3 月 5 日早盘，沪铅主力合约小幅上涨，目前盘内报 16825 元，涨幅 0.24%。供应恢复稍慢于消费端，中和了铅锭累库压力，并开始出现微降趋势。另随着下游企业开工率逐步上升，预计本周下游企业对铅锭的采购积极性较上周好转，乐观看铅锭社会库存有机会延续降势。操作上，前期空单继续持有。
首创期货：继续维持区间震荡走势
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美国经济数据强劲，同时物价压力有所缓解，暂时盖过了中东局势带来的阴霾，美股涨，纳指在科技股支撑下涨超 1%，风偏改善。总结：元宵前后下游复工节奏提速，供应快速上量，需求端复苏预期强化，市场情绪转暖，短期内市场供需处于博弈状态，预计短期铅价将继续维持区间震荡走势。美伊战争对铅锌影响有限，料市场反应有限。基本面温和，仍维持震荡，观察后期去库的节奏。
金瑞期货：震荡偏强运行
基本面方面，从供给端看，原生铅方面，上周湖南地区冶炼厂复产，云南、河南冶炼厂预计 3 月中旬至 4 月左右复产；再生铅方面，受亏损影响，再生铅企复产节奏整体偏慢，全面复工或需 3 月中旬。从需求端看，上周下游电池企业陆续复产，本周复工企业将进一步增加。综合来看，随着下游需求的进一步释放，加之再生铅企复工迟缓，铅锭累库速度有望放缓甚至去化，铅价预计震荡偏强。
