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钛媒体消息，长石资本近日宣布旗下四川长石硬科技三期基金完成终关，募集总规模达 12.75 亿元。本轮募资中，首关及二关的基石 LP 与国资 LP 均选择了追加出资，二期基金的 LP 也持续复投，同时吸引了多家新机构加入。
老 LP 方面，基石投资方策源资本自首关起便深度参与，在终关再度追加；成都交子在二关后同样选择增资；上海科创作为硬科技二期基金的 LP，也在终关复投。
新晋 LP 方面，东莞产业链发展母基金、屹唐资本、风泉资本等机构在本轮完成出资，意味着长石资本的 LP 阵容已覆盖成渝、大湾区、京津冀、海西经济区等核心产业集群区域的国资平台。
本期基金延续了长石资本作为硬科技 Founders' Fund 的生态化募资特征。LP 结构保持了"产业方+头部机构/母基金+高校母基金"的多元格局：产业方 LP 包括卓胜微（300782.SZ）、迈为股份（300751.SZ）、实朴检测 （301228.SZ）、蓝海华腾（300484.SZ） 等硬科技上市公司及其创始人。
机构 LP 端，汇聚了中金横琴、中信私募、浙江金控、衢州金控等头部机构及母基金。此外，本期基金还引入了华中科技大学母基金、电子科技大学校友基金，为 LP 阵容增添了产学研背景。
自 2017 年聚焦硬科技投资以来，长石资本的投资主线始终围绕智能终端产业链展开，一期基金深耕智能手机产业链，二期基金拓展至智能汽车产业链，三期基金则以 AI 驱动的硬科技全产业链为核心，覆盖从底层能源基座到上层智能应用的关键环节。
长石资本创始合伙人汪恭彬认为，AI 正在推动第六次工业革命，不再是单纯的技术延伸，而是重塑产业结构的核心变量。在中美"错位"竞争的格局下，美国的优势在于底座模型与架构创新；中国的优势则在于差异化场景数据、供应链效率和工程化能力。在他看来，中国在模型和芯片层面的差距将逐步收窄，而数据场景与硬件供应链仍将保持领先。
硬科技三期基金采取了"自下而上"的产业链卡位策略，聚焦于决定产业天花板的关键环节。投资方向锁定六大核心领域：终极能源 （可控核聚变）、终极算法 （量子计算）、基础设施 （AI Infra）、交互执行 （具身智能）、智能终端 （AI 硬件） 及智能应用 （AI Agent），形成了一条从底层能源到上层应用的完整布局。
具体到细分赛道，三期基金已完成多项关键卡位：
量子计算：布局中微达信 （量子测控）、华翊量子 （离子阱）、相干科技 （超导）、纳开量子 （中性原子）、中科酷原 （中性原子） 等企业，覆盖国内主要技术路线。
AI Infra：投资瀚博半导体、元启半导体、赛丽科技、迈时光电、三时纪、华科冷芯等，覆盖 AI 底层硬件与关键材料。
具身智能：入局世航智能、微分智飞、赛那德、丽天智能、飞捷科思等企业，覆盖水下、低空、物流、光伏等垂直场景及物理仿真底座。
智能终端：布局莫界科技。
截至目前，三期基金已投资 24 家企业。部分被投项目在投后短期内完成后续融资并实现估值增长，个别项目已实现退出。
在退出策略上，长石资本对重点赛道龙头项目采取持续加注策略，同时规划多渠道退出路径，以兼顾投资回报倍数与 DPI 现金流兑现。（本文首发钛媒体 APP，文 | 智客 Zhiker，作者｜郭虹妘）
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