（本文作者为 Barrons 巴伦，钛媒体经授权发布）
核心摘要：（1） 二季度，股票型和混合型基金权益仓位均上升，一级债可转债仓位上升，二级债和可转债基金可转债仓位下降。（2） 公募基金在制造业持仓占比增加，在金融业持仓占比减少。（3） 公募基金二季度中际旭创持股总市值最高，兴业转债持仓总市值最高。
一、基金持仓
1.1 股票和债券持仓市值均增加
二季度公募基金资产中，债券市值最高，达 21.37 万亿元，占净值比 55.98%，相比于一季度，市值增加 1.32%，占基金净值比减少 2.40%。股票市值 8.84 万亿，市值增加 9.61%，占净值比增加 0.83%。值得注意的是，市值增长率最高的是现金。
1.2 股票型和混合型基金权益仓位上升
二季度，股票型和混合型基金权益仓位均上升。股票型基金仓位由 89.31%（25Q1） 升至 89.71%（26Q2）；混合型基金仓位由 70.89%（25Q1） 升至 72.23%（26Q2）。
二季度，主动权益类 （股票型、混合型） 公募基金配置港股市值 0.35 万亿元，占净值比 16.86%。
其中，股票型基金配置港股市值 0.05 万亿元，仓位由 25.26%（25Q1） 降至 21.77%（26Q2）；混合型基金配置港股市值 0.30 万亿元，仓位由 18.97%（25Q1） 降至 16.30%（26Q2）。
1.3 一级债可转债仓位上升，二级债和可转债基金可转债仓位下降
二季度，债券型基金 （统计包括普通一级债、普通二级债和可转债基金） 投资可转债的市值为 0.23 万亿元，占净值比 13.90%。
一级债可转债仓位上升，二级债和可转债基金可转债仓位下降。一级债基金可转债仓位由 11.68%（25Q1） 升至 11.99%（26Q2）；二级债基金可转债仓位由 9.45%（25Q1） 降至 8.34%（26Q2）；可转债基金可转债仓位由 87.68%（25Q1） 降至 85.82%（26Q2）。
二、基金行业配置
2.1 基金制造业持仓占比增加，金融业持仓占比减少
2026 年二季度，制造业仍为基金股票持仓占比最大的行业，相比于一季度，基金在制造业持仓市值占比增加 8.30%，同期制造业行业指数上涨 17.70%；金融业持仓占比环比减少 1.83%，同期金融业行业指数下跌 4.05%，2026 年二季度公募基金在制造业持仓占比增加，在金融业持仓占比减少。
2026 年二季度 A 股市场呈现震荡上行、结构分化的走势。国内层面，7 月 15 日，2026 年中国经济半年报公布，上半年国内生产总值 （GDP）69.6 万亿元，同比增长 4.7%。今年上半年，在外部环境复杂多变、地缘政治风险上升的背景下，中国经济顶住多重压力，总体运行在合理区间；二季度 GDP 增速虽较一季度有所回落，但经济稳定运行、向新向优的基本面并未发生改变。海外层面，美联储于 6 月 17 日结束为期两天的货币政策会议，宣布将联邦基金利率目标区间继续维持在 3.5% 至 3.75% 之间不变。国内经济基本面保持稳健、海外货币政策维持平稳，为二季度 A 股震荡上行、结构分化的行情提供了宏观环境支撑。
2.2 转债房地产行业转股溢价率最高
转债中房地产行业转股溢价率最高，达 227.63%；金融行业转股溢价率最低，为 34.46%。
三、基金持股市值
3.1 中际旭创持股总市值最高
从二季报基金持股总市值前十的重仓股来看，与一季报基金持股总市值前十的名单半数保持一致，上期前十榜单中的贵州茅台、紫金矿业、腾讯控股、中国平安和阿里巴巴-W 本期退出榜单，贵州茅台二季度下跌 14.54%，紫金矿业二季度下跌 22.17%，腾讯控股二季度下跌 9.72%，中国平安二季度下跌 12.41%，阿里巴巴-W 二季度下跌 22.26%。而中微公司、北方华创、兆易创新、东山精密和源杰科技为本期新晋个股，中微公司二季度上涨 120.56%，北方华创二季度上涨 88.67%，兆易创新二季度上涨 219.01%，东山精密二季度上涨 149.86%，源杰科技二季度上涨 157.37%。从证监会行业分布来看，制造业个股持股总市值增加明显。
