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在银行业的零售转型叙事中，宁波银行曾是一个极具代表性的样本。
这家起家于浙江的城商行，以迅猛的零售业务扩张闻名，尤其在个人消费贷款领域一度狂飙突进，规模翻倍增长，号称 「消费贷之王」 或誉之为 「小招行」。2023 年，宁波银行的新增贷款中个人贷款占比高达 56.1%，其中个人消费贷款的新增规模达到 776 亿元，占到了总新增贷款的 37.5%。
但到了 2025 年上半年，个人贷款增量直接转负，而个人消费贷款的新增规模更是从两年前的 776 亿高位跌落至-123 亿元。
在消费贷 「关闸」 的同时，宁波银行将资金大规模投向了对公领域。2025 年上半年，新增贷款中公司贷款的占比达到了 111.4%，完全对冲并覆盖了零售端的缺口，广义基建领域如租赁商务服务业、建筑业等则成为该行信贷投放的绝对重心。
宁波银行的公司贷款与个人贷款投放的 「剪刀差」 走势
2018-2023 年，消费贷的黄金时代
这家成立于 1997 年的地方性城商行，以服务浙江本地中小企业起家。在 2010 年代敏锐捕捉到了居民杠杆率上升与消费升级的窗口期，果断将战略重心转向零售业务。
2014 年，宁波银行启动大零售转型，大力发展个人财富管理业务和数字化转型，深耕个人消费业务和中小微企业，多次强调，「我行定位以中小企业和个人客户为主」。
回顾这波扩张周期，其数据表现极具进攻性：2015 年时，宁波银行新增贷款中个人贷款的占比仅为 27.3%，到 2023 年这一比例已飙升至 56.1%，其中个人消费贷款的新增占比更是从 29.9% 一度攀升至 37.5% 的巅峰。
从具体增量来看，宁波银行在 2018 年至 2023 年间展现了极强的信贷投放能力。数据显示，其新增个人消费贷款规模连年保持在高位，2018 年为 277 亿元，2019 年为 269 亿元，2020 年与 2021 年更是分别达到 365 亿元和 415 亿元。
高峰期出现在 2023 年，一年内宁波银行新增投放了 776 亿元消费贷——从绝对增量上看，该行在 2023 年度的消费信贷投放仅次于资产规模是其十几至几十倍不等的建行、工行、农行和招行。
在这一过程中，持股比例达 94.17% 的宁银消费金融有限公司扮演了重要角色。
宁银消金前身是 2016 年成立的华融消费金融，2022 年通过股权受让转型为宁波银行旗下平台。2023 年，宁银消费金融同样是消金行业的最大 「黑马」，创下行业多项最大增幅。其在 2023 年末的资产总额为 456.71 亿元，较上年增加 460.72%，2023 年实现营业收入 18.02 亿元、净利润 2.02 亿元，分别较上年增加 193.96%、676.92%。
在这一发展时期，宁波银行颇为重视线上化运营。
有业内人士向巴伦中文网表示，宁波银行是最早在抖音 「直播放贷」 的银行机构之一。截止目前，该行 「宁波银行宁来花」 账号拥有约 94 万粉丝，在城商行中断档领先。
宁波银行是最早尝试抖音直播贷款的银行机构之一，后被监管叫停
宁波银行也十分重视与各类互联网场景方进行合作放贷。应 「助贷新规」 要求，宁波银行不久前公开了合作机构，包含了多达 122 家互联网贷款合作机构，以及 369 家营销获客机构 （其中 340 家房产经纪/中介机构）。蚂蚁、字节、腾讯、美团、京东、滴滴等头部大厂均名列其中，合作机构数量也明显高于银行同业。
踩下刹车，剧烈收缩
2025 年，宁波银行长达数年的个贷扩张遭遇了真正意义上的 「急刹车」。
这种转变最直观的体现是在资产端的规模缩减上。根据财报数据，2025 年上半年，宁波银行的个人贷款增量出现了历史性的负增长，单半年度减少了 224 亿元，而在此前的 2023 年，这一数字是正增长 1160 亿元。
