财联社 5 月 30 日讯 （记者 王晨）5 月 24 日，第 12 期 「陆家嘴金融沙龙」 在上海浦东成功举办，本期沙龙主题聚焦 「ETF 市场规模扩张中的提质路径与资产配置创新」。
平安人寿资产配置部执行总经理贾亚童围绕 「保险资金运用 ETF 进行权益投资」 等相关话题展开分享。他结合保险资金作为中长期资金的特性，深入剖析了 ETF 投资对险资的重要意义，并针对当前 ETF 市场现状，提出了推动指数编制与 ETF 产品发展的需求及建议。
ETF 对险资权益投资的两大核心价值
贾亚童从险资角度分析了 ETF 的两大核心价值，一是指数基金具有分散权益投资风险、降低波动、交易便捷等优势，能为险资配置盘调整和控制权益仓位起到重要作用。
二是多样化的指数基金产品可能带来额外的 alpha 收益。宽基 ETF 主要为投资者提供市场 beta 收益，而风格、行业、主题、策略等 ETF 产品可以提供一定的超额收益。
根据年报公布的前十大持有人数据整理显示，截至 2024 年末，保险机构持有 ETF 规模约 2600 亿元，为 ETF 基金的第二大机构持有人。从持有结构来看，主要为权益类产品，包括 A 股宽基 ETF、行业主题 ETF、策略 ETF、港股通 ETF 以及 QDII ETF 等。
现有 ETF 产品缺乏针对保险资金特殊需求的产品设计
尽管 ETF 对险资权益投资具有重要价值，但贾亚童也指出，现有 ETF 产品缺乏针对保险资金特殊需求的产品设计，例如偏稳健收益型产品。同时，新兴产业、主题 ETF 数量及规模有限，难以满足险资在国家战略领域的投资诉求。展望后续指数编制与 ETF 产品发展，其提出如下需求与建议：
一是指数创新与丰富。开发创新行业特色指数，如国证创新药指数 （980086），填补宽基与窄基间的空白，满足险资差异化配置需求；同时，丰富各类风格、行业、smartbeta 类 ETF（目前成长、价值 ETF 整体较少，纺织服装、轻工制造等行业缺少 ETF 跟踪），探索热门赛道 （如人形机器人） 的 ETF 产品，以及提供挂钩标的指数的相应衍生品。
二是产品多元化。在 《推动公募基金高质量发展行动方案》 的指引下，建议推出多元化 ETF 产品，特别是主动管理型 ETF，其兼具高流动性和主动管理优势，能提升透明度和 alpha 稳定性，满足险资稳健收益导向的需求。
三是互联互通与全球化配置。扩容港股通 ETF 标的池，探索与全球其他交易所的合作，便利险资全球资产配置；进一步丰富大类资产 ETF 品种，包括海外品种 ETF，如欧洲 ETF、黄金股 ETF（目前品种和容量都有限） 和债券 ETF。
四是降低费率。对于非宽基 ETF 品种，考虑逐步降低费率，以满足高效、便捷、低成本的投资需要。
