《科创板日报》5 月 11 讯 （编辑 宋子乔） 5 月 11 日，科创 50 指数 （000688） 单日涨 4.65%，盘中一度达到 1727.3 点，创下历史新高，最终收报 1716.69 点。
四月初至今，科创 50 指数已经涨超 36%。科创板汇聚了寒武纪、中芯国际、海光信息、芯原股份等一批核心半导体公司。与其他行业相比，半导体是科创 50 中权重最大、成分股最多的行业 （见图一）——科创 50 指数中，半导体权重占比超 70%，成分股 23 只，十大权重股中，半导体公司有 8 家 （见图二）。
图一
图二
AI 应用的爆发正实打实地拉动算力硬件需求，这一轮上涨的核心驱动力来自 AI 算力需求持续向半导体产业链的传导。
国金证券表示，AI 云端算力硬件需求持续强劲，据其统计，AI PCB、存储、国产算力、半导体设备板块业绩亮眼。电子板块 26Q1 营收 10866 亿元，同增 28.7%，归母净利润 614 亿元，同增 73.7%，盈利持续增长。
其指出，在供需双侧强逻辑的挤压下，2026 年算力产业链已实质性进入全链通胀阶段，行业景气度正从核心芯片向 AIDC、云与算力服务等环节全面外溢：CPU/GPU 面临产能瓶颈与租赁价格持续飙升，GPU 和 CPU 步入通胀阶段，阿里、百度等大厂的云端算力资源及配套服务亦开启多轮提价。多环节的持续涨价，从侧面强力印证了真实算力需求的爆发与供给的极度紧缺。
开源证券也表示，寒武纪、海光、芯原等国产算力公司业绩高增，验证行业高景气 Vibe Coding 及 Agent 应用需求旺盛，从寒武纪一季报看，预付及合同负债双高增，印证国产芯片迎来需求爆炸+供给改善信号。
湘财证券特别指出，AI 数据中心的 CPU 与 GPU 配比的结构性正在重塑。根据 Arm 给出的预测，传统 AI 数据中心每吉瓦 GW 需要约 3,000 万个 CPU 核心，但在 AI 智能体时代，这一需求将显著增加至每吉瓦 1.2 亿个 CPU 核心。另根据 Intel 管理层在 2026 年第一季度财报电话会议披露的信息，CPU 与 GPU 的配比已从过去的 1:8 收紧至约 1:4，未来有望趋向 1:1 的平衡，甚至可能进一步向 CPU 倾斜，而这将显著提升市场对 CPU 的需求。
除了 GPU 和 CPU，存储芯片也是本轮景气度的典型受益者。据国盛证券统计，2026 年 Q1 消费型 DRAM 价格累计涨 75%-80%，创近五年单季最大涨幅。TrendForce 集邦咨询考量供给持续缩减、订单转移，以及成熟制程供应商产能扩张不及等因素，预估 2026 年第二季 Consumer DRAM 合约价格仍将持续季增 45-50%。
与此同时，全球科技巨头正竞相锁定产能，国金证券称，由于 AI 对存储的需求持续强劲，存储市场正从 「随行就市」 走向 「长协议锁定」，研判缺货涨价的情况将持续，继续看好存储受益产业链。
