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财联社 1 月 9 日讯 （记者 武超）据东珠生态 （603359.SH） 今晚公告，其筹划超过四个月、旨在收购凯睿星通信息科技 （南京） 股份有限公司 （简称 「凯睿星通」） 控制权的重大资产重组事项面临终止风险。这起交易消息披露之前，东珠生态股价出现提前异动，并且有摩根士丹利等外资机构突击入股，曾引起市场对于内幕消息泄露的质疑，详见 《又这么巧？大摩 「魅影」 频现 精准 「潜伏」 东珠生态跨界重组》。
东珠生态在最新公告中表示，鉴于市场环境变化等因素，交易各方就本次交易估值等相关商业条款未能达成初步一致，交易各方正在协商本次交易终止事宜。公司将严格按照相关法律法规要求，及时推进办理终止本次交易的相关事宜。
回溯本次交易历程，公司曾于 2025 年 8 月 27 日起因筹划该事项而停牌，并于 9 月 10 日复牌，复牌后市场曾一度以四连板 （第 4 日开板） 给予积极反馈，显示了投资者对其通过并购切入新赛道抱有的期待。
值得关注的是，在宣布筹划重大资产重组并停牌前，东珠生态股价已经提前出现异动。公司股票在停牌前 20 个交易日期间涨幅为 27.36%，远超同期上证指数 7.17% 和万得环境与设施服务行业指数 8.57% 的涨幅。特别是在披露消息前最后的交易日，东珠生态 8 月 26 日涨幅达到 7.85%，换手率为 18.95%，成交异常活跃。
另外，将东珠生态 9 月 9 日披露的交易预案与其半年报对比发现，上市公司前十大股东名单发生较大变化，出现 4 名 「新进」 股东 （即 7 月 1 日-8 月 26 日期间入股），其中就包括 MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC.（摩根士丹利国际股份有限公司）、UBS AG（瑞士联合银行集团）。
自筹划本次交易以来，东珠生态多次发布进展公告，表示与相关方正在积极推进本次交易的相关工作。但是截至目前，凯睿星通的审计、评估工作尚未完成，交易价格也未最终确定。
这项重组，对正处于业绩困境中的东珠生态而言，或对其转型战略造成挫折。公开资料显示，东珠生态主营业务涵盖生态湿地保护、水环境治理、市政景观、矿山修复等多个生态环保领域。然而，公司近年来的财务表现不容乐观，2023 年归母净利润亏损 3.15 亿元，2024 年亏损额进一步扩大至 6.3 亿元。进入 2025 年，颓势仍未扭转，前三季度实现营业总收入 2.58 亿元，同比下降 29.78%；归母净利润亏损 3024.18 万元。
在这一背景下，收购专注于国产化卫星通信技术与系统的凯睿星通，被东珠生态视为培育新增长点的重要尝试。公司在此前披露的交易预案中表示，受行业整体形势影响，公司近两年经营业绩承压，营收规模和盈利水平面临严峻挑战。本次交易完成后，公司业务将拓展至卫星通信与空间信息技术领域，打造第二增长曲线。
目前，东珠生态还涉及多个较大金额诉讼，显示出公司部分工程款回收困难。今日盘后，东珠生态披露了 《关于涉及诉讼、仲裁情况的公告》 显示，公司因与淮安市白马湖投资发展有限公司、淮安市白马湖规划建设管理办公室存在建设工程施工合同纠纷，已向金湖县人民法院提起诉讼，请求判令支付工程款本金 3.2 亿元，并承担诉讼费。目前该案件处于受理阶段，尚未开庭审理。
根据公告，自 2025 年 11 月 25 日至今日，公司及控股子公司新增尚未披露的其他诉讼、仲裁案件共计 8 件，累计涉案金额为 3.67 亿元。公司此前于 2025 年 11 月 24 日亦曾披露涉及与中国地质工程集团有限公司的建设工程施工合同纠纷诉讼，涉案金额 5.52 亿元。
