节前一周，A 股市场先震荡上行 4 个交易日，最后一个交易日迎来了大幅调整，节前例行的红包行情落空。
长假期间消息颇多，其对节后走势有何影响？节后会迎来开门红行情吗？未来机会在哪里？今天，达哥和牛博士就大家关心的话题展开讨论。
牛博士：达哥，你好！先祝你和各位粉丝朋友春节快乐、马年投资顺利。节前最后一个交易日的调整，让不少股民比较郁闷，长假里的消息也比较多。对于节后行情，你怎么看？
道达：在马年行情即将展开之际，愿大家在马年一出手就抓黑马，股票涨得比马跑还快！
长假期间，海内外消息面有关税动向、机器人霸屏春晚、港股市场 AI 大模型个股爆发、春节档票房突破 50 亿元、OpenAI 下调算力支出目标等。
海外市场方面，美股三大指数在长假期间震荡或小幅上涨；港股市场恒生指数、恒生科技指数总体上涨，但涨幅并不大。
结合节前消息面对市场的反馈来看，长假期间的消息面及外围市场的表现对节后行情的影响有限，A 股市场的内在动力更为关键。
节前最后一个交易日，大盘大幅调整。就技术指标来看，市场还有调整的动力，上证指数有向 2 月 6 日收盘价 4065 点或最低点 4029 点附近回探的可能性。
如果回到 4065 点，那么就意味着初步完成了回探的任务，至于还能向下多少点，我并不认为会再下探多少。
主要原因在于，2 月 3 日波段见底后，上证指数于 2 月 6 日进行了第一次回探。一般来说，一轮修复行情会有至少两次回探。
比如 2025 年 11 月 24 日至 12 月 16 日的双底期间，上证指数于 11 月 28 日、12 月 4 日完成了两次回探。
再比如 2022 年 1 月 28 日至 3 月 3 日的修复行情期间，上证指数于 2 月 14 日、2 月 22 日、2 月 24 日完成了三次回探。
总体而言，本周上半周，市场会有继续回探的动力，但空间不大。待回探完成后，市场会继续进行修复行情。
今天，港股市场大涨，若明天 A 股出现大幅高开的情况，那么要提防资金兑现的套路。
另外，市场也要消化长假期间的消息，上半周大概率会存在资金博弈、回补仓位等情况，也就是所谓的资金乱斗。
下周将迎来全国两会，从 A 股历史来看，两会期间市场多以震荡为主。3 月中下旬至 4 月初，市场将进入惯例的春季行情末期。
总体而言，我认为，对于未来 3 个月的行情，震荡大概率是主基调，对指数的高度预期不要拔得太高。
牛博士：感谢达哥的分享。未来 3 个月若以震荡为主，那么操作不宜激进。在你看来，接下来的机会在哪里？
道达：对于马年行情，我更倾向于 AI 应用。
过去两年，低空经济、创新药、人形机器人、算力、半导体、芯片、商业航天、有色等板块先后上涨，且涨幅巨大。虽然这些板块仍然值得关注，但性价比并不高。
相对而言，AI 应用的位置处于中低位。无论是借鉴 2015 年 「互联网+」，还是以智谱、MINIMAX 等为代表的 「小登」 科技股映射，我认为，「AI+」 的机会在马年会更好。
任何板块，一旦股价炒高、市值炒大了之后，都会被贴上 「老登」 标签。比如最近两个月的算力、港股市场的中概互联网公司，涨幅均不大，原因在于要么太高，要么太大。
以 AI 算力为代表的 AI 硬件方面，去年涨幅整体较高，虽然机会还有不少，但更多要看消息面、业绩、新技术的催化。
非科技板块方面，有两个板块值得关注：一是化工，二是国际原油运输。
这两个板块有交叉的逻辑：一是伊朗局势的影响，二是国际油价上行。此外，化工板块也存在对有色板块补涨或平替的逻辑。
进入 3 月之后，市场将开始进入年报密集披露期；此外，4 月也是年报和一季报的密集披露期。因此，业绩超预期的中低位个股，值得关注。
从 A 股历史来看，对个股单季度净利润超预期的炒作，一季报及中报的行情会相对更好。
最后，达哥作一个总结：港股市场长假期间以上涨为主，明天市场会有高开的动力，但由于大盘存在回探的动力，本周前两个交易日会存在一次较好的回探上车机会。操作上，尽量以稳健为主。
板块方面，重点关注 AI 应用，如传媒、互联网、广告包装、网络游戏等板块，同时可以关注化工、原油运输等板块。
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（张道达）
根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。
封面图片来源：每日经济新闻 刘国梅 摄
