【现货】
主流矿粉现货价格：日照港 PB 粉+1 至 667 元/湿吨，巴混+2 至 729 元/湿吨，卡粉+5 至 821 元/湿吨。
【期货】
截止 8 月 4 日收盘，铁矿主力合约-0.43%（-3），收于 699.5 元/吨。
【基差】
最优交割品为罗伊山粉。PB 粉和巴混仓单成本分别为 710.5 元和 743.6 元。09 合约 PB 粉基差 11 元/吨。
【需求】
本期 247 家日均铁水产量 235.55 万吨，环比-2.51 万吨；高炉开工率 81.85%，环比-0.24%；高炉炼铁产能利用率 88.45%，环比-0.77%；钢厂盈利率 33.77%，环比-0.86%。
【供给】
本期全球发运环比小幅回升，到港量因天气影响消除后卸货进度加快而大幅增加。全球发运量 3339.5 万吨，环比增加 254.9 万吨。澳洲巴西铁矿发运总量 2737.0 万吨，环比增加 257.1 万吨。澳洲发运量 1735.2 万吨，环比增加 63.2 万吨，其中澳洲发往中国的量 1429.2 万吨，环比增加 11.1 万吨；巴西发运量 1001.8 万吨，环比增加 193.9 万吨。45 港口到港量 3099.7 万吨，环比增加 706.0 万吨。
【库存】
截至 7 月 30 日，45 港库存 16590.34 万吨，环比+266.91 万吨；日均疏港量 323.29 万吨，环比-0.49 万吨；钢厂进口矿库存 8721.54 万吨，环比-118.47 万吨。
【观点】
昨日连铁震荡偏弱运行，月差结构转平，盘面弱势下基差继续走扩。铁矿近期大跌的起因为 7 月政治局会议政策预期落空，后在成材淡季需求走弱、负反馈预期之下加速下行，这其中亦有唐山短期环保限产的助推。极端情绪释放下铁矿跌破前期 95 美金支撑。海运费整体保持高位，昨日海运费环比有所回升，C5 航线+1.14 美元/吨，C3 航线+0.73 美元/吨。基本面来看，7 月全球发运已从 6 月财年冲量高点季节性回落，周均发运量边际下滑，但 8 月进口矿供给预计略有回升。
需求方面，当前 247 家钢厂日均铁水产量已降至 235.55 万吨，钢厂盈利率同步恶化至 33.77% 的历史低位；8 月中上旬终端用钢需求仍处淡季，弱现实弱预期格局延续，但随着淡季需求的结束，中下旬市场或交易旺季预期，铁水或阶段性企稳回升，预
计 8 月铁水均值在 237 万吨附近。
库存方面，截至 7 月末 45 港进口铁矿库存为 16590.34 万吨，绝对水平仍处历史同期高位，受需求淡季及供应回升的影响，8 月铁矿库存或止降转增。综合来看，8 月铁矿石市场在供应回升、需求偏弱、库存高企的压力下预计震荡偏弱运行；不过，海运费目前支撑仍存，上方空间受制于基本面宽松格局。09 合约暂时关注 680 一线支撑，策略上建议反弹至 720 一线试空。
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