财联社 6 月 17 日讯 （记者 闫军）人社部公布最新全国企业年金数据，首次披露近三年累计收益率。
6 月 13 日，人力资源和社会保障部公布了 2025 年一季度全国企业年金数据。数据显示，截至一季度末，企业年金积累基金规模 3.73 万亿元，投资资产净值 3.7 万亿元，建立组合近 6000 个，近三年累计收益率为 7.46%。
值得注意的是，这是企业年金首次以 「近三年累计收益率」 取代 「当年期」 为口径披露投资收益，在业内看来，投资收益率参考指标从当期改为三年期，也是响应监管号召，引导委托人注重长线投资、长期回报。
早在今年 1 月，全国社会保障基金理事会原理事长戴相龙在 《中国养老金发展报告 2024》 发布会上表示，全国社会保障基金从成立到 2023 年，基金的整体年化收益率是 7.4%，其中境内股票投资年化收益率达到 10%。
他进一步补充，「都说股票不赚钱，社保理事会就是能赚钱，而且赚钱主要靠股市投资，因为这是长期投资。」
从企业年金披露收益率来看，坚持长钱长投，同样可以为委托人带来长期稳健的回报率。
高达 7.46%，首次披露 「近三年累计收益率」
人社局数据显示，截至今年一季度末，企业年金基金建立企业数为 16.82 万家，参加职工 3290.81 万人，积累基金规模 3.73 万亿元；投资资产净值 3.7 万亿元，建立组合数 5892 个，近三年累计收益率为 7.46%。
以往全国企业年金数据披露投资管理情况时，主要披露口径为 「当年投资收益」 和 「当年加权平均收益率」，今年一季度，首次将 「近三年累计收益率」 作为披露口径，在不同组合的投资收益、22 家投管人组合收益中，均采用了 「近三年累计收益率」 的口径。
全国企业年金投资水平如何？从单一计划、集合计划以及其他计划综合统计来看，全国企业年金在固定收益类近三年累计收益率为 10.54%、含权益类近三年累计收益率为 7.06%，合计近三年累计收益率为 7.46%。
22 家投管人晒近三年投资管理成绩单
22 家投管人投资水平也同步披露，同样是近三年累计收益率维度，11 家基金公司、2 家券商以及 9 家保险养老资产公司管理能力如何？
具体来看，在单一计划产品中，固定收益类组合中近三年累计收益率表现最好的是险资系华泰资管，收益率为 13.15%，长江养老和海富通基金分别以收 13.03%、12.71% 的回报率紧随其后，近三年累计收益率超过 12% 的还有银华基金、国泰基金旗下组合。而表现相对落后的是嘉实基金，其近三年收益率为负。
单一计划含权类组合方面，基金公司投资能力得以体现，国泰基金和工银瑞信基金近三年来分别为委托人带来 11.86%、11.65% 的回报率。
在集合计划中，固收类组合近三年来回报率领先的还是长江养老和华泰资管，收益率超 10% 的还有国泰基金、中信证券、华夏基金、招商基金、国寿养老、工银瑞信；集合计划中含权类组合领先的是国泰基金，近三年收益率达 11.13%，南方基金和易方达基金也均超过了 9%。而海富通基金表现相对不尽如人意，近三年回报率为负数。
长期投资考核 「指挥棒」 落地
新国九条、推动中长期资金入市的指导意见等多项重要文件中，均对持续以全国社会保障基金、企业年金、险资、公募以及银行理财等中长线资金入市作出明确要求。
2024 年新 「国九条」 发布，要求大力推动中长期资金入市，持续壮大长期投资力量，其中就有完善全国社会保障基金、基本养老保险基金投资政策，提升企业年金、个人养老金投资灵活度。
同年 9 月多部门印发的 《关于推动中长期资金入市的指导意见》 再次指出，着力完善各类中长期资金入市配套政策制度，建立健全商业保险资金、各类养老金等中长期资金的三年以上长周期考核机制，推动树立长期业绩导向。完善全国社保基金、基本养老保险基金投资政策制度，支持具备条件的用人单位放开企业年金个人投资选择，鼓励企业年金基金管理人探索开展差异化投资。
在国新办发布会上，证监会主席吴清特别提出，公募基金、国有商业保险公司、基本养老保险基金、年金基金等全面建立实施三年以上长周期考核。
从此次企业年金管理收益率披露来看，作为考核 「指挥棒」，三年以上长周期考核机制已经陆续推广至各类企业年金、保险机构等长线资金。
「长线资金」 更为注重投资标的的长期表现，一方面可以积极开展股票投资的同时实现基金安全和保值增值，也是市场重要的压舱石。
据媒体报道，在 4 月 24 日的 2025 中国养老产业论坛上，戴相龙表示，对于投资收益，目前中国养老金投资回报率可达 3%-4%，处于世界较高水平，其中社保基金 60% 的投资回报来自股票，要继续坚持长期投资、价值投资、责任投资，以获得较高的稳定收益。
与此同时，养老投资等中长线资金在稳定市场上发挥着重要作用。
瑞银称，在 2025 年期间，除了 「国家队」 之外，其他长期投资者可能在内地监管机构的指导下，以可持续且稳定的方式进入 A 股市场。预计内地保险公司、互惠基金及社会保障基金进入中国股市的净流入可能分别达到 1 万亿、5900 亿及 1200 亿元。其指出，长期资金因其稳健的管理风格和长远的投资视野，被视为市场的 「压舱石」。
