新华财经北京 4 月 29 日电 （记者刘玉龙） 新华财经独家获悉，禾昌聚合 2025 年一季度订单发货量同比增长显著，2025 年将布局消费电子、电器等领域，向高附加值产品升级，新增产能预计在 2026 年对业绩形成支撑。
一季度营收涨超 32%。
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禾昌聚合公告显示，2024 年实现营业收入 16.13 亿元，同比增长 13.84%；归属于上市公司股东的净利润 1.21 亿元，同比增长 4.39%。2025 年一季度营业收入同比增长 32.23%，净利润同比增长 12.54%。
据禾昌聚合副总经理、董事会秘书虞阡介绍，公司一季度订单发货量同比增长约 30%，推动一季度业绩增长。
公开资料显示，禾昌聚合主要从事改性塑料的研发、生产和销售。目前主要业务为汽车零部件、家电零部件两大类，其中汽车零部件包含传统燃油车零部件和新能源汽车零部件。近年来，汽车板块增长较快，目前汽车类产品占比约近 70%，家电类占比约为 30%，其他产品占比较小。
禾昌聚合的下游客户主要是各大汽车主机厂的汽车零部件企业及家电生产企业。汽车类业务中公司作为汽车主机厂的二级供应商，公司产品需要通过汽车行业主机厂的产品测试或资质认证，再由这些终端客户指定其汽车零部件供应商使用公司产品。
记者获悉，公司在汽车方面的合作品牌主要有吉利、沃尔沃、小米汽车、极氪、领克、零跑、路特斯等。家电类业务中公司主要是直接与家电厂商进行合作供货，主要客户有三星、LG、创维、日立、松下、TCL、惠而浦等。
据开源证券研究所副所长、北交所研究中心总经理诸海滨分析，汽车业务板块有两大支撑，一是汽车轻量化需求推动改性塑料市场需求，公司汽车领域业务将受益；二是家电以旧换新政策带动家电消费市场回暖，间接促进汽车改性塑料需求。家电业务板块受益于以旧换新政策扩围，有望刺激市场需求。
布局高附加值产品
2024 年年报显示，禾昌聚合改性聚丙烯产品毛利率比上年同期减少 1.41 个百分点。
「我们测算，2024 年原材料成本同比虽有所增加，但下游汽车行业竞争激烈，供应链压价，公司产品销售价格有所下降，影响了毛利率。」 虞阡说，公司毛利总体看是相对稳定的。
虞阡表示，除汽车、家电领域外，禾昌聚合 2025 年将布局消费电子、电器等新领域，深耕下游新市场，拓展新市场业务，并致力于向高附加值产品的升级，以满足不同消费者群体的需求。
2024 年 8 月，禾昌聚合公告称，公司的资本支出主要用于新工厂的建设和扩展，公司总部正在建设数字化创新工厂，陕西地区新设了一家子公司以扩充产能。此外，宿迁基地也在进行二期工程的规划建设。
禾昌聚合在建工程情况
来源：禾昌聚合 2024 年年报
据虞阡介绍，三个在建项目预计在 2026 年会对公司业绩形成支撑。其中，母公司智能化工厂改造项目和宿迁禾昌预计 2025 年下半年投产，宿迁禾昌将增加 3 万吨产能。陕西新禾润昌预计 2026 年内实现投产，该项目聚焦高性能复合材料，规划产能为 3 万吨。
诸海滨表示，禾昌聚合宿迁子公司专注于新材料研发，有助于提升产品竞争力，增强市场竞争力，新产能释放后公司业绩有望实现较大增长。
编辑：罗浩
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