社会库存转为小幅累积 不锈钢短期或以震荡调整为主

2 月 6 日午盘，不锈钢主力合约小幅走低，目前盘内报 13760 元，跌幅-0.33%。据 Mysteel 统计，1 月不锈钢粗钢预估产量 342.6 万吨，环比增加 16.55 万吨，2 月预计排产 265.1 万吨。需求方面，下游陆续放假，现货交投氛围平静。综合而言，节前交投氛围平静，原料价格较坚挺，为期价带来底部支撑，警惕印尼消息扰动。

华泰期货：价格承压运行

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春节临近，下游加工企业备货基本结束，采购停滞，市场需求淡静。部分下游借回调小幅补货，但难以形成有效支撑，需求端缺乏持续上行动力。美元走强压制大宗商品，有色板块整体回调，市场情绪偏谨慎，不锈钢价格承压。但不锈钢自身基本面相对稳定，跌幅小于沪镍，显示一定抗跌性。

广发期货：震荡调整为主

节前钢厂加大减产力度，国内部分钢厂开始停产检修，春节前后 300 系不锈钢预计影响产量 48.5 万吨。需求提振不足，传统和新兴板块分化，施工项目放缓采购乏力、下游企业资金压力凸显，需求端难以承接高价涨幅。节前补库需求不足，社会库存转为小幅累积，仓单维持趋势性回落。总体上，近期成本支撑仍存，钢厂减产供应缩量预期，淡季需求提振和库存消化仍不足。宏观企稳，供需缓慢修复基本面相对平淡，短期预计震荡调整为主。