昨天，达哥提到本周要关注三件大事，其中之一就是美国总统特朗普访华。
今天，消息落地了。据中国外交部的消息，美国总统特朗普将于 5 月 13 日至 15 日对中国进行国事访问。而上一次美国总统访华是 2017 年。
机构普遍认为，特朗普访华会提升 A 股市场情绪及风险偏好。
比如东方财富策略陈果团队在最新研报中指出，特朗普访华对 A 股最直接的影响是风险偏好抬升带来的阶段性做多窗口效应。
除了特朗普访华的消息之外，今天还有一个重要事件，即 4 月 CPI、PPI 数据出炉。
国家统计局数据显示，4 月 CPI 同比上涨 1.2%，环比上涨 0.3%；4 月 PPI 同比上涨 2.8%，环比上涨 1.7%，涨幅比上月扩大 0.7 个百分点。从 PPI 走势图能清晰地看到涨幅扩大的态势。
▲图片来源：截图自国家统计局网站
PPI 环比涨幅扩大，主要有三方面原因：
一是国际输入性因素影响国内石油相关行业价格上涨；
二是国内部分行业需求增加带动价格上行，比如算力需求快速增长、电气化进程加快、光纤制造价格环比上涨 22.5% 等；
三是国内市场竞争秩序不断优化，相关行业价格上涨或降幅收窄，比如锂离子电池制造价格环比上涨、新能源车整车制造价格降幅环比收窄。
PPI 环比涨幅扩大，为盈利修复叙事提供了基本验证，对股市也有积极影响。
我们回到市场。
今天，A 股市场大幅上涨。截至收盘，上证指数、深证成指分别上涨 1.08%、2.16%，创业板指数、科创 50 指数分别上涨 3.50%、4.65%。
市场成交额达到 3.57 万亿元，连续 4 个交易日突破 3 万亿元。
大盘方面，达哥昨天提到了两种走势：一种是趋势上行，一种是突破后横盘整理一段时间。其中，在后者的历史案例中，达哥对顶背离消失的表述是 「刚好消失」，即仅略微突破一点点。
今天，上证指数 60 分钟级别的 DIF 值，大幅超过 4 月 16 日、5 月 7 日这两天最后一根 60 分钟 K 线的 DIF 值，这就不是刚好消失了。
此外，非银金融 （证券、保险） 午后一度大幅发力，加上大盘创下年内新高，这意味着反弹行情已转变为反转行情，大盘区间震荡的概率大幅降低，趋势上行的概率大幅提升。
在此背景下，主基调就是看多做多，尤其是不要轻易放手主线板块。
外资巨头也在集体唱多，比如高盛近期发布最新亚洲股票策略报告，明确提出 「超配中国」，并将沪深 300 指数未来 12 个月目标位上调至 5300 点。
A 股连续 4 天成交破 3 万亿元，后续会有资金接力的困难吗？
根据申万宏源的研究，按照历史规律，上一轮发行高峰的公募产品净值上行至 1.1-1.2 之间，对应新一轮规模扩张启动；公募净值超过 1.2，规模扩张可能加速。目前公募净值已站上 1.3，后续资金正循环启动的条件会越来越好，体现为行业 ETF 重回强动量，科技赛道主动产品率先规模扩张，打开向上赔率空间。
板块方面，半导体、通信设备、元器件领涨行业板块；概念板块涨幅榜前 20 位中，除次新股板块外，其余几乎都是 AI 硬件、半导体芯片的分支板块。
总体而言，结构性行情依然明显，抓住主线才是关键。
不少人总是担忧 AI 泡沫，但在国际大行看来，当前并不用过于担忧。
以韩国股市为例，最近一个多月，SK 海力士、三星电子等存储厂商股价大涨，带动韩国综合股价指数 （KOSPI） 大涨。
在此背景下，摩根大通将 KOSPI 基本目标位上调至 9000 点，牛市情境下的目标位为 10000 点，即相比上周五收盘价还有 33% 的上涨空间。就连韩国财长都表示，与主要经济体相比，KOSPI 当前估值仍处于低位。
A 股市场方面，摩根士丹利近期发布的研报指出，中国 AI 硬件的红利行情远未结束，2026-2027 年将是业绩兑现的高峰期。
伴随 AI 硬件、半导体芯片的大涨，各大微信群段子频出，比如：
「今天这行情，怎么说呢？（对于没在主线的投资者而言） 就像满汉全席摆在你面前，别人都在夹鲍鱼龙虾，你筷子伸出去，夹了颗花生米。」
「你以为的板块轮动：科技→周期→红利→医药→消费；实际上的板块轮动：显卡→存储→CPO→CPU→显卡→存储。」
半导体芯片方面，达哥 4 月 29 日就提示要关注其能否突破，一旦突破，就意味着行情来了。
若交易能力差或有选股困难症，ETF 也能跑赢大多数人。4 月 30 日至今，半导体、芯片类 ETF 基金涨幅都超过 10%。
去年以来，达哥多次重点提到要关注主线板块的突破，因为这种操作最省心省力。趋势与资金的力量，会推动主线板块上行，即便是 ETF，也能跑赢大多数人。
关于 AI 硬件、半导体芯片的逻辑，其实无需再赘述。资金追捧下，成交额靠前的个股多是资金共识个股。牛股、板块核心股及龙头股多在成交额靠前的个股中，这是选股方法之一。
当然，从逻辑来看，产品紧缺、涨价、业绩爆发式增长等依然是资金共识的环节，比如光通信上游 （光芯片、磷化铟衬底、法拉第旋片、光模块等）、PCB 及上游 （电子布、树脂、铜箔、CCL、PCB 设备等）、存储 （存储模组、存储原厂等）。
每个环节选出 1-3 只核心股、龙头股，时机合适就上车，这是选股方法之二。
再加上上述主线板块突破去 「躺赢」ETF，这三种方法能让你跑赢大多数人，收益一般都不错。
部分板块涨幅或较大，还有没有估值分位较低的呢？
中金公司表示，目前相比估值已处于高分位的半导体设备、光模块、电力& 冷却，云厂商和芯片环节估值仍处于较低分位 （2023 年以来 10% 和 30%），尚未到 2024 年 7 月和 2025 年 10 月两次泡沫担忧时估值普遍处于高位的水平。
锂电方面，经历上周最后两个交易日的调整后，今天震荡，初步有止跌迹象。该板块近期出现了一些利空 「小作文」，且受机构资金主导，走势不顺畅，需注意节奏。
东吴证券电新团队表示，5 月锂电行业排产环比增长 5%-10%，龙头企业排产进一步上修，景气度持续新高。
据中国汽车动力电池产业创新联盟发布的最新数据，4 月国内动力电池装车量 62.4GWh，环比增长 10.4%，同比增长 15.2%。
其他主线板块方面，商业航天、人形机器人今天小幅上涨，但有所分化。
最后，达哥作一个总结：今天大盘创下年内新高，从技术角度看，本轮反弹已转变为反转，看多做多是主基调。板块方面，继续关注 AI 硬件、半导体芯片这两大全球共振的主线 （站在 「光」 里，记在 「芯」 里），此外还可以关注商业航天、人形机器人、锂电等主线板块。
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（张道达）
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