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财联社 8 月 5 日讯 （记者 刘梦然）光伏此轮周期磨底已经超过一年，在板块上市公司不断缩员的背景下，难得再现公司坚定 「追光」。昨晚晚间，三超新材 （300554.SZ） 发布公告，公司控股股东将变更为无锡博达新能科技有限公司 （简称 「博达新能」） 的母公司无锡博达合一科技有限公司 （简称 「博达合一」）。
公告显示，三超新材的控股股东、实际控制人目前为邹余耀。8 月 1 日，邹余耀、刘建勋与博达合一及博达新能签署股份转让协议，博达合一分两期协议受让邹余耀、刘建勋持有的三超新材 1899 万股股份；博达合一与邹余耀、刘建勋签署 《表决权放弃协议》。第一期交割完成后，三超新材的控股股东将正式变更为博达合一，实际控制人将变为柳敬麒。
同时，三超新材与博达合一签署 《附条件的股份认购协议》，博达合一拟以现金方式认购公司向特定对象发行的全部约 1247.5 万股股票。公司本次向特定对象发行股票拟募集资金总额不超过 2.5 亿元，扣除相关发行费用后将全部用于补充流动资金和偿还银行贷款。
需要注意的是，博达合一目前尚未宣布有将博达新能注入上市公司计划。公开资料显示，博达新能主要产品为光伏组件、电池片及硅片，业务主要以境外高价值市场为主，该部分市场呈现准入门槛高，毛利率高等特性。
三超新材主营产品之一的电镀金刚线主要用于光伏硅材料、蓝宝石、磁性材料等硬脆材料的切割加工。受金刚线需求减少和市场竞争加剧等影响，公司产品价格及毛利率逐年下降。今年一季度，公司归属净利润亏损 625.58 万元。
在发行预案中，三超新材表示，光伏行业已经从 「规模扩张」 到 「高质量发展」，有望逐步复苏。近期多次重要会议，聚焦依法治理低价竞争、引导提质增效、推动落后产能退出，为行业健康发展锚定方向。
博达合一为控股平台公司，主要通过控股子公司博达新能开展业务。披露财务数据显示，博达合一并未受到光伏行业周期性冲击，财务表现堪称 「另类」：2024 年，博达合一实现营收 21.63 亿元，净利润 3.95 亿元；2025 年上半年，实现营业收入 18.43 亿元，净利润达 4.00 亿元，负债率为 51.74%。
值得注意的是，此次交易并非博达新能首次与 A 股 「会面」。2021 年之后，在 「双碳」 目标和全球能源替代的背景下，A 股上市公司跨界 「追光」 成风，多家企业布局光伏制造领域。2023 年 8 月，以工程施工业务为核心的交建股份 （603815.SH） 与博达合一就收购博达新能 70% 股权事项达成意向协议。
然而，进入 2023 年四季度，光伏行业阶段性供需失衡矛盾渐起，产业链价格自高点开始回落。当年 9 月，该笔交易受到交易所关注。上海证券交易所在问询函中要求交建股份分析博达新能相关产品及所处行业是否存在产能过剩情况，并说明博达新能与相关客户的合作是否具有稳定性与可持续性等。
推行近 10 个月后，上述收购计划终止。交建股份在并购终止原因中称，受外部市场环境等客观因素影响，博达新能目标市场的贸易保护政策尚未有最终结果，并购事项较筹划之初已经发生较大变化。虽然博达新能正筹划生产基地迁址等措施以应对政策变化，但相关措施落地及对经营业绩的影响存在不确定性。
博达新能是较早在中东北非地区布局产能的中国光伏企业。2024 年 9 月，博达新能宣布签约埃及项目，投资总额超过 1.5 亿美元。项目一期计划于 2025 年 9 月达产，建成 2GW 的太阳能电池产线，预计年销售额将达到 1.9 亿美元。
博达新能表示，该项目不仅是博达全球战略布局的重要组成部分，还被视为中东地区利润增长的重要推动力。未来将在中东建设总产能达到 8GW 的生产基地，进一步增强该地区的市场竞争力。
