今天凌晨，闪迪、西部数据公布最新财报。
闪迪 2026 财年 Q4 营收 89.6 亿美元，同比增长 372%，市场预期为 83.94 亿美元。公司预计 2027 财年第一季度营收为 103 亿-108 亿美元，市场预期为 108 亿美元。公司董事会批准 140 亿美元股票回购计划。
西部数据 2026 财年 Q4 营收 37.5 亿美元，同比增长 44%，市场预期为 36.92 亿美元。公司预计第一财季营收 40 亿-42 亿美元，市场预期为 40.2 亿美元。
这两家公司的业绩均超出市场预期，但下一个季度的营收指引要么低于市场预期，要么与市场预期持平。
一个关键的问题是，按照这两家公司给出的营收指引或 EPS 指引来看，毛利率增长接近停滞。未来的关键是高毛利率能否维持。
高盛 James Schneider 团队发布报告指出，当前存储行业面临的核心矛盾并非基本面恶化，而是市场预期已过度领先于现实。
受营收指引未超预期、毛利率增长接近停滞影响，闪迪、西部数据盘后跌幅均超过 7%，并影响韩国存储股走弱。截至收盘，三星电子跌幅超 6%，SK 海力士跌幅超 10%。韩国综合指数受到拖累，下跌 4.58%。
我们回到 A 股市场。
今天，A 股三大指数涨跌不一。截至收盘，上证指数上涨 0.57%，深证成指、创业板指数分别下跌 0.24%、0.55%。市场成交额为 2.55 万亿元，较昨日缩量 1324 亿元。
市场上涨个股与下跌个股的数量接近五五开，个股涨跌幅的中位数为上涨 0.06%，平均股价指数上涨 1%。
大盘方面，没有太多要说的，达哥还是昨天的观点：当前市场处于反弹周期，反弹将至少持续至 8 月 17 日，之后再看如何变盘。
不知不觉，大盘已经回到了 3900 点。对于不少投资者来说，近期的反弹，可能体验感并不强，账户收益并不多。
一般来说，一轮调整后，市场开始会进入普遍反弹阶段，之后震荡分化，最后是寻找新叙事。在震荡分化过程中，又会出现轮动，所以节奏非常关键。
最近几天，不少科技股的涨幅普遍在 15% 左右，若贸然在上涨中去追买，很容易陷入震荡中。此时再去盲目割肉，那么这将是前期调整趋势割肉后的又一次信心打击。
当割肉多了之后，信心容易丧失，情况可能是 「大盘回到了 3900 点、4000 点，但账户还在 3750 点」。当真正的机会来临时，届时又会畏首畏尾。
因此，一定要有低吸思维，保持赢家心态。不求每笔交易都大赚，但要求每笔都能努力做到盈利。
板块行情方面，今天板块轮动。传统行业的煤炭、化纤、公共交通、化工、有色，科技方向的元器件、半导体、通信设备，涨幅均居前。防御板块走弱，如医药、钢铁、酿酒等。
硬科技方面，AI 硬件、半导体是前期两大主线，尽管这两个方向的个股近期涨幅普遍超过 10%，但达哥认为，他们的反弹还没有结束。
最近几天，英伟达股价再展雄风，这对 AI 硬件、半导体两大方向有刺激作用。在大盘反弹周期结束之前，他们还有上行动力。
硬科技中，有一些个股最近一个多月的最大跌幅超过 50%。这些超跌股，若最近几天的反弹幅度不大，那么很容易获得抄底资金的青睐。
2015 年 6-7 月的 A 股市场调整、2021 年 3 月的新能源板块调整，超跌股的反弹力度均不弱。
软科技主要是 AI 应用，包括软件、互联网、游戏等板块，近期涨幅略大。今天的调整在正常范围内。
AI 应用的一个逻辑是科技巨头云业务增速持续加速。在达哥看来，AI 应用的行情，当前还处于初期的萌芽阶段，要有耐心。
消息面上，DeepSeek 今日发布公告，计划近期整体上调 DeepSeek API 服务的定价，预计涨幅较大。在达哥看来，这利好算力及云计算。
兴业证券通信团队指出，DeepSeek 上调 API 价格，反映优质 AI 模型调用需求持续提升，AI 应用正从技术探索逐步走向规模化商业阶段。随着模型能力提升和 Agent 应用落地，AI 需求将从训练端进一步向推理端扩散，推动算力基础设施持续投入。
华创证券指出，DeepSeek 拟上调 API 价格，是国产大模型行业商业化的重要信号，行业竞争有望从 「低价抢份额」 转向 「能力、场景、成本和变现效率」 的综合竞争。
有色方面，国际金价重返 4300 美元/盎司关口，COMEX 铜创下历史新高，LME 铜距历史高点仅一步之遥。若 LME 铜创历史新高，则对铜业股会有一定的刺激作用。
消息面上，据界面新闻，8 月 6 日消息，刚果 （金） 已发布最新行政指令，决定彻底禁止铜精矿与钴精矿的出口。同时，刚果 （金） 政府推出了新的税收框架，对具有经济价值的矿业副产品开征新税，计税估值系数设定为 55%。据悉，该新税收框架将于三个月后正式生效。
自美国联邦通信委员会、美国土安全部系列涉华消极措施后，市场最近两天开始炒作反制逻辑，包括磷化铟、无水氢氟酸、电子特气、光刻胶、小金属、稀土、超硬材料等。
从历史经验来看，这种炒作来得快，去得也快。只有那些处于产业趋势的高景气行业，其持续性才会久一点。
最后，达哥作一个总结：今天大盘重返 3900 点关口，反弹行情仍在持续中。操作上，积极操作，但不宜追高。
板块方面，中期关注 AI 应用、证券，短期关注 AI 硬件、半导体，尤其是超跌且近期涨幅不大的科技股。
PS：想了解达哥的更多观点，或想和达哥交流，请关注微信公众号 「道达号」。
（张道达）
根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。
封面图片来源：每经媒资库
