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财联社 4 月 19 日讯 （编辑 平方）CPO 概念股表现强势，截至周五收盘，玻璃基 1.6T 光模块/CPO 产品已完成小批量送样的沃格光电 7 天 4 板，拟并购伽蓝特布局光通信模块和光芯片测试领域的华盛昌 5 天 3 板，子公司首条 400G/800G 高速光模块生产线已投产的可川科技 2 连板，专注于光通信前端收发电芯片的优迅股份 20CM 涨停。公司 TCB 设备研发进展顺利的快克智能、电子陶瓷外壳国家级制造业单项冠军中瓷电子、主营工业自动化设备及精密零部件制造的科瑞技术、全球率先开发 800G/1.6T 光模块厂商之一的剑桥科技、国内精密箱体行业领先企业世嘉科技、光器件全球市占率居前的光迅科技涨停。
国金证券满在朋等人 4 月 16 日研报认为，目前 800G 光模块已成为市场主流方案，进入放量期，1.6T、3.2T 等超高速率光模块市场需求有望逐步崛起。光模块由可插拔向光电共封 （CPO） 演进。AI 数据中心资本开支扩张，2026 年全球八大云服务厂商资本开支将达 6020 亿美元，同比增长 40%，有望带动光模块产线进入建设景气周期。
Choice 数据显示，截至发稿，近一个月 （3.19-4.19） 获机构调研的 CPO 概念股共 20 家，包括中际旭创、源杰科技、鹏鼎控股、华工科技、华阳集团、乾照光电、云南锗业、思瑞浦、铭普光磁、协创数据、超声电子、星网锐捷、长芯博创、太辰光、光库科技、罗博特科、强达电路、均胜电子、万源通、晶赛科技，具体情况如下：
其中，中际旭创、源杰科技、鹏鼎控股、华工科技、华阳集团、乾照光电、云南锗业、思瑞浦、铭普光磁等 9 家公司同期披露了机构来访接待量，其余 11 家公司同期披露的均为业绩说明会，且并未披露机构来访接待量。
中际旭创 4 月 16 日接受机构调研时表示，800G 和 1.6T 都在快速放量，需求在持续提升，交付量也在快速攀升。800G 和 1.6T 可以共线生产，总体产能可以进行调配，但由于行业需求快速增长，需要通过扩产来满足 XPO 和 NPO 等新产品和新增的订单需求。公司在 3 月份 2026 OFC 现场展示了 NPO、XPO、OCS 等新产品，获得了客户的普遍关注。NPO 有望率先在 scale-up 场景应用，已经有 CSP 客户给了明确的需求指引，预计将在 2027 年量产。公司正在积极向客户推广 XPO，也有望在 2027 年进行量产。公司正在积极研发 OCS，希望尽早推向市场。
源杰科技在 3 月 25 日的调研活动中表示，公司在 100GEML、200GEML 产品在技术持续优化，市场侧拓展情况取决于公司内部产能的扩张情况。从市场来看，目前相关产品需求将较为紧缺。公司电信市场 25GPON 产品、50GPON 产品今年会进入起量阶段，具体放量节奏根据运营商部署情况决定。公司衬底供应商不止一家供应商，国内及海外均有布局。公司已与供应商签署长期合作协议，能够保障产能提升的快速需求。
鹏鼎控股在 4 月 9 日的调研活动中表示，在光模块领域，自 2025 年起，公司 SLP 产品已切入 800G/1.6T 高端市场并将实现量产出货，3.2T 产品已进入研发阶段。此外，公司加快了淮安产业园、泰国基地等产能布局，未来将显著提升服务器、光模块所需的高阶产品产能。技术方面，公司已开发支持 GPU 模块的高阶 HDI、内埋元件等创新技术，并参与客户未来 2-3 代产品联合开发，预计公司 2026 年 AI 服务器类产品将继续保持强劲增长，同时公司正加速 1.6T/3.2T 光模块及车载 HDI 等前沿领域产能布局。
华工科技 3 月 26 日在电话会议上表示，国内海外市场今明两年的需求都呈现出爆发式增长。在海外市场，1.6T 在海外集成商、渠道商批量交付；800GLPO 系列，已经在北美头部 A 客户有 40 万只订单，目前来看，今年至少 70-80 万只，还在增加；北美头部 4 家客户，都在 1.6TFRO,1.6TLRO 送样测试；N 客户产品验证推进中，近期将正式发出小批量样品；北美 O 客户商务推进良好，预计下半年小批量供货，为明年北美批量做准备。整体来看，今年海外业务收入将显著提升。高速率产品方面，目前在国内外客户已有 40 万只 1.6T 在手订单；3.2TNPO 产品 2026 年已有在手订单，目前正进行交付。
华阳集团在 4 月 10 日披露的调研公告中称，公司目前在光通讯业务领域的目标是加快光模块零部件业务的发展。公司积极发展 AI 相关业务，一方面为汽车智能化提供高 AI 算力支持，已推出 AIBOX 产品；另一方面积极拓展数据中心与光通信等 AI 基础设施领域，产品包括光通讯模组、高速连接器、数据中心散热系统等零部件，并拓展其它新兴业务。
乾照光电 4 月 14 日接受机构调研时表示，公司 10G/25G 产品已完成送样，预计 2026 年形成正式订单并交付；50G/100G 产品已进入流片阶段。乾照光电将与海信集团内的其他光模块公司在光通信业务形成精准互补和协同合作，共同聚焦 AI 数据中心高速互联核心需求，携手攻克 VCSEL、MicroLED 等光芯片核心技术，加速公司在光通信芯片的技术迭代与成果转化。
云南锗业在 3 月 19 日的调研公告中称，公司光纤级锗产品为光纤用四氯化锗，目前产能为 60 吨/年。公司光纤级锗产品已批量稳定生产多年，客户涵盖国内下游知名光纤生产厂商。目前公司光纤级锗产品产能能够满足市场需求，后期如有扩产计划公司将按规定进行公开披露。
思瑞浦在 4 月 16 日披露的调研公告中称，公司光模块相关业务在 2025 年实现持续成长，多家核心客户份额稳步提升，新客户亦进入放量阶段。公司多款产品已在光模块应用中规模化出货，其中模拟前端 （AFE） 芯片为高速光模块关键组件，公司已建立从研发到量产的完整能力并实现稳定交付。同时，公司围绕高速光模块持续开展在研项目，相关研发工作有序推进。
铭普光磁 3 月 24 日接受机构调研时表示，公司与客户合作开展 800GLPO（线性驱动可插拔光模块） 方案的 ODM 定制开发，已实现小批量出货。800GNPO（近封装光学） 与客户针对下一代应用需求进行联合开发。1.6T 光模块将配合客户 JDM 开发。
