进口豆价走高叠加汇率波动 成本支撑豆粕震荡偏强

7 月 27 日午盘，豆粕主力合约弱势下行，目前盘内报 3171 元，跌幅 0.56%。当前油厂维持高开机率与高压榨水平，豆粕库存持续累积，各地已陆续出现胀库停机现象，供应端压力日益凸显。短期现货基差价格难以有效修复，市场仍需时间消化库存压力，成本支撑与供需博弈并存，豆粕价格短期延续高位震荡走势。

宝城期货：维持强势

美豆期价延续强势，主力合约突破 1200 美分/蒲式耳关口并触及两年新高，核心驱动来自三方面：一是国际油价飙升提升大豆生物燃料原料需求；二是美国中西部高温干燥天气威胁大豆结荚期，市场持续注入天气升水；三是中国持续采购新季大豆提供需求支撑。国内豆粕现货价格时隔近三个月全线突破 3000 元/吨，成本端进口大豆价格持续走高叠加人民币汇率波动，对豆粕形成强成本支撑。整体来看，成本驱动与天气题材仍是市场主线，短期豆粕期价维持强势。

大越期货：震荡偏强格局

中国持续采购美国大豆预期支撑短期美豆盘面，但中国采购美豆数量基本完成和美国大豆产区天气整体良好压制美豆盘面高度，国内采购新季巴西大豆增多和进口大豆到港进入旺季，国内豆粕短期受美豆带动下短期进入震荡偏强格局。