【现货市场】 豆粕：5 月 19 日，国内豆粕现货市场价格上涨，其中天津市场 2950 元/吨，涨 30 元/吨，山东市场 2880 元/吨，涨 30 元/吨，江苏市场 2880 元/吨，涨 30 元/吨，广东市场 2880 元/吨，涨 30 元/吨。成交方面，全国主要油厂豆粕成交 34.32 万吨，较前一交易日增 19.30 万吨，其中现货成交 10.58 万吨，较前一交易日增 0.96 万吨，远月基差成交 23.74 万吨，较前一交易日增 18.34 万吨。开机方面，全国动态全样本油厂开机率为 61.22%，较前一日上升 4.59%。
菜粕：5 月 19 日全国主要油厂菜粕成交 12000 吨。全国菜粕市场价格涨 10-40 元/吨，基差报价调整。开机方面，全国 19 家菜籽压榨厂开机率为 31%。
【基本面消息】
美国农业部作物进展报告：截至 5 月 17 日，美国大豆播种进度为 67%，一周前 49%，高于去年同期的 63%，也高于五年均值 53%。大豆出苗率为 32%，一周前 20%，去年同期 32%，五年均值 23%。美国农业部出口检验报告：截至 2026 年 5 月 14 日的一周，美国大豆出口检验量为 483,881 吨，较一周减少 27%，但是比去年同期增长 115%。中国、埃及、墨西哥、印度尼西亚和日本是前五大出口目的地。
白宫周日发布的一份情况说明书：中国承诺在 2026 年到 2028 年每年购买价值 170 亿美元的美国农产品。加上中国此前承诺每年采购 2500 万吨美国大豆，将使得中国每年从美国进口的农产品金额接近 280 亿至 300 亿美元，创五年来新高。
基于美国农业部压榨周报的计算结果：截至 2026 年 5 月 15 日当周，美国大豆压榨利润为每蒲 4.99 美元，比一周前增长 2.04%。作为参考，2025 年的压榨利润平均为 2.46 美元/蒲，高于 2024 年的 2.44 美元/蒲。
阿根廷农业部：2026 年 2 月份阿根廷大豆压榨量为 199 万吨，低于 1 月份的 272 万吨，也低于去年同期的 264 万吨，创下 2023 年 12 月 (193 万吨) 以来的最低月度压榨值。2025 年 （1 至 12 月），阿根廷大豆压榨总量为 4264.5 万吨，略高于 2024 年的 4216.9 万吨。
【行情展望】
中美会谈后，美方称在 2026 年 （按比例折算）、2027 年、2028 年三年间，中国每年至少采购 170 亿美元美国农产品，该采购量不含 2025 年 10 月已敲定的美国大豆采购配额，对美豆形成支撑。从成本端来看，当前价格下美豆较巴西豆的竞争力不足，美豆出口预期兑现还需跟踪，但压榨仍在历史同期最高水平，一定程度上抵消美豆需求压力。国内豆粕基差整体偏弱，继续磨底，未来到港压力将持续放大，油厂开机局部开机偏紧，整体稳步恢复，压制现货节奏。短期盘面受成本端影响较大，国内基本面驱动不强，预计维持区间震荡结构。
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