每经记者｜杨建 每经编辑｜彭水萍
（一） 重要市场新闻
1、美股三大指数集体收跌，纳指跌 0.93%，道指跌 0.71%，标普 500 指数跌 0.53%；大型科技股多数下跌，奈飞跌超 10%，创 2020 年 4 月份以来最大单日跌幅；英特尔跌超 3%，亚马逊、苹果跌超 1%，英伟达、特斯拉小幅下跌；微软、谷歌、Meta 小幅上涨。纳斯达克中国金龙指数跌 0.93%，中概股多数下跌，网易跌 4.51%，金山云跌 4.51%，百度跌 1.77%；爱回收涨 1%。
2、现货黄金跌 0.65%，报 4097.94 美元/盎司；COMEX 黄金期货涨 0.18%，报 4116.60 美元/盎司；COMEX 白银期货涨 1%，报 48.18 美元/盎司。国际油价大幅收涨，美油主力合约涨 3.74%，报 59.38 美元/桶；布伦特原油主力合约涨 3.54%，报 63.49 美元/桶。欧洲三大股指收盘涨跌不一，德国 DAX 指数跌 0.74% 报 24151.13 点，法国 CAC40 指数跌 0.63% 报 8206.87 点，英国富时 100 指数涨 0.93% 报 9515 点。
3、10 月 22 日，深圳印发 《深圳市推动并购重组高质量发展行动方案 （2025—2027 年）》。行动方案提出，聚焦新质生产力开展并购重组。在集成电路、人工智能、新能源、生物医药等战略性新兴产业领域，支持 「链主」 企业、龙头上市公司等开展上下游并购重组，收购有助于强链补链和提升关键技术水平的优质未盈利资产，推动重点产业集群能级提升。鼓励企业在合成生物、智能机器人、量子信息、前沿新材料等未来产业赛道上积极开展并购重组，快速提升产业规模和实现关键技术突破。
（二） 行业掘金
1、据报道，近日，天津大学微电子学院互联感知集成电路与系统团队冯枫教授课题组的博士生李小龙，在国际上首次提出了一种基于哈罗-哈西迪姆-劳埃德量子算法 （HHL 算法） 的多端口电磁响应幅度计算方法。该方法成功解决了无法获取电磁波方向这一世界技术难题，推动量子计算电磁这一前沿领域向实际应用迈出关键一步。量子计算是遵循量子力学规律来操控信息单元的一种全新计算模式，能够有效解决传统计算算力不足的难题，被视作引领下一代产业变革的颠覆性技术，也成为全球科技竞争的战略焦点。
点评：量子计算作为下一代信息技术的核心驱动力，正从实验室走向产业化应用。技术突破、政策支持与市场需求共同驱动产业快速发展，其应用场景从专用计算向通用计算拓展，推动金融、医药、能源等领域深度变革。量子计算产业正处于 「技术驱动向应用牵引」 的关键转折期，2025-2030 年将是商业化落地的黄金窗口，有望迈进千亿美元市场规模。中国 「十四五」 规划将量子科技列为核心战略。凭借政策支持与工程化能力，中国有望在量子通信、光量子计算等领域实现局部突破。概念股包括麦捷科技、科大国创、天通股份等。
2、10 月 22 日，乐聚机器人正式披露近 15 亿元 Pre-IPO 轮融资，领投方深投控资本出资 4 亿元获 3.8% 股权，东方精工、拓普集团、合肥产投等 14 家机构跟投，投后估值达 105 亿元，创下国内人形机器人领域单笔融资纪录。公司创始人兼 CEO 常琳表示，本轮资金将主要用于 「三个百亿」 工程：投入 30 亿元建设年产 10 万台的深圳龙华超级工厂；投入 40 亿元加码 「脑-关节-手」 全栈技术，目标在 2026 年将整机自由度提升至 60 个、单腿跳跃高度突破 35 厘米；剩余资金用于场景落地，计划 2025 年底前在 3C 装配、新能源物流、医疗康复三大领域完成 1 万台订单交付。
