每经记者｜杨建 每经编辑｜彭水萍
（一） 重要市场新闻
1、美股三大指数集体收跌，道指跌 0.19%，纳指跌 0.95%，标普 500 指数跌 0.55%，大型科技股普遍下跌，甲骨文跌超 4%，亚马逊跌超 3%，英伟达跌超 2%，微软跌超 1%；加密货币概念股跌幅居前，Circle 跌超 4%，Coinbase 跌超 3%。纳斯达克中国金龙指数跌 2.22%，中概股普跌，百度跌超 8%，知乎跌超 5%，哔哩哔哩跌超 4%，好未来、新东方跌超 3%，京东跌近 3%。
2、国际贵金属期货普遍收涨，COMEX 黄金期货涨 0.58%，报 3796.9 美元/盎司；COMEX 白银期货涨 0.12%，报 44.265 美元/盎司。国际油价强势上扬，美油主力合约收涨 2.2%，报 63.65 美元/桶；布伦特原油主力合约涨 1.85%，报 67.19 美元/桶。欧洲三大股指收盘涨跌不一，德国 DAX 指数涨 0.36% 报 23611.33 点，法国 CAC40 指数涨 0.54% 报 7872.02 点，英国富时 100 指数跌 0.04% 报 9223.32 点。
（二） 行业掘金
1、9 月 23 日至 24 日，第七届高比能固态电池关键材料技术大会在苏州举行。本次大会聚焦固态电解质、正负极材料、智能制造及产业化进展等热点议题，深入探讨高比能固态电池的未来发展趋势及挑战。为致力于固态电池技术开发的企业、科研院校，以及新能源汽车、储能、消费电子等终端企业提供信息交流的平台，开展产、学、研合作，助推固态电池产业化发展。固态电池产业化进展持续加速，目前我国固态电池发展形成 「车企+电池厂」 协同的特点，材料端从电池到正负极、固态电解质、集流体等主材，以及粘结剂、添加剂等辅材，均在加速研发与改进。
点评：新型电池产业正迎来爆发式增长，预计 2025-2030 年市场规模从 4800 亿美元增至 7800 亿美元，年均复合增长率约 11%。而固态电池是新一代革命技术，在安全性、能量密度和寿命方面显著优于液态电池。目前半固态电池已经步入产业化期，处于进一步商业化关键节点。全固态电池尚处于研发阶段，有望逐步实现量产。随着一系列国家支持政策和行业规范的出台，固态电池有望快速发展。根据国内外汽车厂商与电池厂商的技术进展和规划，固态电池 2027 年有望实现量产。概念股包括鹏辉能源、盟固利、亿纬锂能等。
2、9 月 22 日，「光谷青桐汇 Ultra CPO 与先进封装专场活动」 盛大举行。此次活动聚焦于 AI 算力需求激增背景下的技术突破与产业协同，吸引了众多领军企业的参与。活动现场，湖北首个依托省实验室建设的孵化器——江城集成电路超级孵化器签约落地，有 1.3 万平方米的孵化面积，并且拥有国内领先的 12 英寸先进封装及集成电路中试线，还配套了超 10 亿元的产业基金，其定位为集成电路 「超级连接器」，旨在促进集成电路产业的各方资源有效整合。活动还启动了 「芯创营」 计划，首批 8 家覆盖材料、先进封装等领域的企业签约入驻。
点评：随着 ChatGPT、DeepSeek 等 AI 的兴起， 根据 IDC 数据，2026 年中国智能算力规模则有望达 1271.4EFLOPS，2019-2026 年复合增长率达 58%。智能算力市场在中国将持续扩大，对 AI 算力需求有望持续放量。AI 算力卡需要处理包含亿计的文本、图像资料的数据集，以支持机器学习模型的训练和推理。不仅需要足够的容量来存储这些庞大的数据集，还需要足够的带宽来保证数据能够迅速地在内存和处理器之间传输。AI 需要更高的集成度和性能，HBM 显存+COWOS 封装技术已成为主流方案。概念个包括强力新材、飞凯材料、晶瑞电材等。
3、9 月 22 日，日本三井金属预告其高阶电解铜箔涨价约 15%，这标志着由 AI 服务器需求驱动的上游高端材料供给紧缺逻辑得到核心供应商的进一步验证。AI 服务器对 HVLP 铜箔需求激增 （单台用量为传统服务器的 8 倍），英伟达新一代 Rubin 平台明确采用 HVLP 5 代铜箔配套 PTFE 基板，推动价值量提升。这一轮由行业龙头引领的涨价，强化了高端铜箔 （HVLP） 环节因产能转换与需求放量导致的供需缺口将持续到明年年中的预期，产业链利润向上游材料端转移的趋势明确。
