财联社 5 月 23 日讯 （记者 王海春）5 月 23 日晚间，旭辉控股 （00884.HK） 公布了全资附属公司旭辉集团股份有限公司的境内债重组方案。
接近旭辉集团方面人士介绍，本次公司境内债券重组方案涵盖 7 只存续境内债券，本金余额约 100.6 亿元。
旭辉集团方面称，公司为债券持有人提供的债券重组方案，包括债券购回选项、股票经济收益权选项、以资抵债以及一般债权选项等几个选择。若这几个选项债券持有人均未选择，则进入全额留债长展期方案。
业内人士表示，旭辉本次境内债重组选项，参照了其境外重组方案，并借鉴了头部房企经验。
具体来看，按债券购回选项，旭辉拟使用现金，预计按照每张标的债券面值 18% 的价格发起现金要约购回，累计购回所使用的现金总金额预计不超过 2 亿元；现金支付预计不晚于债券购回选项申报结果公告日后一年末。该选项接纳标的债券本金上限，预计约 11 亿元。
股票经济收益权选项，公司将协调控股股东旭辉控股在香港向特殊目的信托增发特定数量的股票，其中每 100 元面值标的债券对应旭辉控股股票的数量约 68 股，预计总发行新股数量约为 6.8 亿股。
债券持有人有权在旭辉控股完成定向增发后，每月发送指令要求出售定增股票。公司承诺以股票变现所获等额境内资金净额，偿付选择该选项的债券持有人。新股增发后出售处置时间预计为不超过 36 个月，兑付时间预计为出售处置后不超过 12 个月。该选项接纳标的债券本金上限预计约 10 亿元。
以资抵债选项为，旭辉拟将间接控股下属公司所持有的特定资产及对应收益权，委托给信托公司成立服务型信托，公司或指定主体以其持有的服务信托份额折价置换债券持有人所持有并选择以资抵债选项的标的债券 （预计每 100 元标的债券面值置换不超过 35 元信托份额），债券持有人取得服务信托份额后，间接持有发行人下属公司的特定资产及收益权。该选项接纳标的债券本金上限，约 60 亿元。
第四个为一般债权选项。标的债券持有人可将所持债券份额以对应未偿本金金额为基数，按照 1:1 的比例置换为对发行人的非债券形式的一般债权。一般债权的兑付日自基准日 （2025 年 7 月 18 日） 后展期 8.5 年，展期至 2034 年 1 月 18 日。
在这一选项下，本金部分自 2029 年 7 月 18 日起每半年现金支付，利息部分自基准日起统一降低至 1%，基准日前应付未付利息按原展期方案约定利息计息，过往及展期期间利息将挂账至最后一期本金支付日，单利计息、不计复利。本选项接纳标的债券本金不设上限。
而按照全额留债长展期方案，若本次债券重组方案得以顺利推进落地，剩余本金将自基准日 （2025 年 7 月 18 日） 后展期 9.5 年，展期至 2035 年 1 月 18 日，本金部分自 2030 年 7 月 18 日起每半年现金支付，利息部分自基准日起统一降低至 1%，基准日前应付未付利息按原展期方案约定利息计息，过往及展期期间利息将挂账至最后一期本金支付日，单利计息、不计复利。
「上述重组方案选项为拟推进的初步方案，仍在公司内部决策流程中，尚未最终确定。公司将通过召开债券持有人会议的形式，推进本次债券重组方案。」 旭辉方面称。
在公布本次境内债重组方案之前，旭辉不久前刚出售了位于重庆的资产。旭辉控股 4 月 30 日披露，公司以 3.58 亿元的价格，将位于重庆市巴南区的项目卖给了一家主要从事商务服务的企业，后者最终由重庆市巴南区国有资产管理中心控制。
从公司业绩表现来看，旭辉控股 2024 年实现营收 477.9 亿元，同比下降 33.5%；归母净亏损为 70.8 亿，同比减亏 19 亿。今年 1 月至 4 月，旭辉录得累计合同销售金额 71.6 亿元，销售面积 71.61 万平方米。
境外债方面，旭辉控股自 2022 年底启动债务重组，根据其披露的信息，境外债务重组方案已获超 88% 的支持。
东方证券研究员表示，旭辉控股境外债重组方案 4 月 23 日已通过首次聆讯，5 月 8 日开放债权人投票通道，并计划于 6 月 3 日召开表决会议，预计 6 月 26 日完成最终批准聆讯。
「由于该公司境外债占比达到 55%，因此重组完成后，其整体杠杆规模将大幅下降，流动性压力显著缓解，资本结构明显改善。未来，预计其会全面转向轻资产、低负债的发展模式。」 上述研究员称。
