新华财经北京 3 月 23 日电 四大证券报内容精华摘要如下：
中国证券报
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伴随 3 月 20 日新恒泰正式挂牌上市，北交所存量上市公司数量迎来 300 家里程碑。这一数字标志着北交所自 2021 年 11 月开市以来，完成了从起步到壮大的跨越，无论是市场规模，还是企业质量、制度生态，均实现全方位提升。
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3 月 20 日，上交所受理宇树科技科创板 IPO 申请，预计募资规模 42.02 亿元，有望成为 A 股 「人形机器人第一股」。实际上，具身智能企业正步伐一致地加快融资，推进上市。相关数据显示，仅 3 月以来，国内具身智能行业便发生投融资事件 40 起，较去年同期翻倍，百亿估值企业持续涌现。而投融资热潮助推了 IPO 奇点的来临，云深处科技等多家具身智能企业也正加快上市进程。在此背后，则是具身智能企业正在量产和研发方面双线发力：一方面，商业场景的拓展为人形机器人的量产创造了条件，而量产的落地需要资金的持续支撑；另一方面，企业正在机器人大脑、数据采集等重点领域持续进行技术突破，这同样需要充足的研发资金投入。
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上海证券报
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首批基金 2025 年年报出炉，机构持仓路线图浮现。近日，中邮基金率先披露了旗下基金的 2025 年年报，多只基金的隐形重仓股曝光，最新投资策略也随之曝光。在基金年报里，基金经理普遍表示，对权益类资产持乐观态度，预计 A 股市场将从 「估值修复」 转向 「盈利驱动」。
•地缘政治扰动的悲观预期或已充分计价 机构：A 股市场调整风险可控
过去一周，A 股市场震荡加剧，主要指数分化显著。上证指数全周下跌 3.38%，跌破 4000 点整数关口；以科技成长股为核心的创业板指展现出较强韧性，全周上涨 1.26%，收报 3352.10 点。当前市场的核心担忧，集中于中东地缘冲突推升油价、美联储降息预期逆转等海外不确定性的传导影响。机构策略研报判断，虽然短期地缘政治扰动仍在反复，资本市场风险偏好直接承压，但该扰动对 A 股情绪冲击最大的阶段大概率已经过去。并且，历史经验显示，美联储政策变化对 A 股影响往往集中在短期情绪面。往后看，此前的调整已过度定价悲观预期，为后续市场修复提供了空间。
证券时报
•公募称 「固收+」 赎回对 A 股影响有限 一批资金逆市驰援
近几日，受外围市场拖累，A 股市场出现连续调整。同时市场流传 「『固收+』 赎回引发回调」「公募基金被迫卖出股票、可转债及 ETF」 等传言，这些被说成是 A 股下跌的主因。对此，有公募业内人士对证券时报记者介绍，近期确有部分 「固收+」 产品和数只 ETF 遭遇资金净赎回，但影响很有限，且不具有持续性。与此同时，市场也呈现出一些积极信号。「国家队」 重仓的宽基 ETF，如南方中证 500ETF、华泰柏瑞沪深 300ETF 近一周重新获得资金净买入。此外，3 月份以来，主动权益基金累计募集规模达 285.32 亿元，也将为 A 股市场注入增量资金。
•「滞胀交易」 催生市场新主线 基金调仓换股应对高波动
受中东地缘冲突升级与海外央行鹰派立场影响，市场避险情绪与紧缩预期交织，全球资本市场风声鹤唳。近期，国际油价持续飙升，而传统避险资产黄金与全球风险资产却同步走弱，上证指数失守 4000 点关口。多家公募基金认为，当前市场正因为流动性收紧转向 「滞胀交易」，高企的能源价格与趋紧的宏观流动性成为主导资产定价的核心矛盾，在投资策略上，应控制仓位并降低对指数的依赖，重视能源安全和避险，一场围绕新主线的调仓换股已然展开。
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证券日报
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编辑：罗浩
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