Related articles
财联社 3 月 24 日讯，昨日，市场全天震荡调整，三大指数低开低走盘中均跌超 4%，沪指尾盘勉强守住 3800 点关口。沪深两市成交额 2.43 万亿。从板块来看，绿电、太空光伏、煤炭等板块表现活跃。下跌方面，贵金属、旅游等板块跌幅靠前。截至收盘，沪指跌 3.63%，深成指跌 3.76%，创业板指跌 3.49%。
在今日券商晨会上，中金公司认为，当下或为 A 股中期相对低点，深调已带来布局良机；天风证券认为，黄金仍需等待波动率见顶；东吴证券认为，商社板块多细分领域处于历史低位，配置价值凸显。
中金公司：当下或为 A 股中期相对低点，深调已带来布局良机
虽短线走势仍有一定不确定性，但经历调整后，A 股市场风险得到进一步释放，估值处于相对合理水平，若按风险溢价衡量，截至 3 月 23 日，沪深 300 指数盈利收益率相比 10 年期国债收益率的股权风险溢价为 5.5%，处于 2010 年以来的 42% 分位。沪深 300 指数股息率 2.7%，股债性价比仍具备优势。中期维度，市场所处宏观环境没有发生根本性变化，支撑 A 股市场 「稳进」 的逻辑仍成立，风险释放与下跌调整有望带来较好的配置机会。中国制造优势明显，当前人工智能处于新技术迭代与应用落地的阶段，新模型训练对能源与成本的需求呈现指数级增长，支撑上游需求，带动相关上市公司产品涨价与盈利改善。
天风证券：黄金仍需等待波动率见顶
黄金价格自高点回落并连续多日下跌，表现弱于传统避险逻辑。涉及主要产油国的中东冲突通常会在事件初期推升油价，若供给体系出现持续性破坏，油价飙升将冲击全球经济。上周美以伊互相攻击能源基础设施，冲突进一步失控，石油危机阴霾加剧，耐心等待波动率确认见顶回落。
东吴证券：商社板块多细分领域处于历史低位，配置价值凸显
商社板块多个细分领域估值已处于历史较低分位水平。当前消费板块整体情绪偏弱，但估值回归历史底部的过程，为中长期布局提供了较好的安全边际。从 PE-TTM 分位数来看，黄金珠宝、出行链、人服教育、零售百货等多个子板块的核心公司已回落至历史 10% 分位以下，具备较高的配置价值。