点评：2025 年有望成为人形机器人开启从 0 到 1 阶段的关键时点，尤其是随着宇树、智元等行业头部公司加速推进零部件性能升级和成本降低，人形机器人产业发展趋势愈发明朗，2025 年有望成为行业爆发起点。随着头部明星企业资本化加速，国内产业支持力度强劲，国产机器人出货量有望迎来大幅增长，核心受益两大方向，一是核心供应链，包括核心零部件、头部供应链及代工制造。二是应用场景，重点关注相关场景订单释放带来的业绩高弹性。概念股包括英博尔、精锻科技、固高科技等。
3、10 月 22 日，由工业和信息化部指导、中国汽车工程学会组织修订编制的 《节能与新能源汽车技术路线图 3.0》 正式发布，提出了面向 2040 年我国汽车产业发展的六大目标和 「1+5+X」 研究框架。其中包括: 至 2035 年，传统能源乘用车实现全面混动化。到 2040 年，新能源乘用车渗透率达到 85% 以上，其中 BEV 占 80%，L4 级智能网联汽车全面普及，L5 级智能网联汽车开始进入市场。L4 级别自动驾驶在多个场景中呈现积极变化，国内头部公司正加速布局，自动驾驶技术也正逐步由封闭场景向开放道路赋能。
点评：激光雷达作为高阶智驾系统的核心传感器，早期其占整车成本比较大，在过去几年中，激光雷达的单颗成本从数万元降至现在的 2000 元到 3000 元，价格下降也带来了相关主机厂出货量的提升。规模效应已显著凸显，相关主要主机厂销售毛利率已逐步探底回升。随着成本下行，预计搭载量和渗透率将继续提升。此外，NOA 渗透率逐步提升，Robotaxi 渗透率提升，AEB 强制上车以及自动驾驶政策、商业配套逐步完善，都有利于激光雷达未来需求增长，出货量有望进一步提升。概念股包括联合光电、光力科技、万集科技等。
（三） 避雷针
金丹科技：公司发布公告，持股 1.05% 的广州诚信创业投资有限公司计划以大宗交易方式，减持公司股份不超过 238.66 万股，占公司总股本的 1.05%。
海锅股份：公司发布公告，持股 6.26% 的股东张家港裕隆科技创业投资有限公司计划 15 个交易日后的 3 个月内，以集中竞价方式减持公司股份不超过 104 万股。
仟源医药：公司发布公告，持股 6.16% 的股东翁占国计划 15 个交易日后的 3 个月内，以集中竞价和大宗交易的方式减持公司股份不超过 768.31 万股 （占公司总股本的 3%）。
兰石重装：公司发布公告，持股 5.998% 的股东湖南华菱湘潭钢铁有限公司计划通过集中竞价交易方式对所持兰石重装股份进行减持，减持股份不超过 1306.29 万股，减持比例不超过公司总股本的 1%。
正帆科技：公司发布公告，公司董事黄勇拟通过集中竞价和大宗交易方式减持公司股份不超过 290 万股，即不超过公司股份总数的 0.99%；公司监事周明峥拟通过集中竞价和大宗交易方式，减持公司股份不超过 260 万股。
申联生物：公司发布公告，持股 10.52% 的股东美国联合生物医药公司因推进其阿尔茨海默症合成肽疫苗等原研创新药的临床试验、商业化布局及与中国的合作伙伴加速与合成肽有关的生产制造基地的建设等而需资金投入，拟以集中竞价交易方式，减持公司股份不超过 410.6 万股 (占公司总股本的 1%)；以大宗交易方式减持公司股份不超过 821.29 万股 (占公司总股本的 2%)。
恒烁股份：公司发布公告，持股 7.32% 的股东董翔羽计划减持不超过公司股份总数的 1.75%；持股 2.9% 的合肥中安庐阳创业投资基金合伙企业 （有限合伙） 计划通过大宗交易方式减持不超过公司股份总数的 0.69%；宁波梅山保税港区天鹰合胜创业投资合伙企业 （有限合伙） 计划通过集中竞价方式减持不超过公司股份总数的 0.56%。三名股东上述拟减持股份不超过公司股份总数的 3%。
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