一、【早盘盘面回顾】
财联社 9 月 4 日讯，市场早盘震荡走低，创业板指领跌，科创 50 指数跌超 5%，算力硬件股集体重挫。沪深两市半日成交额 1.6 万亿，较上个交易日放量 1427 亿。盘面上热点较为杂乱，个股上涨和下跌家数基本相当。从板块来看，大消费股逆势走强，零售方向领涨，步步高等涨停。固态电池概念股维持强势，金龙羽涨停。光伏、储能概念股表现活跃，安彩高科涨停。下跌方面，算力硬件股全线走低，新易盛等多股跌超 10%。截至收盘，沪指跌 1.97%，深成指跌 2.37%，创业板指跌 3.2%。
个股来看，今日早盘涨停数量为 26 家 （不包括 ST 及未开板新股），炸板率为 48%，连板股数量为 5 家，安正时尚 3 连板，通润装备、美邦股份、首开股份、欧亚集团 2 连板。
板块上，大消费股逆势走强，零售方向领涨，步步高、欧亚集团、国芳集团、友好集团等个股涨停，百大集团、三江购物、茂业商业等个股涨幅居前。
消息面上，近期多地启动新一轮消费券发放：宁波市 9 月 1 日，启动总额 6000 万元的汽车消费券发放活动；济南市在同日启动下半年第三轮汽车消费补贴活动，并于上午 10 时发放下半年第三轮零售和餐饮消费券。
分析人士认为，金秋消费券的意义，远不止短期的市场刺激。它既填补了暑期与国庆之间的消费空当，又通过精准设计、场景延伸和生态协同，搭建起可持续的消费增长机制。江苏、浙江、广东等地的实践表明，消费券不仅能够在日常消费中形成惯性拉动，还能为节假日和大宗消费预热造势，同时引导居民在服务消费中提升生活品质，实现政策目标与市场需求的双向契合。
固态电池概念股维持强势，金龙羽、天际股份涨停，杭可科技、力王股份涨超 10%，中伟股份、海博思创、鹏辉能源、灵鸽科技等个股涨幅居前。
近期，固态电池生产设备企业订单激增引发资本市场广泛关注。据深圳市高工锂电有限公司不完全统计，2025 年上半年，无锡先导智能装备股份有限公司、海目星激光科技集团股份有限公司、深圳市赢合科技股份有限公司、广东利元亨智能装备股份有限公司等多家头部设备企业披露的新签及在手订单总额已超过 300 亿元，同比涨幅高达 70% 至 80%。
光伏、储能概念股表现活跃，安彩高科涨停，上能电气涨超 10%，大全能源、晶澳科技、通威股份、德业股份等个股涨幅居前。
消息面上，9 月 2 日多晶硅 N 型复投料价格已涨至 49-54 元/千克，颗粒硅报价同步上调。有分析称，当前 「反内卷」 持续推进，已进入实质性兑现期，市场或倾向于选择关注有实际基本面变化的行业。光伏行业挺价意愿强，且淘汰落后产能、龙头兼并重组、抵制低于成本价竞争等 「反内卷」 手段路径清晰，当前全产业链均成功涨价，基本面持续出现积极变化，有望获得资金关注。
算力硬件股集体退潮，新易盛、天孚通信、仕佳光子、源杰科技等跌超 10% 东山精密、剑桥科技、华工科技、长飞光纤跌停。
综合来看，今日市场震荡走低，三大指数全线下跌，科创 50 指数更是跌超 5%，其中半导体与算力硬件等方向领涨，寒武纪、新易盛等核心标的跌超 10%。另一方面，大消费股逆势反弹，零售、旅游等细分均于盘中活跃，而固态电池、光伏等新能源方向同样延续强势。整体而言，市场热点呈现出高低切态势，但高位股亏钱效应充分释放以前，或对短线情绪形成持续性压制，应对上仍先宜保持谨慎，耐心等待市场止跌企稳信号的出现。
午间涨停分析图
二、【市场新闻聚焦】
1、字节跳动 Seed 发放期权津贴 每月可额外获得价值 9 至 13.5 万元字节期权
记者 9 月 4 日获悉，字节跳动近期为旗下 Seed 部门发放期权津贴，主要覆盖大模型方向的技术员工。按照综合绩效、职级不同，员工每月可获得价值 9、11、13.5 万元的字节期权，按月归属，首批津贴连续发放 18 个月。 另据了解，此次增发第一笔期权的计算价格为 189.9 美元一股，低于字节跳动最新的期权回购价格 200 美元。这意味着相关员工能够获得更多数量的期权，按照传闻的字节跳动回购价格计算，首批 18 个月期权价值约为 170 万到 256 万元。
2、海关总署发布 《关于相关截止波长位移单模光纤商品编号申报要求的公告》
海关总署发布 《关于相关截止波长位移单模光纤商品编号申报要求的公告》。公告指出，日前，商务部发布了 2025 年第 48 号公告，决定自 2025 年 9 月 4 日起，对原产于美国的进口相关截止波长位移单模光纤适用反规避措施，将原产于美国的进口非色散位移单模光纤现行反倾销税税率适用于原产于美国的进口相关截止波长位移单模光纤。根据 《中华人民共和国反倾销条例》 规定，为实施上述反规避措施，按照商务部 2025 年第 48 号公告明确的适用反规避措施产品具体商品范围，现就有关商品编号申报要求公告如下：进口货物收货人或者其代理人在申报进口相关截止波长位移单模光纤 （税则号列 90011000） 时，商品编号应填报 90011000.01。本公告自 2025 年 9 月 4 日起实施。
