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8 月 12 日，美国劳工统计局公布数据显示，7 月份，美国 CPI 环比上涨 0.2%，同比上涨 2.7%。环比数据符合市场预期，同比数据低于市场预期。
剔除波动较大的食品和能源价格后，7 月份核心 CPI 环比上涨 0.3%，符合预期；同比上涨 3.1%，高于预期的 3.0%。
上述数据，在一定程度上消除了美联储降息的一大障碍。交易员大幅提高了对美联储 9 月降息的预期，目前的降息概率达到 95%。
就连特朗普提名的美联储理事和主席热门人选布拉德也在力挺降息。布拉德称，关税不导致通胀。
美联储降息升温，叠加中美关税 「延期」，点燃了 A 股市场的做多情绪，今天推动大盘继续上扬。
截至收盘，上证指数上涨 0.48%，收出八连阳；深证成指、创业板指数分别上涨 1.76%、3.62%。
沪深两市成交额达到 21509 亿元，较昨日大幅放量 2694 亿元。整个市场有 2733 只个股上涨，2458 只个股下跌，个股涨跌幅的中位数为上涨 0.04%。
今天大市方面的关注焦点有两个：一是上证指数不仅收复了去年 「924」 行情的高点，还创下了 2021 年 12 月以来的新高；二是整个市场的成交额突破 2 万亿元，是 2 月 27 日以来的首次。
在大盘突破去年的高点后，民生证券宏观团队发表观点称，A 股展现出三个 「跑赢」 的新境界：一是性价比跑赢历史，呈现低波动、低回撤的成熟市场特征；二是连续四个季度跑赢经济增长，这是自 2021 年下半年以来的首次；三是有望跑赢美股，践行增强资本市场吸引力目标。
该团队指出，未来行情持续有两种路径：借包括 AI 在内的新质生产力走科技创新 「慢牛」 路线，或通胀回升后的周期复苏路线。
浙商证券则在研报中指出，2024 年 「924」 行情启动，确立市场长周期底部，2025 年 4 月 7 日后市场走强，走出 A 股史上第 5 轮牛市。目前 A 股处于历史上第一次 「系统性慢牛」 中。
大盘方面，由于上方有 2021 年的密集成交区，重点关注对上方压力的测试情况。技术指标方面，可以观察上证指数日 K 线级别是否会出现小跨度的顶背离。
从本轮行情来看，即便市场调整，也有银行板块来托底。
因此，即便大盘面临上方密集成交区而展开调整，达哥认为，调整空间也是不大的，重点还是要放在板块个股及仓位上。
达哥这样说并不是没有道理，回顾本轮行情，核心板块一路上行，不断创阶段新高。只要一卖出，就有踏空的风险。
还是昨天达哥说的那句话：当前的行情，踏空比卖错及追高更容易让人难受。
在当前行情下，如何才能打败大多数人？达哥认为，交易能力强的人，可以根据主线、热点等来回及时切换；交易能力不强的人，在业绩增长最好的方向一直持股，基本上能打败大多数人。
板块方面，与 AI 硬件有关或有交集的板块大涨，包括通信设备、元器件、液冷服务器、CPO、PCB、复合铜箔、铜缆高速连接、光通信等。
通信设备板块指数大涨 6.17%，领涨行业板块涨幅榜。该板块里市值前三的个股，不仅是市值超过 2000 亿元仅有的三只个股，而且涨幅均超过 10%。
液冷服务器板块指数上涨 3.25%，领涨概念板块涨幅榜。该板块的总龙头工业富联，今天涨停，市值达到 8674 亿元。如此大的市值，股价竟然涨停，印证了 「站在风口上，猪都能飞」 的股市谚语。
如果工业富联再涨 15.29%，那么将正式跨入万亿市值俱乐部，届时会对 AI 方向有不小的提振作用。
从 2019-2022 年的白酒、新能源行情来看，在贵州茅台、宁德时代跨入万亿市值俱乐部后，这些板块的个股均迎来了狂欢。
英伟达产业链大涨，有消息面的刺激。据央视新闻援引 《金融时报》 报道称，英伟达同意向美政府上缴 H20 芯片 15% 收入，以换取对华出口许可证。
昨天寒武纪 「20cm」 涨停，工业富联狂飙，CPO 及 PCB 的英伟达产业链核心个股今天大涨，有板块加速的味道。
从 A 股历史来看，每一轮产业革命、科技革命，都会掀起一波相关板块的牛市，比如移动互联网 （包括 「互联网+」）、新能源。
毫无疑问，以 AI 硬件为代表的科技成长股，是本轮牛市的主线之一。尤其是英伟达产业链的 AI 硬件，与 2020-2022 年的光伏逆变器出海有一定的类比性。
对于 AI 这条主线，中信证券表示，2025 年下半年 AI 主线创新继续，带动产业链上下游落地提速，景气创新方向频出，驱动行业加速成长，建议继续重点布局 AI 主线，看好 AI 应用及算力板块机遇。
兴业证券指出，从滚动收益差、成交占比、拥挤度等指标来看，AI 板块尚未来到过热区间，AI 行情有望向更多 AI+领域扩散。
其他主线方面，商业航天、创新药、固态电池、智能驾驶、人形机器人这 5 个板块，均有不同程度的上涨。
其中，商业航天板块自从 8 月 4 日起已开启新一轮行情；涉及人形机器人的多个板块指数今天创下阶段新高，人形机器人板块指数、减速器板块指数横盘四天后选择上攻，上行趋势明显。
来看一下消息面。
1. 财政部：简单测算，1% 贴息比例意味着 1 元贴息资金可能带动 100 元贷款资金。
2. 腾讯控股：二季度国际市场游戏收入同比增长 35% 至 188 亿元。
这个消息对游戏板块或有一定的提振作用。从近期的行情来看，A 股主要游戏公司的股价走势都比较强。
3. 世界人形机器人运动会 8 月 14 日开幕，宇树、天工等确认参赛。
最后，达哥作一个总结：今天大盘创下 2021 年 12 月以来的新高，上方正面临 2021 年的密集成交区，可能会出现震荡。但对于操作来说，要重视仓位及板块个股，踏空比卖错及追高更容易让人难受。
板块方面，中短期关注人工智能产业链、智能驾驶、商业航天、人形机器人、创新药、固态电池等开始或即将迎来产业趋势的板块。CPO、PCB、液冷服务器的核心个股大涨，有望进一步推动 AI 硬件行情的上行。
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（张道达）
根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。
封面图片来源：图片来源：每日经济新闻 刘国梅 摄
