国泰海通指出，人工智能仍是未来主线，算力侧的自主可控、高带宽互联、密集封装、更高能效系统是未来方向。摩尔线程科创板 IPO 审核通过，国产 GPU 平台化能力进入市场验证期，研发投入与生态建设有望加速。英伟达拟向 OpenAI 投资至多 1000 亿美元支持数据中心建设，将带动高端 GPU、先进封装、光互连等算力链需求。阿里云发布磐久 128 超节点 AI 服务器，主打高密度与低时延系统级能力，同等算力下可提升推理性能约 50%。随着单卡性能提升空间减小，以更低成本实现高带宽互联、更密集封装、更高能效系统是下一步方向。国产芯片逐步走入大众视野，多元化算力供给有望提升 GPU 部署效率。
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