点评：技术层面来看，HVLP 铜箔生产难度和技术壁垒较高，长期主要由日韩厂商垄断，替代空间大。市场价值来看，高端铜箔的加工费和盈利空间显著高于普通产品。中信证券数据显示，2023 年日本铜箔出口价是中国铜箔的两倍以上，单吨加工费是中国铜箔的 10 倍左右。HVLP 铜箔的国产化突破不仅能解决成本和交期痛点，其代表的高端材料自主可控确立，可能释放出极具弹性的利润空间与估值重估机会。国内铜箔厂商具备高端产能的厂商有望分享产业蛋糕。概念股包括铜冠铜箔、德福科技等。
（三） 避雷针
美力科技：公司发布公告，公司持股 1.7% 的股东长江成长资本投资有限公司计划通过集中竞价交易方式，减持公司股份不超过 211.07 万股 （占公司总股本的 1%）。
奥精医疗：公司发布公告，公司持股 6.18% 的股东北京奇伦天佑创业投资有限公司计划通过集中竞价、大宗交易方式，减持公司股份不超过 135.55 万股，占公司总股份的 1%。
中科江南：公司发布公告，公司持股 11.45% 的大股东天津众志软科信息技术中心 （有限合伙） 计划以集中竞价或大宗交易方式，减持公司股份合计不超过 610.43 万股，占公司总股本比例不超过 1.73%。
天安新材：公司发布公告，公司股东梁凯虹、广东天耀进出口集团有限公司拟通过集中竞价或大宗交易方式，分别减持公司股份不超过 5.55 万股、61.15 万股，即不超过公司总股本的 0.02%、0.2%。梁凯虹、天耀集团与直接持股 5% 以上股东、公司董事沈耀亮存在一致行动关系，合计持股比例为 5.93%。
中天火箭：公司发布公告，航天投资控股有限公司、陕西电器研究所及其一致行动人国华军民融合产业发展基金 (有限合伙)、陕西航天科技集团有限公司计划以集中竞价或大宗交易方式，合计减持公司股份不超过 466.18 万股 (约占公司总股本比例 3%)。上述减持主体为一致行动人，且同属中国航天科技集团有限公司下属单位。
亚世光电：公司发布公告，公司股东解治刚计划以集中竞价、大宗交易方式，减持公司股份合计不超过 100 万股，占公司剔除回购专用证券账户中股份后总股本的比例不超过 0.62%。公司董事、高管边瑞群计划以集中竞价、大宗交易方式，减持公司股份合计不超过 300 万股，占公司剔除回购专用证券账户中股份后总股本的比例不超过 1.85%。
南兴股份：公司发布公告，公司控股股东南兴投资计划减持公司股份不超过 886.3 万股，占公司总股本的比例不超过 3%。另外，公司副总经理檀福华计划以集中竞价方式，减持公司股份不超过 5.6 万股，占公司总股本的比例不超过 0.02%；副总经理何健伟计划以集中竞价方式，减持公司股份不超过 3.3 万股，占公司总股本的比例不超过 0.01%。
英方软件：公司发布公告，杭州好望角启航投资合伙企业及其一致行动人计划减持不超过 250.5 万股，合计减持比例不超过公司总股本的 3%。此次减持因自身资金需求，将通过集中竞价和大宗交易方式进行，减持期为 2025 年 10 月 23 日至 2026 年 1 月 22 日。计划减持股份为首次公开发行前取得，已于 2024 年 1 月解除限售并上市流通。减持计划存在不确定性，公司治理结构及持续经营不受重大影响。
浙江力诺：公司发布公告，公司控股股东一致行动人瑞安市诺德投资合伙企业 （有限合伙） 持有 297.9 万股，占 2.1590%，计划通过集中竞价、大宗交易方式减持全部股份；控股股东、实际控制人余建平持有 800.5 万股，占 5.8016%，拟减持 10 万股，占 0.0725%；持股 5% 以上股东吴平持有 796.45 万股，占 5.7723%，拟减持 138 万股，占 1.0002%；高级管理人员李雪梅持有 84000 股，占 0.0609%，拟减持不超过 21000 股，占 0.0152%。减持期限为 2025 年 10 月 23 日至 2026 年 1 月 22 日。
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