今天，韩国综合指数一度大跌超 12%，但午后有所回升，最终收跌 5.98%。
本轮韩国股市调整，一个主要外因是 AI 泡沫担忧，内因则是去杠杆。
就在去杠杆之时，韩国央行的加息更是让股市雪上加霜，韩国综合指数自 6 月 23 日以来下跌了 37.87%。
韩国财长具润哲表示，对在未经审慎考量下就推出单一股票杠杆 ETF 表示歉意。
本轮全球 AI 调整，美股跌得并不多，韩股较为惨淡。有投资者戏称，美股就像 1 月末开始的黄金，回撤幅度较小；而韩股就像当时的白银，之后回撤幅度较大。
对于美国市场而言，明天有两大看点。
首先是明天凌晨两点美联储公布的最新利率决议。
本次决议没有点阵图和经济预测更新，因此被市场称为最难预测的美联储决议。
据媒体调查，目前受访的预测人士普遍预测利率不变。不过，货币市场仍然给出了约 32% 的加息概率。
有新美联储通讯社之称的资深记者 Nick Timiraos 表示，本次决议未必能说明接下来会发生什么，真正的关键节点是 9 月的会议。9 月的利率决议，将取决于整个夏季的通胀数据表现。
此前，有美联储官员表示，如果通胀数据持续偏强，9 月加息几乎是板上钉钉；如果数据继续温和，美联储则可以继续观望。
其次是微软、Meta 及高通的财报，此外还有韩股三星电子的财报。
其中，Meta 的财报及电话会议更值得聚焦——该公司上次因出售算力被市场解读为 AI 板块的 「鬼故事」，并直接引发了一轮科技股估值调整。
正所谓 「解铃还须系铃人」，若本次 Meta 能释放超预期利好，则有望为当前承压的 AI 叙事注入强心剂，甚至能在一定程度上扭转市场悲观预期。
我们回到 A 股市场。
受到韩国股市调整影响，A 股早盘一度展开调整，但随后在券商股、科技股的带领下，大盘大幅回升并翻红。
截至收盘，A 股三大指数集体上涨，其中，上证指数上涨 0.40%，深证成指、创业板指数分别上涨 1.10%、1.55%。市场成交额为 2.31 万亿元，较昨日放量逾 2700 亿元。
市场共有超过 4200 只个股上涨，个股涨跌幅的中位数为上涨 1.58%，平均股价指数上涨 0.16%。
今天市场出现了几个重要现象，值得重视。
首先，部分宽基指数回到了重要支撑位附近。
深证成指已经回到 4 月行情启动前夕的低点附近，今天的探底 K 线有点 「右脚」 的感觉；创业板指数回到 4 月 8 日行情启动当日的低点附近及年线附近，科创 50 指数回到了 6 月的阶段底部及半年线附近。
其次，市场上涨个股数量连续 3 天超过 2500 只，这不仅与一个多月前 AI 硬件及半导体一枝独秀不同，而且也与市场调整时个股普遍调整的现象不同，说明市场情绪已经开始向积极方向转变。
再次，主力资金又出手了。与前几天不同的是，在中小盘股方向的中证 1000 类 ETF 方面，主力资金加大了买入力度。
之前达哥提到，历次稳市场，主力资金一般是先买入大盘股稳住指数，再稳住中盘股，最后稳住中小盘股。
中证 1000 方向 ETF 买入力度的加大，在一定程度上说明市场调整正接近尾声。
最后，科技龙头股企稳及证券板块拉升。中际旭创、新易盛反弹，长鑫科技大幅拉升，同时证券板块也一度拉升。
整体来看，达哥认为，市场已经处于阶段底部区域。市场正在等待美联储会议、美股重要科技股的落地，届时需观察是否会有最后一跌。
从创业板指数 2021 年的调整经验来看，若要等到右侧，可能需要站上 20 日均线。
无论是左侧交易、右侧交易，还是个人风格的不同，最主要的是交易纪律。
消息面上，韩国议员表示，韩国财政部长、央行行长及金融监管机构负责人将于周四下午举行会议。
若包括韩国股市在内的外围市场止跌反弹，则 A 股市场大概率也将迎来反弹，毕竟本轮调整是由境外输入性风险引发。因此要关注外围市场走势。
在 AI 产业链经历一波大幅度调整后，私募大佬葛卫东在朋友圈发声：我是相信没结束的。据 2026 年胡润全球富豪榜，葛卫东的财富值为 355 亿元。
此外，但斌今天在社交媒体发文称，大跌一定要敢买，刚把剩余的 「子弹」 打光。
板块方面，低位、防御、「老登」 三类板块继续位居行业板块涨幅榜前列。
与历次市场见顶后表现不同的是，本轮调整主要是科技股的调整，并非泥沙俱下，这意味着 2024 年以来的这轮大行情大概率还未结束。
来看今天的消息面。
三星电机宣布，自 8 月起向客户供应的 MLCC 价格上调 30%，涨价根源是 AI 服务器高端 MLCC 需求激增、市场供货全面紧缺。
受此消息刺激，昀冢科技 20cm 涨停，风华高科涨停，三环集团、博迁新材涨幅均超过 5%，鸿远电子、宏明电子、国瓷材料等均有不同程度的涨幅。
最后，达哥作一个总结：在韩国股市大跌的背景下，今天 A 股市场表现出了韧性。上述几大现象均说明市场大概率处于阶段底部区域，行情调整到当前这个份上，已经不用悲观了，要积极乐观，希望市场能够验证达哥 「下周将进入反弹周期」 的观点。
观察月末重要事件落地后的市场反应：一是是否会迎来最后一跌；二是根本不跌，反而上涨。这两种情况，无论是哪一种，都需要我们开始做回补仓位的功课了。
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（张道达）
根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。
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