新华财经北京 9 月 6 日电 记者获悉，近日，有基金公司收到监管下发的 《做好含权二级债基、偏债混合基金纳入个人养老金基金产品名录工作的通知》。通知称，为进一步丰富个人养老金基金产品谱系，更好适配不同投资者需求，近期将推动符合一定条件的含权二级债基、偏债混合基金 （包含普通偏债混合基金以及偏债混合 FOF 基金） 纳入个人养老金基金产品名录。
通知明确了六大纳入标准，基金公司应在 9 月 8 日前报送申请纳入产品情况表，后续按季度常态化筛选。
根据通知，纳入名录的产品需满足六方面条件：
一是产品成立满 3 年，且为可每日开放申购的产品。
二是产品最近 4 个季度末规模均不低于 5 亿元。
三是权益仓位方面，含权二级债基、偏债混合 FOF 最近 8 个季度末平均偏股型资产 （包括股票、偏股型基金等） 仓位不低于 5%，普通偏债混合基金最近 8 个季度末平均偏股型资产仓位不低于 10%。同时，含权二级债基、普通偏债混合基金最近 8 个季度末平均偏股型资产及可转债仓位合计不高于 20%、30%。
四是产品近 3 年最大回撤优于同类产品中位数水平。
五是产品机构投资者持有份额占比合计不高于 80%，且前五大机构投资者持有份额占比合计不超过 50%。
六是公募基金管理人最近一期分类评价结果不为 C 类。
首批每家限报 1 只
在首批工作安排上，通知明确，首批各项数据统计时点截至 2026 年二季度末。初期每家公募基金管理人可纳入 1 只符合标准的产品。如果有多只产品符合标准，需综合考虑产品风格策略、波动水平、盈利能力等因素，择优 1 只申请纳入。
通知要求，有申报意向的机构填写申请纳入产品情况表，于 9 月 8 日前邮件报送至监管责任人，待反馈后再正式申报。
此外，通知支持公募基金管理人、托管人按市场化原则，参照前期惯例，对相关产品 Y 份额管理费、托管费实施费率优惠。
建立奖优惩劣机制
在后续产品纳入工作机制方面，通知表示，首批产品纳入工作完成后，将按季度常态化开展含权二级债基、偏债混合基金产品筛选纳入工作。公募基金管理人旗下有相关产品符合纳入条件且尚未有含权二级债基、偏债混合基金产品纳入的，可于每季度结束之日起 1 个月内向监管部门申请纳入。
同时，后续将配套建立动态评估和奖优惩劣机制。对已纳入产品运作规范、业绩表现较好，Y 份额规模良性增长的公募基金管理人，可允许适当增加可纳入含权二级债基、偏债混合基金产品数量。此外，相关产品纳入标准将结合已纳入产品表现、政策导向等动态调整优化，具体标准及相关工作安排如有变化将另行通知。
在其他配套工作要求上，通知还表示，相关机构可围绕含权二级债基、偏债混合基金产品特点，加强投资者教育和适当性管理，充分揭示产品风险收益特征、净值波动风险和长期投资属性，引导投资者理性选择、长期持有个人养老金产品，切实保护投资者合法权益。
此外，基金公司相关部门应动态跟踪纳入名录含权二级债基、偏债混合基金的投资运作情况，对于纳入后存续规模、投资风格等出现显著变化的产品，及时提醒、督促改进。
扩容填补 「固收+」 空白
近年来，个人养老金账户可投资的基金产品持续扩容。据证监会披露的个人养老金基金名录，截至 6 月 30 日，个人养老金基金产品已达 321 只，涉及 67 家公募基金管理人。
从产品结构看，以养老目标基金为主体、指数基金为补充。其中，养老目标基金 （FOF） 共 215 只，占比约三分之二。指数基金共 106 只，涵盖沪深 300、中证 A500、中证 500 等宽基指数及红利低波类品种，其中，沪深 300 相关产品达 33 只，中证 A500 相关产品达 20 只，指数增强型产品 33 只。
从管理人格局看，头部公司优势明显。易方达基金以 27 只产品居首，华夏基金 22 只紧随其后，广发基金、南方基金分别有 18 只、16 只产品入选，天弘基金、汇添富基金、工银瑞信基金各有 13 只。
值得注意的是，以债券资产打底、辅以少量权益增强的 「固收+」 类产品相对欠缺。此次含权二级债基、偏债混合基金拟纳入名录，意味着个人养老金投资者将可通过账户直接配置此类低波动产品，产品谱系将更好地实现从保守到进取的全风险梯度覆盖。
编辑：王菁
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