【行情复盘】
期货市场来看，现阶段尿素主力期价承压均线弱势震荡，日内价格波动弹性有限。现货市场来看，据隆众数据信息显示，山东地区小颗粒主流出厂成交约 1570-1640 元/吨。临沂市场一手贸易商出货参考价格 1610-1620 元/吨附近，菏泽市场参考价格 1610-1620 元/吨附近。
【基差价差】
基差方面，山东 01 合约基差约-40 元/吨，河北 01 合约基差约 0 元/吨，基差环比有所走弱。价差方面，UR11&01 价差约-24 元/吨， UR01&05 价差约-62 元/吨，环比窄幅调整。
【仓单变化】
从仓单情况来看，根据郑商所公布数据显示，截止目前尿素仓单量约 7535 张，环比上期减少 275 张，减量来自云图控股 225 张，安徽中能 50 张。现阶段仓单分布在云图控股和中农控股。
【重要资讯】
据隆众数据信息显示，装置方面，潞安恢复生产，兰花田悦计划近期恢复，金象停车。目前尿素行业日产 20.21 万吨，尿素产能利用率 86.37%。此外，2025 年 8 月尿素进口 77.63 吨，环比跌 85.43%；进口均价 1269.26 美元/吨，环比跌 51.84%。2025 年 8 月尿素出口 79.67 万吨，环比涨 40.46%；出口均价 378.92 美元/吨，环比涨 43.98%。
【交易策略】
目前尿素盘面承压均线震荡下行，价格再创新低，弱势局面延续。现货市场普遍下调，厂家降价吸单但成交欠佳。基本面来看，近期尿素负荷、日产延续高位运行，加之后续新增产能释放压力，供给端延续宽松。需求端则刚需补货为主，改善力度欠佳。供需疲弱现状致使近期产业库存持续攀升进而对盘面形成利空拖累。短期来看预估节前市场或延续弱势震荡调整概率较大。价差方面，UR01&05 价差反套谨慎参与。期权方面，节前暂离场等待为宜。
（来源：海证期货）
