新华财经北京 7 月 6 日电 （王菁） 债市周一 （7 月 6 日） 小幅回暖，买断式逆回购操作加量续作提振市场情绪，国债期货主力全线收涨，银行间现券收益率回落 0.5-1BP；公开市场单日净回笼 1505 亿元，短端资金利率多数下行。
机构认为，万亿元级买断式逆回购操作，是央行在结束连续 3 个月的流动性净回笼后，为应对 7 月份资金到期压力与政府债券供给高峰而实施的精准对冲。这或将表明自 3 月份以来公开市场操作总量的适度调减过程已基本结束，释放出货币政策延续支持性立场的信号。
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【行情跟踪】
国债期货收盘全线上涨，30 年期主力合约涨 0.23% 报 113.59，10 年期主力合约涨 0.11% 报 109.17，5 年期主力合约涨 0.08% 报 106.42，2 年期主力合约涨 0.03% 报 102.654。
银行间债市主要利率债收益率普遍下行，30 年期国债 「26 超长特别国债 04」 收益率下行 0.90BP 报 2.2540%，10 年期国债 「26 附息国债 10」 收益率下行 0.4BP 报 1.73%，10 年期国开债 「26 国开 05」 收益率下行 0.7BP 报 1.785%。
中证转债指数收盘上涨 0.04%，报 507.12，成交金额 813.32 亿元。三江转债、龙大转债、XD 银微转、精装转债、卓镁转债涨幅居前，分别涨 20.00%、20.00%、19.83%、11.71%、8.66%。联瑞转债、珂玛转债、起帆转债、豪美转债、花园转债跌幅居前，分别跌 15.20%、11.84%、7.60%、7.04%、6.75%。
【海外债市】
北美市场方面，当地时间 7 月 3 日，美债收益率集体上涨，2 年期美债收益率涨 0.62BP 报 4.135%，3 年期美债收益率涨 0.85BP 报 4.161%，5 年期美债收益率涨 0.89BP 报 4.227%，10 年期美债收益率涨 1BP 报 4.485%，30 年期美债收益率涨 0.8BP 报 4.986%。
亚洲市场方面，日债收益率全线走高，5 年期和 10 年期日债收益率分别上行 2BPs 和 5BPs，报 1.946% 和 2.831%。
欧元区市场方面，当地时间 7 月 3 日，10 年期法债收益率涨 1.7BP 报 3.722%，10 年期德债收益率涨 3BPs 报 2.932%，10 年期意债收益率涨 2.5BPs 报 3.706%，10 年期西债收益率涨 2.3BPs 报 3.419%。其他市场方面，10 年期英债收益率涨 0.8BP 报 4.782%。
【资金面】
公开市场方面，央行公告，7 月 6 日以固定利率、数量招标方式开展了 70 亿元 7 天期逆回购操作，全额满足了一级交易商需求，操作利率 1.40%，投标量 70 亿元，中标量 70 亿元。数据显示，当日 1575 亿元逆回购到期，据此计算，单日净回笼 1505 亿元。
资金面方面，Shibor 短端品种多数下行。隔夜品种持平报 1.369%；7 天期下行 0.6BP 报 1.39%；14 天期下行 1.4BP 报 1.398%；1 个月期下行 0.3BP 报 1.418%。
【机构观点】
财通固收：上周信用债市场表现出两大运行特征，一是短端低等级非金信用债明显走弱，二是二永债在调整中表现出一定的韧性。短期来看，信用债整体还将继续走强，核心影响因素一是跨季后资金面将恢复平稳，二是理财规模回量。
东方金诚：考虑到 6 月 15 日 6 个月期买断式逆回购已由此前的缩量改为等量续作，6 月 25 日 MLF 续作加量 2000 亿元，叠加 7 月 6 日 3 个月期买断式逆回购由此前的缩量改为加量，意味着自 3 月份以来公开市场各项操作适度调减达到了阶段性目标。
国贸期货：7 月整体仍是 「做多窗口但赔率压缩」 的震荡市。短期三个压制变量：一是 7 月上旬 8000 亿 3 个月买断式逆回购+1.26 万亿 7 天逆回购到期的回笼压力仍在释放，央行是等量续作还是继续净回笼决定资金利率中枢；二是 30 年期特别国债+新增专项债发行高峰启动，供给扰动会反复压制超长端；三是 7 月底政治局会议前市场会进入 「政策预期博弈」。
编辑：王柘
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