心。
据 Cybersecurity Ventures 推测，2025 年的全球数据中心存储的数据量约为 100ZB，几乎就是一个天文数字般的存在。
对于三星、海力士、镁光这些企业来说，这些科技公司的巨额订单就是天降横财，相比之下，消费级市场的碎银几两，真的有点看不上眼。
因此，它们陆续关停消费级 DDR4 的生产，将更多精力放到 HBM 等更高规格的闪存芯片，为满足科技巨头的算力需求。
如此行业红利之下，三星、海力士、镁光几乎就是躺赚。
根据韩国 KB 证券研究主管 Jeff Kim 预计，若当前涨势持续，明年非 HBM 内存芯片的盈利能力甚至可能将超越 HBM。
据其估算，三星 7-9 月期间标准 DRAM 业务运营利润率约为 40%，HBM 业务则达 60%。美光科技上月预测，2026 年 HBM 与非 HBM 业务均将保持健康的利润率。
03 传递到硬盘
数据中心对于存储的需求，让不依赖于闪存芯片产能的机械硬盘价格也开始上涨。
机械硬盘涨价始于 9 月 12 日，西部数据首先公开致函各大客户，表示由于 AI 和云端服务提供商对 HDD 的需求激增，各种容量的 HDD 需求都达到了前所未有的水平。
同时，出货时间也要进行延期，据称出货延迟长达 10 周，随后希捷和东芝也纷纷跟进，逐步提高所有 HDD 产品的价格。
尽管固态硬盘价格比起早期有所下降，但目前每 TB 成本仍高于机械硬盘。根据 IDC 预测，到 2027 年全球数据中心 90% 的存储容量仍由机械硬盘承担，主要原因是其 TCO 优势显著。
成本控制始终是数据中心运营的核心考量。当前 AI 算力投资已占企业 IT 支出的 40% 以上，存储预算面临压缩压力。机械硬盘通过工作负载分层技术，将模型参数、检查点数据等低频访问内容从高速存储中剥离，帮助超大规模数据中心节省 30% 以上的存储开支。
对于普通装机党来说，几乎就是灾难级别，内存、固态硬盘、机械硬盘都在飞涨，加上早已高不可攀的显卡价格，让一台 5000 元左右的台式机装机成本要高出 1000 多元。
曾经，币圈挖坑造成的消费级市场短缺，最终的价格暴涨由装机党和普通消费者买单。
当比特币的价格坐上火箭，全世界的“ 矿工” 都在疯狂抢购显卡时，英伟达，这家本应服务于游戏玩家的公司，做出了违背祖训的决定。
英伟达一边高喊着“ 游戏玩家才是我们的核心用户”，一边悄悄地推出了取消了视频输出接口、专为挖矿而生的“ 专业矿卡”。保修期只有短短 90 天，摆明了就是一锤子买卖。
矿潮来时，英伟达赚得盆满钵满。2017 年，其游戏业务营收暴涨，股价从 140 亿美元飙升至 1750 亿美元。
2020 年，第二次矿潮来临。英伟达几乎是像素级地，复刻了自己四年前的操作—— 再次推出 CMP 系列专业矿卡，再次顶着游戏玩家的骂声，将产能优先供给矿工，甚至自己还当了一回“ 官方黄牛”，在官微上公然加价卖卡 （RTX 3080 Ti 海报报价 1XXX9 元，高于指导价 8999 元）。
这一次，历史再度轮回，在普通消费者与科技巨头的巨额订单面前，资本做出了最为现实的选择。
部分图片来源于网络，如有侵权请告知删除
更多精彩内容，关注钛媒体微信号 （ID：taimeiti），或者下载钛媒体 App
