【行情复盘】 尿素期货震荡整理，昨日盘中出现拉升，但未能站稳，录得长上影线。
【重要资讯】 市场参与者心态偏谨慎，国内尿素现货市场气氛弱稳，大部分地区报价与前期持平，河南地区窄幅松动，市场低价货源较多。与期货相比，尿素现货市场维持贴水状态，可选择波段做多基差套利。上游煤炭价格走低，尽管成本端跟随下行，但尿素自身行情不佳，企业生产利润缩减。新增三家企业停车，同时恢复运行有五家，尿素产能利用率略有回升，小幅上涨至 83.99%，周度产量为 136.11 万吨，环比增加 1.25 万吨。尿素厂家降价促进出货，预收订单天数为 6.06 日，与前期持平，主流订单天数波动窄幅波动。需求跟进乏力，尿素企业出货情况不佳，企业库存继续累积，上涨至 108.58 万吨，环比增加 6.19 万吨。后期计划停车企业有四家，尿素开工水平难以持续回升，但供应依旧保持在高位。下游需求未有改善，农业需求处于淡季，工业需求采购偏谨慎。秋季备肥传统出货旺季不旺，复合肥开工提升较为缓慢，刚需接货为主。市场观望情绪蔓延，尿素现货成交不活跃。尽管尿素 7 月份出口大幅提升，但与配额相比并未达到理想状态，提振力度一般。
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【市场逻辑】 高开工下，尿素供应呈现增加，下游需求欠佳，库存继续累积。
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【交易策略】 供需偏弱，尿素延续低位震荡走势，下方支撑关注 1700-1730 附近，后期需求仍存在向好预期，厂家或挺价，操作上可考虑逢低轻仓试多，压力位关注 1830-1850 附近。期权方面，进一步下跌后可考虑卖出 01 合约行权价在 1700 下方的虚值看跌期权。
（来源：方正中期期货）
