隔夜，外围迎来利好。
首先，美国劳工统计局公布的数据显示，美国 7 月 CPI 同比增长 3.4%，前值为 3.5%；核心 CPI 同比增速从 2.6% 收窄至 2.5%。两项指标均与市场预期一致。
美国将于 11 月举行中期选举，在此之前美联储还有两次利率决策。达哥认为，在中期选举之前，美联储加息的概率不大。
其次，CoreWeave 与 Nebius 二季度业绩大幅超预期，市场重新燃起 AI 基础设施需求的信心。两家公司股价分别大涨 19%、34%，刺激美股 AI 云计算板块集体反弹。
尽管外围出现利好，但 A 股市场反弹半天之后却在尾盘出现了跳水。
截至收盘，A 股三大指数集体回调，上证指数下跌 0.50%，深证成指、创业板指数分别下跌 0.87%、0.45%。市场成交额达到 2.57 万亿元，较昨日放量 4008 亿元。
上涨个股、下跌个股的数量分别为 1143 只、4317 只，个股涨跌幅的中位数为下跌 1.48%，平均股价指数下跌 0.91%。
指数方面，创业板指数今天反弹到了半年线，中证 1000、国证 2000 两大指数均反弹到了年线，上证指数接近年线。
昨天达哥提到，宽基指数在半年线或年线附近，一般会有反复或者 「几上几下」。所以，今天的冲高回落是正常现象。
短线方面，上证指数 8 月 10 日以来的 30 分钟 K 线图，形成了一个小箱体。箱体顶部已经触及几次，说明短线压力较大，此外，尾盘跌破了箱体底部。
今天市场再次出现分歧，这是 8 月 4 日以来的第二次分歧，且今天仅微幅突破了周二的高点。
按照经验来说，若相比第一次分歧时涨幅已大，则需注意风险；若涨幅不大，则风险不大。
总体而言，尽管大盘短线有震荡整理需求，但依然处于反弹周期中，不用过于担心，重点依然在板块个股上。
从最近几天的表现来看，市场行情和今年二三月份类似：大盘都处于反弹周期，没有绝对主线，多个板块轮动，各分支均有核心，但都带不动板块。
这种快速轮动的行情，对喜欢追高的人来说不太友好，所以在操作时尽量以低吸为主。
板块方面，受到外围利好影响的通信设备、元器件、半导体，高开后大幅回落。
AI 硬件及其上游的半导体近期虽然在反弹，但凝聚力不足，主要原因是该方向缺少行情的锚。
过去一年，中际旭创是该方向的锚，但近期中际旭创的股价受到 FCC 的消息抑制，带动性明显不足。同时，胜宏科技、景旺电子等高辨识度个股，对板块没有太大的带动性。
这就造成了科技股看起来都在反弹，但节奏唯有自知的情况出现。科技股每向上反弹一点，都会遭到获利盘或解套盘的兑现。
还是那句话：经过 6-7 月的大幅退潮后，不少硬科技股很难再创新高，宜当反弹看待，而非反转。
消息面上，中芯国际发布公告，二季度，公司整体实现销售收入 30 亿美元，环比增长 20%；毛利率为 25.3%，环比增加 5.2 个百分点。 三季度，收入预计环比增长 2% 到 4%，毛利率指引为 26%-28%。
中芯国际表示，展望下半年，人工智能产生的产业推动与溢出效应还将持续，为集成电路制造带来广泛的需求。公司灵活调配已有产能，快速验证新增产能，帮助缓解产业链紧缺局面。公司对行业走向和公司发展保持乐观看法。
软科技方面，AI 应用方向今天早盘一度拉涨，但随后大幅回落，一些个股的振幅不小。
相比昨天的冲高回落而言，AI 应用今天的冲高回落对投资者不友好。
昨天腾讯公布的资本支出数据大超预期，这意味着其必然会加速 AI 应用的发展，以实现商业闭环。
腾讯总裁刘炽平昨天在业绩电话会上表示，公司正在大规模投入 AI 算力，目前已看到明显的回报上行空间。随着时间推移，AI 业务的经济效益会逐渐显现，并最终实现盈利。
AI 应用方向当前最大的问题是：AI 未明显体现业绩、机构没有共识。所以，在板块性大行情未启动之前，策略上尽量以低吸及短线投机为主。
多个医药分支领涨概念板块涨幅榜，CXO 及创新药的表现相对较好。
昨天达哥提到，创新药板块指数在前高附近横盘整理，不应被视为看空的信号。今天的表现符合达哥预期。
天风证券指出，CXO 产业链要重视，主要有三个核心逻辑。
一是业绩非常硬。已经披露和即将披露的 CXO 公司和科研服务公司，业绩都很好。
二是交易结构好。无论是医药基金还是非医药基金，都能够很好地在 CXO 上达成共识，且因为 CXO 都能看业绩，可以很好的上仓位。
三是主题很活跃。无论是之前的减肥药 （礼来业绩超预期） 还是最近大家关注的 AI4S，CXO 很容易形成主题共振。
天风证券推荐排序为：CDMO＞科研服务＞CRO。
来看今天的消息。
1. 据财联社消息，近期有茅台经销商已将代售模式下的 53 度、500ml 精品茅台售价提升至 2410 元/瓶，高于 i 茅台 2359 元/瓶的售价。
银河证券近日发布研报称，茅台此次价格调整有望带动白酒行业价格短期上行，近期飞天茅台与五粮液批价回升也初步验证。
2. 联想集团董事长杨元庆：今明两年存储的供应紧张将会延续。
最后，达哥作一个总结：外围利好，但 A 股跳水，今天的走势超出预期。由于市场仍处于反弹进程中，即便短期震荡整理，也不用担心。当前行情分化与轮动明显，对追高者不友好，尽量以低吸为主。
板块方面，AI 硬件、半导体两大方向暂时只能以反弹看待，要注意获利盘及解套盘兑现的压力；关注 AI 应用、创新药、CXO。
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（张道达）
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