今天，A 股三大指数集体调整。
截至收盘，上证指数下跌 1.43%，深证成指、创业板指数分别下跌 3.07%、2.57%。沪深京三市成交额达到 3.16 万亿元，较上一个交易日大幅放量 1118 亿元。
个股跌多涨少，下跌个股有 4807 只，上涨个股仅有 643 只。个股涨跌幅的中位数为下跌 3.4%，昨天该数据为下跌 2.45%。
大市方面，今天上证指数突破前高 4190 点，这为后续上行打开了空间。尽管如此，今天冲高后的大幅调整，确实让不少投资者感觉有点麻。
个股涨跌幅中位数为下跌 3.4%、平均股价指数下跌 3.99%、科创 50 指数跌幅达 5.21% 等，都是市场赚钱效应极差的表现。
指数层面，深证成指、沪深 300、上证 50、创业板指数、科创 50、中证 500、中证 1000、国证 2000 这八大指数均跌破了 2 月 13 日的低点，这为上证指数下探 2 月 13 日低点提供了指引。
尽管市场调整，但达哥觉得仍有潜在的积极因素。
首先，今天上涨个股数量仅有 643 只，这是市场冰点的表现。
其次，去年 9 月市场开启震荡以来，上证指数的连续调整时间均未超过 3 个交易日。
最后，明天开始，市场将正式进入全国两会时间窗口。最近 10 年的两会期间，上证指数有 6 次上涨，4 次下跌，其余宽基指数基本上是涨跌各一半。
这下跌的 4 次，发生在 2020-2023 年这 4 年的两会期间。其中，2021-2023 年的两会时间窗，A 股市场均处于熊市，大盘调整并不意外。而当前的行情，处于 2024 年 2 月见底以来的结构性行情格局中。
昨天达哥提到，上证指数下方有 60 日、120 日均线的支撑，当前距离这两条均线并不远。此外，两会期间有关政策的新闻，也将使得部分板块活跃。
将上证指数拉长来看，1 月中旬的技术形态，有点类似于去年 8 月下旬之后的技术形态。达哥认为，市场有可能会震荡一段时间。
总体而言，上证指数有向 2 月 13 日低点下探的动力。由于今天市场处于冰点，若明天盘中继续处于反弹冰点 （上涨个股在五六百只或更少），则市场会有止跌企稳并反弹的动力。整体上，将市场视为震荡格局即可。
至于中东局势对 A 股的影响，中信证券复盘了 1970 年以来中东地区 8 场重大冲突的市场影响，可总结为以下规律：避险资产黄金较美元更优，油价长期仍看供需，美股表现与美国军事介入程度和战局走势直接相关，而对中国资产并无显著影响。
板块方面，今天上涨的板块分两类：一类是受伊朗局势催化的板块，如石油、供气供热、运输服务中的航运、与能源安全密切相关的煤炭、交通设施中的港口；另一类是充当护盘角色的银行、保险两大板块。
昨晚的道达夜报指出，油服工程板块指数近期突破了最近 7 年的箱体顶部，油气开采板块指数跳空上涨并创下历史新高，煤炭板块指数距离历史高点仅一步之遥。板块指数出现重要信号，一般是板块行情开启的标志，或者说至少是短线行情的信号。
油运方面，中信证券指出，油运估值端和资产端结构性机会有望延续，地缘冲突带来的供应链重构，成为本轮油运周期的核心驱动。霍尔木兹海峡承担全球约 30% 的原油和石化运输，一旦出现波动，大概率将成为油轮周期的 「看涨期权」，VLCC 弹性领跑。运价形成机制正在重塑，淡季特征弱化。地缘因素主导背景下，地缘冲突事件将强化周期动能，2026 年油轮龙头利润有望创新高。
煤炭方面，中信证券指出，中东地缘冲突升级，若油价上涨，或有效推涨煤价；同时，甲醇等化工品贸易物流若受到影响，国内煤化工耗煤需求也有望增加，对煤价形成利好。目前叠加印尼煤炭减量带来的出口扰动，国内煤价预期有望持续向好。
有色方面，中信建投指出，中东六国约 700 万吨电解铝，特别是伊朗近 80 万吨电解铝将面临原料输入和成品输出的双向威胁，而全球铝库存抗冲击能力不强，铝价趋于上涨。
今天，科技股成为下跌的 「重灾区」，半导体、元器件两大板块指数以及科创 50 指数均下跌超 5%。
中信建投指出，若伊朗局势未来陷入更大的不确定性，则油价回升幅度和节奏会显著强于我们之前预期，全球流动性主线将会面临调整。科技有色行情有可能会终结于黑色大宗商品价格回归。
尽管 A 股的 AI 叙事仍在进行中，但相关板块尤其是 AI 硬件过去两三年涨幅巨大，伊朗局势生变的 「黑天鹅」 对科技股的阶段性扰动不可不防。
最后，达哥作一个总结：今天市场调整非常顺畅，并没有太强的抵抗，行情处于冰点，这意味着中东局势的影响达到极致，后续的影响将逐渐降低，市场内在动力将开始发挥作用。
短线上，多个指数跌破 2 月 13 日低点，这会对上证指数有一定的指引作用。明天盘中重点观察市场是否继续处于冰点，若出现，则容易引发反弹。从 A 股历史来看，历次 「黑天鹅」 事件，都蕴藏着重要的布局时机。
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（张道达）
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封面图片来源：每日经济新闻 刘国梅 摄
