3 月 12 日早盘，沪锡主力合约维持低位震荡，目前盘内报 391740 元，跌幅-1.34%。美国 2 月 CPI 同比上涨 2.4%，核心 CPI 同比 2.5%，为近五年来最小增幅，但市场对美伊战争引发的能源供应中断的担忧未减，原油维持强势，美股承压，美元指数重回 99 上方，对整体有色金属形成压制，叠加锡市供应恢复预期，锡价反弹驱动或偏弱，后期主要关注缅甸复产落地进度、印尼锡锭出口数据，及国内库存拐点。
铜冠金源期货：维持窄幅震荡
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投资者对中东冲突进一步升级保持警惕，美元指数先跌后涨，并重回 99 美元上方，风险资产承压。下游需求一般，逢低补库情绪偏谨慎，贸易商下调升水报价。海外库存持续缓慢回升，国内去库持续性待观察。叠加供应端担忧缓解，基本面支撑力度减弱。预计短期锡价维持窄幅震荡，等待新增矛盾。
金瑞期货：宽幅震荡运行
基本面方面，供应端国内冶炼厂基本复产，原料供应环比宽松，加工费小幅上调；需求端下游企业逐步复工复产，价格快速回落带动企业补库需求，补库需求整体缓慢启动。展望后市，宏观情绪偏弱，基本面步入旺季，消费回暖、库存去化，叠加价格回调后下游补库支撑，预计锡价宽幅震荡。
