周末，《牛来》 刷屏，不少股民涌进电影院观看，「牛来爆拉」 成为股民的期盼。
今天，虽然 A 股没有爆拉，但给投资者一种 「牛来」 的感觉。不仅指数实现了上涨，而且有超过 4300 只个股上涨。
截至收盘，A 股宽基指数集体上涨。上证指数、深证成指分别上涨 1.41%、2.44%，创业板指数、科创 50 指数分别上涨 3.14%、4.14%。
市场成交额达到 2.4 万亿元，较上周五放量超 2000 亿元。个股涨跌幅的中位数为上涨 1.35%，平均股价指数上涨 2.88%。
大市方面，昨天达哥提到，大盘震荡可能还会持续两三天，然后大概率会向上变盘。很显然，今天市场的走势超出达哥预期：提前向上变盘了。
目前，上证指数上方的压力位有几个 （如下图所示）：
一是 5 月至 7 月调整段的 50% 分位 （4000 点）；
二是 5 月至 7 月调整段的 61.8% 分位 （4061 点）；
三是 7 月 9 日 K 线实体高点的 4036 点附近；
四是 5 月至 6 月的高点连线 （今天在 4056 点，每天下移约 2.98 点）；
五是 7 月 10 日的跳空缺口上沿 3995 点。
按照经验来说，50% 分位是能反弹到的，也就是说，本周上 4000 点基本没有悬念。
基于指数容易反弹到多个压力位的经验，达哥认为，大盘会有向 7 月 9 日 K 线实体高点 4036 点反弹的动力，该压力位同时也在 5 月至 6 月的高点连线附近。
总体而言，本周市场将继续反弹，操作上以积极为主。
从今天的市场表现来看，行情依然是多线多核，且没有单独的一条线能够带动全场。
因此，在操作上，尽量以多线多核中的核心股为主，同时辅以多线中的弹性小票。
那么，多线多核中，到底有哪些线呢？有存储、半导体、光通信、PCB、液冷、算力租赁、高标股等。
中信证券发布文章称，当 「牛来」 成为一句集体许愿，真正值得追问的是：市场正在发生什么以及什么才是驱动行情的真正力量。每一轮真正的牛市浪潮，背后都是一次时代浪潮的驱动。最近几个月 「股王」 更替的背后，指向同一个方向：AI 时代浪潮的纵深演进。
板块方面，AI 硬件的通信设备、元器件、建材 （电子布公司权重大） 及其上游的半导体领涨行业板块。
核心股中，长鑫科技大涨 12%，创下历史新高；中际旭创、兆易创新、天孚通信的涨幅超过 6%，新易盛涨幅超过 4%。
达哥认为，核心股大涨，为板块行情提供了指引。
天风证券认为，光互联未来依旧有望迎来中美科技共振行情。
天风证券指出，AI 长期叙事和 FCC 消息的担忧已消化相对充分，市场筹码做了再均衡，而光互联头部厂商估值处于低位。北美 AI 硬件已经开始进入财报陆续披露窗口，观察股价也是正反馈阶段，随着 8 月底中际旭创、英伟达、Marell、博通等硬件龙头公司披露财报和指引，月底有望迎来中美 AI 硬件的共振行情。
从 Scale-across、Scale-out、Scale-up，到未来的 Scale-in，光互联不断有增量应用场景，同时内生盈利能力持续提升显著抗通缩属性。从关键物料锁定和新技术迭代看，格局会呈现强者恒强，未来轻相干、硅光调制、薄膜铌酸锂、先进封装等核心技术，会持续构筑行业高门槛。
天风证券进一步指出，短期来看，Rubin 上修拉动 1.6T 光模块显著上修，同时 NPO 明年开始明确放量；中长期则有 2.4T、3.2T、XPO、Scale-in 等新技术含量更高的产品打开更大市场空间。
华尔街两大金融巨头——摩根士丹利与摩根大通近日默契地发布研报称，推动标普 500 继续上行的第一驱动力正在从估值扩张，切换为盈利上修+AI 商业化兑现。两家机构均将标普 500 指数 2026 年的目标提高至 8000 点，上调原因主要来自盈利而非估值。
创新药方面，今天早盘杀跌后回升并收红。创新药板块指数、CXO 概念板块指数 8 月 10 日跳空上涨，近期震荡向上，继续保持强势。
AI 应用方面，今天的走势相对大盘要弱一点。不过，核心股蓝色光标、易点天下、昆仑万维等近期维持整理形态。
来看今天的消息面。
1. 今日，离岸人民币对美元汇率升破 6.74 关口，刷新 3 年半新高。
在达哥看来，这一走势并非孤立的汇率波动，而是全球资金重估中国资产价值的证明。
2. 国家统计局发布数据显示，1—7 月份，社会消费品零售总额 287744 亿元，同比增长 1.2%。7 月份，规模以上工业企业实现出口交货值 14133 亿元，同比名义增长 10.4%。
从 7 月经济数据来看，外贸方向继续高增长。其中，汽车、电子行业出口交货值分别增长 41.2%、8.4%，对全部规模以上工业出口交货值增长的贡献率分别达 25.8%、30.7%。
3. 行情数据显示，在 LME 市场上，伦铜现货价格在日内早盘一度比三个月期货合约价格高出每吨 478 美元，创下自 2021 年铜市场历史性逼仓风暴以来的最大价差。这种现货溢价 （逆价差） 结构，是近期需求超过供应可用量的典型特征。
中信建投认为，海外铜矿供应增速放缓、美铜关税预期重塑现货供应结构，非美地区铜供应趋紧赋予价格较强支撑，不过近期中东矛盾仍紧张，价格涨幅仍受限。
最后，达哥作一个总结：市场提前变盘，大盘有望向 4036 点附近发起进攻，短期积极操作。板块方面，短期关注 AI 硬件、半导体、创新药、CXO，中期继续观察 AI 应用 （以软件为主）。
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（张道达）
根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。
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