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财联社 3 月 27 日讯 （编辑 黄君芝）随着美伊战争持续发酵，一场全球范围内的原油危机正在酝酿中。据摩根大通的分析师表示，过去四周霍尔木兹海峡石油运输中断将对全球供应造成 「连锁」 冲击，冲击将从东向西蔓延，到 4 月份世界大部分地区都将受到冲击。
小摩分析师在周四最新发布的一份报告中指出，全球石油系统正 「从供应冲击转向库存枯竭问题」。2 月 28 日，美国和以色列对伊朗发动了军事袭击。此后，霍尔木兹海峡的交通基本停滞，但伊朗采取了 「审慎策略」，允许部分船只通行。
分析师们表示，影响因素并非仅仅是数量，而是时间节点，而航程时间就 「决定了时间表」。小摩强调，市场将面临持续的供应中断，这种中断将 「按顺序而非同时」 发生——并向西蔓延，「受运输时间决定，且受区域库存不均衡的影响」。
小摩还绘制了一张 「时间表地图」，标明了即将到来的石油危机对全球主要地区的影响，以及潜在冲击的大致时间。根据该行的预测，这场潜在的原油危机将 「按顺序」 冲击世界各地——从亚洲开始，经非洲，至欧洲，最终波及美国，大部分地区将在 4 月集中承压。
具体而言，小摩分析师们解释称，亚洲对波斯湾原油及石油产品的依赖程度极高，目前已"感受到压力"——霍尔木兹海峡实际关闭前发出的货物已基本耗尽。从波斯湾到亚洲的航运时间约为 10 至 20 天，印度最先受到影响，东北亚紧随其后。
小摩援引数据指出，冲击猛烈程度将随时间快速攀升。该行预计，4 月东南亚石油需求将下降约每日 30 万桶；若各国库存释放仅限于本国范围内，石油需求下降幅度可能会迅速攀升，5 月份将超过 200 万桶/日，6 月份将接近 300 万桶/日。
小摩提到，菲律宾政府本周已宣布进入国家能源紧急状态，并称中东冲突正对该国能源供应构成 「迫在眉睫的危险」。
紧接着，小摩分析师们表示，原油危机的下一个目标可能是非洲，其影响将在 4 月初更加明显。他们指出，如果内陆库存较低，4 月份石油需求可能减少高达每日 25 万桶。
他们继续指出，到四月中旬，欧洲将感受到冲击，但 「冲击更多是由成本上升和与亚洲的竞争造成的，而不是由直接短缺造成的」。
最后，由于航运时间更长，大多数石油货物预计将在 4 月 15 日前后停止抵达美国。不过，小摩分析师认为，凭借庞大的国内原油产能，美国在近期内不太可能出现直接的实物短缺。
他们指出，美国所受的冲击将主要体现在价格上涨以及成品油市场的 「错位」 上。美国基准原油本月累计涨幅达 41%，但仍较全球基准布伦特原油低约 10 美元。
现在来看，原油供应冲击将持续更长时间已成为普遍共识。麦格理策略师最新警告，冲突延续至 6 月的概率约为 40%。
而一旦这一情景成真，油价冲至每桶 200 美元、美国汽油价格升至每加仑 7 美元的极端情景将不再只是理论推演，而将对全球通胀预期和消费者信心形成实质性冲击。
