3 月 20 日早盘，纯碱主力合约弱势下行，目前盘内报 1212 元，跌幅-0.41%。供应维持高产，趋势看暂无明确退出路径。部分企业前期承接期现订单，后续出货压力得到缓解。重点关注龙头企业供应稳定性。关注市场对成本端支撑预期变化与后续企业检修计划，供需矛盾暂难扭转。
五矿期货：维持偏弱走势
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从供给端来看，纯碱企业整体开工保持稳定，装置负荷维持高位，市场整体供应较为充裕。需求方面，尽管部分地区新一轮价格落地后市场观望情绪有所加重，但玻璃企业产销率明显提升，对原料补库仍保持较强刚性。综合判断，预计短期内纯碱市场维持偏弱走势。后续需重点关注 「金三银四」 传统旺季阶段实际需求的释放节奏，以及主产区企业库存的变化情况。
广发期货：
供应端，产线装置窄幅波动，周产量高位再增；需求端，纯碱企业发货前期订单，下游刚需拿货为主，浮法玻璃产能再降，光伏玻璃供需两弱，部分企业暂缓新增产能投放。库存方面，厂内库存去库良好。成本利润方面，联碱法利润走强；氨碱法利润微幅调整。纯碱基本面供强需弱格局延续，近期有多条产线计划检修，中长期来看当前价格下方仍有一定空间。预计期货震荡偏弱格局。
