5 月 22 日早盘，PVC 主力合约走势表现偏强，目前盘内报 4816 元，跌幅 2.17%。供应检修利好完全被弱需求、高库存抵消，现货持续降价促成交，短期基本面暂无明显利好提振，PVC 价格仍将维持偏弱运行态势，2609 合约运行区间 4800-5100。
东吴期货：震荡筑底走势
伴随着装置检修和油价反弹，PVC 综合开工率不断下降，乙烯法开工率已经跌到历史最低区间。但在开工率不断下降的情况下，PVC 库存去化缓慢，说明下游需求不振，PVC 管型材开工率在五一假期后恢复不及往年同期。出口表现也一般，4 月 PVC 出口 28.47 万吨，环比下降 58.57%，同比下降 20.96%。注意在乙烯法-电石法价差已经大幅走弱的背景下，乙烯法 PVC 库存大幅增加，高价乙烯法产品销售存疑。PVC 预计维持震荡筑底走势。
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光大期货：格上行仍有制约
周四，华东 PVC 市场价格下调，电石法 5 型料 4700-4850 元/吨，乙烯法主流参考 5100-5700 元/吨；华北 PVC 市场价格下调，电石法 5 型料主流参考 4760-4850 元/吨左右，乙烯料主流参考 5210-5810 元/吨；华南 PVC 市场价格下调，电石法 5 型料主流参考 4870-4920 元/吨左右，乙烯法主流参考 5200-5550 元/吨。需求方面，国内房地产施工进入淡季，管材和型材开工率将边际放缓。综合来看，节能综合利用司发布开展 2026 年度工业节能监察工作的通知，要求对电石法 PVC 生产企业实现监察全覆盖，长周期来看会逐步淘汰高耗能产能，但短期 PVC 产量下降空间不大，同时需求进入淡季，整体去库速度将会放缓，价格上行仍有制约。
