今日周三 （9 月 9 日） 欧盘时段。现货金从早盘低见 4341 反弹回 4400 附近，最新约 4400.8，日高 4412.75、低 4341.17；美元指数 98.79 偏弱震荡。 但 8 月非农增 16.2 万、9 月加息概率约 60%，10 年美债近 4.8%，中东油价逼百美元再添通胀压金。 中国央行连续 22 个月购金托底， 夜盘盯 4400 多空线，破看 4340、站 4410 看 4450；静待周四 PPI、周五 CPI 破局。
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【要闻速递】
夜盘前伦敦金从昨收 4355.41 修复，午后一度重上 4400、日内低 4345.69，现围绕 4400 附近拉锯；美元指数 98.7—98.8 偏弱，但压金的根本不是美元，是 「油价→通胀→加息」 这条链。
压盘三股力：1、8 月非农增 16.2 万、失业 4.1，CME 定价 9 月 15—16 日加息 25 基点概率约 60%，较数据前 50% 明显抬升；2、10 年美债 4.798%—4.804%、2 年约 4.39%，持金机会成本居高位；3、胡塞袭沙特能源、霍尔木兹对峙，布伦特一度 99.46、部分口径破 100，油价推升 CPI 预期，避险红利被紧缩预期吃掉，形成 「地缘热、金不跟」。
托底两股力：中国央行 8 月末储备 7673 万盎司、环比+65 万盎司，连续 22 个月购金；全球二季度央行净购 289 吨、同比+62%，去美元化给中长期底。 美元回 99 下+日元七个月高位，也缓冲无息资产估值。
今夜情景：盯美元 98.5/99、10 年美债 4.85% 得失。周四 PPI、周五 CPI 是变盘锤——热 CPI→加息概率再上、金回 4345/4300；冷 CPI→实际利率回落、反抽 4435—4465。金瑞、混沌、宝城均判 「趋势性下行压力有限、宽幅震荡」，高盛看 4000 为长期底、中期新高。
【最新现货黄金行情解析】
亚欧时段伦敦金从昨夜 4341 低点拉回，金投 17:05 报 4401.31，日涨 1.05%，高 4412.75、低 4341.17、昨收 4355.58; 上证 14 点确认重新站上 4400、日内涨逾 1%。但别被反抽骗了——这是 「非农+油价」 双压下的修复，不是反转。
结构：日线三连阴后回踩 100 日均线约 4342—4347，两次试探未破，形成多头命门; 但价格仍低于 20 日布林中轨/前期阻力 4465，MACD 未金叉、RSI 中性偏空，属于 「下档有底、上档有墙」。4 小时自 4341 走楔形反抽，4380—4385 为第一回收位，4400—4415 为关口确认区，4440—4442 为昨日冲高回落起点，4465 不破不算转强。
分级位：支撑 4365→4341/4347(百日均线)→4300/4282; 阻力 4385→4400—4415→4440—4442→4465。夜盘若守 4365、回破 4400 站 4415，可按修复看 4440; 若 4400 再失、反抽不回，回归 4341 测试，实体破 4340 看 4300。
为什么震不是单边：8 月非农增 16.2 万、失业 4.1，9 月加息概率约 60%;10 年美债约 4.80%、布伦特一度 99.46 逼近百元，油价→通胀→加息这条链压无息金; 但美元偏弱、中国央行连续 22 个月购金+全球央行净买托底，所以下杀总有承接。
夜盘情景：20:15 美国 ADP 周度、23:00 财政部回购长债额度、次日 01:00 拉加德+10 年美债竞拍，只搅波动不决定趋势; 真变盘看周四 PPI、周五 CPI。热数据→加息概率再上、金回 4365/4341，破则 4300; 冷数据→美债实际利率回落、反抽 4440—4465。
【今晚核心交易逻辑】
