今天，A 股市场震荡调整。
截至收盘，上证指数、深证成指分别下跌 0.29%、0.97%，创业板指数、科创 50 指数分别下跌 1.21%、4.25%。
市场成交额接近 2.6 万亿元，较昨日缩量逾千亿元。上涨个股数量超过 3300 只，个股涨跌幅的中位数为上涨 0.77%，平均股价指数下跌 1.82%。
昨天上午收盘前后 20 分钟，资金对科技股猛冲猛打，但今天科技股却迎来了资金的兑现。因此，即便大盘今天一度上冲，也没有回补本周一的跳空缺口上沿。
尽管昨天大盘上演了深 V 反弹的戏码，但当前还难以对调整是否结束做出判断，还需要更多信号。
从近期的市场表现来看，市场风格再平衡继续演绎，高位的科技股筹码松动、抱团松动，一些资金选择了兑现，部分个股跌幅明显。
以今天的走势为例，隔夜美股 AI 股以及今天韩国股市均大幅上涨，但 A 股 AI 硬件方向高开后却迎来了资金的兑现。
这是逻辑发生了变化吗？其实并不是，是资金偏好变了。AI 硬件之前涨幅巨大，对业绩的要求更高，业绩超预期对他们而言仅是基本要求。
而低位的板块，尤其是 「老登」 股，只要不低于预期、不爆雷，那么在防御风格下，容易获得资金的青睐。
不过，即便资金较为青睐，但除医药等少数板块之外，其他多数板块并没有太强的持续性，操作难度较大。医药板块虽然近期有走趋势的征兆，但对指数的贡献并不大。
达哥认为，在没有大主线行情的背景下，赚钱难度较大，甚至是越努力越亏钱。在主线行情出现之前，多看少动、观望或是良策。
板块方面，酿酒、医药、医疗保健领涨行业板块，传媒娱乐、互联网、食品饮料等低位板块涨幅居前。
概念板块涨幅前 9 位均是医药方向的板块，多只个股涨停或涨幅超过 10%。这些概念板块中，有三个板块近期明显走强，一是 CXO 概念，二是创新药，三是 「猴」 概念。
医药板块上涨，既与资金防御有关，也与逻辑驱动有关。
行业层面，今年上半年我国创新药对外授权交易总额约 1100 亿美元，已达 2025 年全年总额的 80%。此外，今年上半年我国共批准 38 个 1 类创新药上市，其中 11 个为新靶点、新机制药品，且均为自主研发的国产创新药。
业绩方面，昭衍新药、海思科、华海药业、华测检测、翰宇药业、海正药业等药企披露的半年度业绩预告，均实现同比正增长。
近期 「猴子」 刷屏投资圈。随着新药研发活跃，实验猴资源紧俏，市价已涨到每只 20 万元。
受此影响，相关概念股昭衍新药、康龙化成等股价大涨。有网友调侃，别站在光里了，要站在猴里。从达哥的观察来看，今天这个题材被吹爆了。
浙商证券研报指出，CXO 板块经过多年调整，供给出清，需求复苏，有望重新复制 2019-2021 年的史诗级行情。
医药板块指数已经来到了 4 月份的波段顶部区域，当前已不再适合盲目去追。这方面可以参考证券板块近期的走势。
6 月份证券板块连续异动，走出了一小波行情。7 月初，证券板块指数回到了今年 2 月初的平台区域，随后证券板块迎来了一波调整。
其他低位板块方面，酿酒、传媒娱乐、互联网等板块，目前只能以反弹来看待。若能反复夯实阶段底部，可能会更好。
从上市酒企发布的业绩预告来看，次高端及区域酒企普遍亏损，利润大幅缩水。
半导体、元器件、建材、通信设备领跌行业板块。
AI 硬件方面，德明利一字跌停，带动存储板块大幅下挫，并对 AI 硬件方向有明显的影响。
昨天达哥就提到，若单季度净利润环比下降，容易引发获利资金出逃。德明利跌停，正是与公司第二季度净利润环比下降有关。
AI 硬件抱团已经松动，除了部分核心股及业绩大增的高辨识度个股表现较强之外，其他多数个股近期跌幅明显。尤其是一些仅靠叙事且没有业绩的个股，近期跌幅非常大。
明天，长鑫科技将迎来网上申购。最近一段时间，新股不败，所以不要忘记打新。至于能否炒新，则要看上市首日的表现。
来看今天的消息面。
1. 央行：6 月末广义货币 （M2） 余额 356.71 万亿元，同比增长 8%。
央行货币政策司司长谢光启表示，未来一段时期，货币信贷会从外延式的扩张转向内涵式的发展，贷款的降速提质可能成为宏观运行的新常态之一。
2. 国家统计局数据显示，上半年我国 GDP 同比增长 4.7%，社会消费商品和服务零售总额同比增长 2.7%。6 月份，一线城市新建商品住宅销售价格环比上涨 0.1%，涨幅比上月回落 0.1 个百分点。
3. 据 21 财经报道，有报道称苹果已把今年折叠屏新机产量目标上调到约 1000 万台，此前市场预期为 700 万到 800 万台。
4. 据新华社，美国阿克西奥斯新闻网站 14 日援引 3 名知情人士的话报道，美国总统特朗普 14 日在白宫战情室召开会议，讨论对伊朗大规模进攻计划。
5. 网信办发布 7 款提供手机端侧生成式人工智能服务已备案信息，包括苹果智能、华为小艺、vivo 蓝心、小米澎湃及努比亚豆包大模型。
6. 英伟达 CEO 黄仁勋表示，Vera Rubin 计算平台进展顺利，已投入生产。
最后，达哥作一个总结：当前难以判断大盘是否已结束调整。市场风格再平衡，在没有大主线行情的背景下，赚钱难度较大，容易出现越努力越亏钱的情况，多看少动或是良策。机会方面，关注第二季度业绩爆发式增长个股，尤其是最近两年及最近 3 个月涨幅不大的个股。
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（张道达）
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