新华财经北京 9 月 15 日电 （胡晨曦）9 月 15 日，宁德时代 A 股盘中一度大涨超 14%，至收盘时涨 9.14%，再创新高；H 股盘中大涨近 9%，同样刷新纪录。电池板块因此大幅拉升，板块涨幅一度超 5%，中一科技涨停，天宏锂电、湖南裕能等涨超 10%。
消息面上，宁德对供应商 2026 年排产指引上修至 1100GWh，同比增长 46%，大超市场预期。业内人士指出，这强化了市场对未来需求的乐观预期。
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供应商：排产指引高增长 产品确实供不应求
宁德时代 A 股 9 月 15 日盘中一度大涨超 14%，报 371.52 元，创上市以来新高。电池板块因此大幅拉升，板块涨幅一度超 5%，中一科技涨停，天宏锂电、湖南裕能等涨超 10%。截至收盘，宁德时代 A 股股价涨幅为 9.14%，报 354.70 元，市值约为为 1.62 万亿元；H 股报 464.8 港元，总市值超 2 万亿港元。
今年以来，「宁王」 涨幅已接近 40%。这反映了市场对公司未来增长潜力的强烈信心。
消息面上，有券商研究指出，宁德时代对 2026 年的要货指引上修至 1100GWh，同比增长 46%。按照惯例，要货指引略高于排产、排产略高于开票，因此，预计 2026 年排产 900-1000GW，开票约 800-900GW。增长主要受益于海外动力电池需求和储能电池需求的拉动。此外，另有一位分析师表示，宁德时代明年排产指引或在 1000GW 左右，一般开票将低于排产 10% 左右，增长主要受益于海外动力电池需求和储能电池需求的拉动。为满足市场需要，未来两年，宁德时代预计将扩张超 300GW 产能。
据媒体报道，一家宁德时代供应商表示，宁德时代对供应商 2026 年排产指引的确出现高增长。实际上不仅是对明年，今年的需求已经大幅提升。另一家宁德时代供应商同样表示，公司目前的产品确实供不应求，扩产需看实际情况安排。
实际上，宁德时代也是今年锂电行业扩产最迅猛的几家企业之一。根据财报，宁德时代 2025 年上半年超级在建工程总投资预算首次突破 4000 亿元，较 2024 年末增长 21.40%。此外，宁德时代订单需求持续增长，锂电池系统的产能为 345GWh，产量为 310GWh，产能利用率达到 89.86%，目前生产处于高负荷状态。宁德时代表示，公司将根据需求情况继续扩建产能。机构预测，到 2025 年底，宁德时代产能将接近 1000GWh，成为全球首个 TWh 级别电池企业。
摩根士丹利此前发布报告指出，随着宁德时代在欧洲市场取得突破，而规模较小的竞争对手在关键的储能领域陷入盈利困局，加之当前大热的固态电池技术被视为短期炒作，宁德时代的领先优势将得以延续，其估值在同行中已具备显著吸引力，已经成为了 「行业中最便宜的」。
太平洋证券在最新研报中上调了宁德时代的盈利预测，预计 2025 年归母净利润将达到 654.90 亿元，同比增长 29.06%。
政策端迎来多重利好催化 电池板块后市如何演绎？
值得注意的是，近日新能源行业政策端迎来多重利好催化。
据梳理，9 月 15 日，中国汽车工业协会发布 《汽车整车企业供应商账款支付规范倡议》，围绕订单确认、交付与验收、支付与结算、合同期限等 4 个环节提出倡议；9 月 14 日，福建发布 《关于加快福建经济社会发展全面绿色转型的行动方案》，为非化石能源、新型储能等领域带来重大利好；9 月 12 日，工信部等八部门近日联合印发 《汽车行业稳增长工作方案 （2025—2026 年）》，提出 2025 年力争实现全年汽车销量 3230 万辆左右，其中新能源汽车销量 1550 万辆左右。
中信建投研报称，锂电方面，锂电板块已经兑现 2025 年市场需求超预期，当前核心矛盾为 2026 年需求预期是否继续上修，后续持续关注储能招标及装机数据、2026 年指引置信度、2026 年车以旧换新等政策延续情况以及锂电排产信息等。
中信证券研报则认为，中长期来看，电池供需改善趋势依然较为明确，同时商用车电动化、AI 数据中心、海外市场仍有望为头部企业带来超额增长。估值层面，中国电池核心资产较日韩企业仍具备显著优势，随着后续更多电池企业 H 股上市，全球资金定价体系下，中国电池资产估值中枢有望得到进一步抬升。
此外，据报道，仅 9 月以来，就有多家上市公司公布在固态电池项目上的进展情况。亿纬锂能称，公司固态电池研究院成都量产基地已揭牌，公司固态电池产业化迈出关键一步；赣锋锂业在互动平台表示，固态电池研发进展顺利，已形成全链路布局；国轩高科则在机构调研中提到，首条全固态中试线已正式贯通，良品率已达 90%。稍早前，宁德时代、孚能科技、万润股份、中科电气等也公布了各自固态电池项目的推进程度。
国泰海通证券表示，固态电池凭借着在安全性、能量密度等方面的优势，将成为未来高性能电池重点的发展方向，在消费电池、新能源汽车、低空等领域有着广阔的市场空间。看好前瞻布局固态电池及关键材料与设备的企业。
编辑：王媛媛
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