每经记者｜王砚丹 每经编辑｜彭水萍
4 月 29 日，A 股三大指数集体走强，沪指收复 4100 点整数关口。截至收盘，沪指涨 0.71%，收报 4107.51 点；深证成指涨 1.96%，收报 15120.92 点；创业板指涨 2.52%，收报 3687.17 点。
沪深京三市成交额 26091 亿元，较昨日小幅放量 583 亿元。
个股方面，上涨股票数量接近 4000 只，近 120 只股涨停。稀土、能源金属、电池、小金属、贵金属、玻璃玻纤、有色金属、广告营销、光伏设备板块涨幅居前，仅核力发电、电子化学品、医疗美容、军工电子板块逆市下跌。
隔夜美股科技股大幅下挫，市场普遍担忧情绪传导，而 A 股今日展现出较强韧性，成功走出 「低开探底—震荡回升—全面反弹」 的深 V 反转行情。
今日是 2025 年年报与 2026 年一季报披露的收官日，同时也是五一长假前倒数第二个交易日。业绩收官的终极检验与节前资金的博弈交织，A 股顶住外围压力实现翻红，为四月行情收官，也为五月市场运行奠定基调。
昨天我们推送中关注 A 股股王之争。今天 A 股标志性事件，当属股王正式易主——科创板光芯片龙头源杰科技，正式取代长期霸榜的贵州茅台，成为 A 股高价股新标杆。
此前，挑战过茅台 「股王」 宝座的个股不少。去年 8 月的寒武纪一度取代茅台，被封 「寒王」。不过好景不长，受被动降指数权重等因素影响，寒武纪出现长达数月调整，贵州茅台重回第一高价股。但本次 「股王」 争夺，源杰科技貌似赢得轻松——截至收盘，源杰科技上涨 5.01%，股价报 1515 元/股；贵州茅台则小幅下跌 0.27%，股价收于 1401.17 元/股，两者股价差距超 110 元，A 股 「高价股一哥」 地位正式完成交接。
能够成功挑战贵州茅台，源杰科技应该说占据了 「天时地利人和」。
首先，源杰科技踩中了 AI 算力爆发与国产替代的双重历史风口。2026 年一季报显示，公司实现营收 3.55 亿元，同比增长 320.94%；归母净利润 1.79 亿元，同比激增 1153.07%，单季净利率高达 50.51%。而贵州茅台 2025 年年报恰逢其 A 股上市后首次业绩下滑。两相对比，科技显然比白酒香。
其次，业绩爆发和资金持续追捧形成合力，推动源杰科技股价上涨。公司 2025 年年报显示，有超过 700 家机构持仓该股。本质而言，源杰科技的崛起，折射出市场核心投资逻辑的转变：此前市场讲的故事是 「估值炒作、资金抱团」；当前资金更聚焦 「业绩确定性、成长可持续性」。科技叙事仍是本轮牛市唯一主线。
但源杰科技后续能否守住股王宝座，关键仍在于核心技术的持续突破、产能的顺利释放以及业绩增长的持续性，这也是市场后续关注的核心焦点。
今天，另一个值得关注的焦点，是晚间 A 股所有 2025 年年报、2026 年一季报将全部挂网。至此，上半年最重要的定期报告披露窗口即将关闭。一方面，近期有多家绩差公司或已 「披星戴帽」 或公告即将 「披星戴帽」，「雷区」 释放将进入尾声；另一方面，高景气赛道业绩能否兑现也靴子落地，市场关注焦点和心态随之将发生变化。投资者不再纠结于过往业绩的好坏，不再因担心个股业绩暴雷而被动规避风险，转而更关注行业景气度的边际变化、政策落地节奏以及外围市场环境，聚焦未来成长空间。
从政策面上来看，4 月 28 日重磅会议落地，释放重要信号——中共中央政治局 4 月 28 日召开会议，分析研究当前经济形势和经济工作。会议明确提出：「稳定和增强资本市场信心」，这样的表态也为时间窗口期的 A 股投资者吃下了定心丸。
粤开证券指出，顶层设计依然高度重视资本市场发展，慢牛、长牛既是我国经济发展的客观需要，也将是产业升级转型、新旧动能顺利转换后的必然体现：
一是要助力新质生产力发展，帮助新兴产业、未来产业中的企业融资壮大。
二是要成为居民财产性收入增长的主渠道，抵补房地产市场调整产生的财富缩水效应。
三是中国走向制度型开放的关键一环。
总之，4 月行情即将结束。明日五一节前最后一个交易日，是布局节后潜在机会，为五月行情提前蓄力，还是暂且休息等待节后再战？似乎都是不错的选择。
「股王」 之争固然吸引眼球，不过从今天的盘面来看，不少新的热点也精彩纷呈，甚至可以说抢了新股王的戏。
1. 章建平新进北方稀土前十大股东，带动稀土板块大涨
昨日北方稀土发布一季报，知名牛散章建平新进北方稀土前十大流通股东，持股比例达到 2%，位居该公司第四大股东。受此消息提振，稀土永磁板块今日大涨，北方稀土、中国稀土、盛和资源纷纷涨停。
北方稀土今年一季度实现营收 118.59 亿元，同比增长 27.69%；归母净利润超过 9 亿元，同比增长 113.12%。
湘财证券指出，综合来看，稀土供应端收紧，短期难以恢复；需求端稳中向好，订单陆续释放，后续稀土价格有望延续上行趋势。继续关注上游稀土资源企业，一方面政策支撑和战略价值定位的强化，另一方面供需支撑下产业链价格的韧性，相关稀土资源企业有望受益估值溢价和盈利稳定。此外，随着稀土价格回升趋势延续，下游磁材企业盈利有望持续修复。
2. 格力电器公告百亿元回购，公司股价大涨
昨日晚间，格力电器发布公告，公司拟使用自有资金回购不低于 50 亿元且不超过 100 亿元，回购价格不超过 56.55 元/股。本次回购的股份不低于 70% 将用于注销并减少注册资本，提高公司每股收益；剩余不超过 30% 的回购股份将用于实施员工持股计划或股权激励。
受此消息影响，今日格力电器大涨 5.28%。它的上涨也给市场提供了一种思路：市场目前并非单一风格，具备稳定现金流、持续回购、低估值特征的蓝筹标的，同样也是稳健资金的 「避风港」。
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