全天是 「亚洲通胀→欧洲工业→美国就业/发债→次日凌晨油、科技、欧央、美债」 四段接力，核心矛盾是油价推升通胀预期 vs 央行紧缩预期再定价。
亚洲段·09:30 中国 CPI(已落地)
8 月 CPI 同比+0.8%、环比+0.4%，核心 CPI+1.0%;PPI 同比+3.8%、环比+0.4%。结构：能源是头号拉动，汽油同比+9.3%、能源整体对 CPI 贡献约 0.28pct; 服务/出行+1.3%、医疗+4.0% 体现暑期与服务修复; 猪肉同比仍−11.8% 但降幅收窄，鲜菜受天气环比+5.5%、鸡蛋+18.5%; 手机/平板/电脑分别+11.0%/21.5%/19.6%，黄金饰品+33.6%。
→ 对盘面：CPI 回 0.8、PPI 回 3.8 属 「温和修复+输入性通胀」，不触发国内紧货币但利好资源/有色/消费电子; 油价通过 PPI 传导强化全球通胀叙事，间接压黄金、托原油。机构前瞻曾给 CPI 0.6%—1.1%、中值 0.8%，PPI 3.6%—3.8%，实际基本落在预期上沿。
欧洲段·14:45 法国工业产出
7 月工业环比若强于预期→欧元获支撑、美元承压→黄金止跌; 若弱→强化 「欧元区受高能源成本拖累」、拉加德后续更偏滞胀措辞。配合油价近 99 布油背景，工业数据重点看能源密集型行业 (化工、冶金) 是否环比走弱。
美国晚间·20:15ADP 周度、23:00 财政部回购上限
ADP：强非农后市场把 9 月 15—16 日 FOMC 加息概率定在约 60%，ADP 周度若再强→2 年/10 年美债上、美元强、金下; 若弱→缓和紧缩，黄金回抽 4400—4465。注意 ADP 周度样本小，别单独当非农用。
23:00 回购上限：财政部宣布回购最高金额，影响长端流动性与期限溢价; 上限上调→托长债、压 10 年收益率，利好风险资产、弱化美元; 若低于市场预期→长端供给压力仍在。结合 3 年期发行中标 4.474%、倍数 2.72 的 「高利率但需求不差」 样本看，10 年竞拍更值得盯。
次日凌晨·三线+两油
00:00 EIA 月报：修订全球/美国供需、WTI 布油均价预期。布油若上修需求或下修供给→油价破 100 预期升温→通胀+加息预期双上，黄金短空长避险; 若下调需求→油价回 93—95，缓解金市利率压力。
01:00 苹果发布会：北京时间 10 日凌晨 1 点，关注折叠 iPhone Ultra、iPhone 17/18 系列、iOS 27、Apple Intelligence 硬件化。利好消费电子/AI 终端链，对黄金无直接驱动，但若 「AI 硬件+算力」 叙事带动纳指，会分流贵金属资金。
01:00 拉加德 (按你给定时间)：ECB 若处 「逐次会议、举证责任在数据」 框架，油价近 100 会让其偏鹰; 若强调工资未螺旋、增长下行则鸽。欧元 1.16 附近对美元、黄金都有传导——鹰→欧元强/美元弱/金受益; 鸽→反向。
01:00 美债 10 年竞拍：看得标利率相对发行前交易 (When-Issued) 高/低，及投标倍数。利率高于 WI、倍数低于 2.5→长端抛压、美元强、金弱; 利率低于 WI、倍数>2.6→长债企稳、黄金反弹。非农后 10 年约 4.78% 背景下，任何 「弱需求」 都会被放大。
04:30 API 库存：原油累库→WTI 回吐、缓和通胀; 去库→油价再冲、强化 「油价→CPI→加息」 链条。和 EIA 月报、布油 99 形成闭环。
【整体交易落点】
黄金：亚盘 CPI 后偏震荡，真正方向在 ADP+美债竞拍+拉加德。4400 守不守看美债实际利率，4440—4465 反压看美元/油价; 若 EIA+API 双去库、拉加德鹰、10 年竞拍弱，则下看 4365—4350。
原油：EIA 月报定中期中枢，API 定亚盘跳空; 布油 97—100 是加息预期分水岭。
外汇：法国工业+拉加德定欧元，ADP+10 年竞拍定美元，
