新华财经北京 9 月 23 日电 （可达） 始祖鸟 「烟花秀」 事件持续发酵，9 月 22 日早间，母公司安踏体育股价开盘大跌 4.6%，盘中一度跌超 7%。截至港股收盘，安踏体育下跌 2.22%，市值较前一交易日蒸发 58 亿港元。
北京时间 22 日下午，美股盘前交易时段，始祖鸟品牌所属的纽交所上市公司亚玛芬体育，一度盘前跌超 11%。亚玛芬体育第一大股东为安踏体育，其余股东还包括方源资本、腾讯等。
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始祖鸟 「烟花秀」 事件引发的后续舆情不断，9 月 22 日，中国广告协会发文称，「该户外品牌意图借创意提升品牌声量，以 『敬畏自然』 之名行有可能损害生态之实，让多年信任一朝受损。」 此外，中国探险协会 21 日也就此事件发出倡议：尊重自然、保护生态，让 「敬畏」 落到实处。
有市场人士表示，安踏体育股价受短期舆情事件波及较为明显，但从实质性影响来看，亚玛芬体育可能会面临短期的业绩冲击，股价波动也因此更为显著。
时尚产业独立分析师、上海良栖品牌管理有限公司创始人程伟雄向新华财经表示，从目前来看始祖鸟的品牌形象、人气都受到了波及，光靠一般的舆情公关无法解决问题，必须要有实质性举措来消除影响。目前来看短期冲击已经形成，中长期的话，从安踏到亚玛芬体育，都应当反思过去存在的过度营销的问题，低调经营回归初心。
在中产群体追逐运动品牌的热潮之下，始祖鸟从雪山、高原渗透进城市通勤、咖啡馆，「身上有鸟」 在舆论场上甚至被包装成为中产的 「身份符号」。
不过，经历了高速增长之后，高端运动品消费呈现增长乏力态势。根据始祖鸟母公司亚玛芬体育发布的 2025 年第二季度财报，始祖鸟所在的技术服装部门第二季度收入约 5.09 亿美元，同比增长 24.94%，增速较此前两个季度的 30.08%、35.45% 下滑明显。
对此，程伟雄认为，企业不能通过过度营销包装出商业奇迹，始祖鸟这次的烟花秀事件，就不排除是过度营销导致的动作变形。亚玛芬体育相关业务板块的业绩增长乏力也并不意外，始祖鸟包括萨洛蒙等，都聚焦于中产消费，最多渗透到二、三线城市，从经济层面、行业竞争层面来看，户外市场的下半场不可能再继续高歌猛进的持续高增速。
「从更大的层面讲，安踏需要反思自己过去 『买买买』 的策略，安踏在自身品牌经营一般的情况下，依靠外延式并购膨胀规模的经营策略是否能够持续？」 程伟雄提出了质疑。
编辑：胡晨曦
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