从二季报基金 A 股持仓总市值前十的重仓股来看，与一季报基金持仓总市值前十的名单半数保持一致，上期前十榜单中的贵州茅台、紫金矿业、腾讯控股、中国平安和阿里巴巴-W 本期退出榜单，贵州茅台二季度下跌 14.54%，紫金矿业二季度下跌 22.17%，腾讯控股二季度下跌 9.72%，中国平安二季度下跌 12.41%，阿里巴巴-W 二季度下跌 22.26%。而中微公司、北方华创、兆易创新、东山精密和源杰科技为本期新晋个股，中微公司二季度上涨 120.56%，北方华创二季度上涨 88.67%，兆易创新二季度上涨 219.01%，东山精密二季度上涨 149.86%，源杰科技二季度上涨 157.37%。从证监会行业分布来看，制造业下的个股持股总市值增加明显。
从二季报基金港股持仓总市值前十的重仓股来看，与一季报基金持仓总市值前十的名单多数保持一致，上期前十榜单中的小米集团-W、康方生物和石药集团本期退出榜单，小米集团-W 二季度下跌 33.17%，康方生物二季度下跌 33.85%，石药集团二季度下跌 23.21%。而华虹宏力、建滔积层板和科伦博泰生物为本期新晋个股，华虹宏力二季度上涨 164.05%，建滔积层板二季度上涨 399.08%，科伦博泰生物二季度下跌 4.30%。
3.2 兴业转债持仓总市值最高
从二季报基金可转债持仓总市值前十来看，与一季报基金持仓总市值前十的名单多数保持一致，上期前十榜单中的和邦转债本期退出榜单，而精测转 2 为本期新晋转债。和邦转债二季度下跌 16.80%；精测转 2 二季度上涨 109.58%。
3.3 中际旭创持股总市值增加最多
2026 年二季度，公募基金持股总市值增加最多的个股是中际旭创、新易盛和寒武纪等，从证监会门类来看，持仓总市值增加前十的主要为制造业；公募基金持股总市值减少最多的个股是紫金矿业、贵州茅台和宁德时代等，从证监会门类来看，持仓总市值减少前十的主要为制造业个股。
3.4 精测转 2 持仓总市值增加最多
2026 年二季度，公募基金可转债持仓总市值增加最多的是精测转 2、微导转债和睿创转债等；公募基金可转债持仓总市值减少最多的是闻泰转债、兴业转债和温氏转债等。
3.5 寒武纪主动增持市值最多
下面以增持股数和二季度各公司平均前复权股价这个维度来进行分析，估算出公募基金主动买入和卖出导致持有的个股市值的变动。通过下表可以看出，2026 年二季度公募基金增持市值最多的个股有寒武纪、新易盛和中微公司等；二季度公募基金减持市值最多的个股有宁德时代、贵州茅台和中际旭创等。增持方面来看，公募基金二季度显著增持电子行业，在增持市值 TOP10 中，寒武纪、中微公司和源杰科技等电子行业个股增持市值较多；减持方面来看，公募基金二季度减持较多的为通信行业，在减持市值 TOP10 中，中际旭创和腾讯控股等通信行业个股减持市值较多。
公募基金主动增持市值 TOP10 个股在二季度的平均收益率为 131.02%；公募基金主动减持市值 TOP10 个股在二季度的平均收益率为 16.61%。公募基金主动增持 A 股市值 TOP10 个股在二季度的平均收益率为 397.25%；公募基金主动减持 A 股市值 TOP10 个股在二季度的平均收益率为 18.66%。公募基金主动增持港股市值 TOP10 个股在二季度的平均收益率为 137.91%；公募基金主动减持港股市值 TOP10 个股在二季度的平均收益率为-12.15%。
3.6 可转债增持市值最多的为精测转 2
2026 年二季度公募基金增持可转债市值最多的有精测转 2、上银转债和微导转债等；二季度公募基金减持可转债市值最多的有兴业转债、闻泰转债和和邦转债等。公募基金主动增持可转债市值 TOP10 在二季度的平均收益率为 50.23%；公募基金主动减持可转债市值 TOP10 在二季度的平均收益率为-9.72%。
四、小结
二季度 A 股市场呈现震荡上行、结构分化的走势。公募基金股票配置上，股票型和混合型基金权益仓位均上升，一级债可转债仓位上升，二级债和可转债基金可转债仓位下降；从行业配置来看，公募基金在制造业持仓占比增加，在金融业持仓占比减少；从股票配置来看，二季度公募基金持仓市值最大的前十个股中，制造行业股票占比提高；从公募基金主动调仓增减持的操作来看，公募基金二季度显著增持电子行业，而减持较多的为通信行业。
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