其中，消费贷滑坡尤为显眼，新增规模从 2023 年的 776 亿元骤降至 2025 年上半年的-123 亿元，增量占比也从 37.5% 跌落至-6.2%。这位 「消费贷之王」 毫无疑问正在战略性撤退。
值得注意的是，宁波银行的收缩速度明显快于同类银行。2025 年上半年，在 42 家上市银行中，宁波银行个人贷款占贷款总额比例的下降幅度高达 5.79%，位居行业首位，行业均值仅为-1.40%。
这种剧烈的收缩并非偶然，而是资产质量压力与政策红线双重挤压下的必然选择。
首先，长期激进扩张留下的隐患开始显现，宁波银行的个人贷款不良率从 2020 年的 0.89% 一路攀升至 2025 年第二季度的 1.86%，五年时间翻了一倍有余。
这种压力传导至信用减值损失上，2025 年上半年，该行信用减值损失达 93.52 亿元，同比增长 30.58%；到前三季度，这一数字进一步增至 127.94 亿元，涨幅达 33.65%。
与此同时，监管层对助贷市场的整治进入了实质性阶段。2025 年 4 月公布、10 月正式落地的助贷新规将利率红线从 36% 下移至 24%，甚至在部分地区出现了新增贷款综合融资成本不得超过 20% 的窗口指导。
在 3 到 4 万亿的助贷大盘子于 10 月、11 月两个月内缩量约 8000 亿的宏观背景下，像宁波银行这样深度参与产业链的资金方，不得不面对获客空间被极度压缩以及共债风险加剧的现实。面对底层资产风险的加速传导，提前收缩布局并主动规避高风险客群，是其在多变环境下必须作出的防御性决策。
值得注意的是，宁波银行 2025 年的年度低点出现在 4 月 7 日 （当天下跌 8.69%，报收 22.06 元）——而 4 月 7 日正是助贷新规发布后的 A 股首个交易日。
对公强势补位，填补个贷空缺
在零售业务主动踩刹车的同时，宁波银行正以前所未有的速度将信贷资源倾斜至对公领域，试图以此对冲零售端的缺口。
截至三季度末，宁波银行的对公贷款余额已达到 10762.48 亿元，同比增速高达 32.10%，这一增长幅度不仅远超其自身总贷款 17.94% 的增速，在长三角主流上市城商行中也位居首位，明显高于江苏银行的 26.27% 和杭州银行的 19.53%。
而从 2025 年上半年的增量结构来看，宁波银行的公司贷款增量占比达到了惊人的 111.4%，这意味着其不仅填补了个人贷款负增长留下的空缺，还进一步扩大了对公板块的底盘。
在具体投向上，宁波银行的对公信贷投放高度向广义基建领域集中。数据显示，2025 年上半年，租赁和商务服务业、建筑业等广义基建领域贡献了贷款增量的 66.6%，其中租赁和商务服务业的单半年增量就达到 766 亿元，占总增量的比重接近四成。
宁波银行对公与个贷的不良率 「剪刀差」
从不良率看，该行对公贷款不良率持续走低，与个贷不良率走势形成了鲜明的 「剪刀差」 态势。
但公司重组贷款一项数据显露出隐忧。所谓重组贷款，是指由于借款人财务状况恶化，或无力还款而对借款合同还款条款作出调整的贷款。
2025 年半年报显示，截至 2025 年 6 月末，公司重组贷款金额 39.44 亿元，重组贷款占比 0.24%。2021 年同期，公司重组贷款金额仅 2.15 亿元，重组贷款占比 0.03%。4 年翻了约 18 倍，占比翻了 8 倍。
宁波银行也在关注对公场景的智能化建设。2025 年 11 月的一则招投标信息显示，宁波银行对公智能场景建设项目开标，蚂蚁区块链科技 (上海) 有限公司中标，金额未披露。根据采购公告，本项目主要需求概述：打造对公领域智能化应用，为企业客户提供金融咨询、服务方案、经营决策等能力。1 月初又连续公布了数条涉及对公信贷业务功能提升的招标公告。
事实上，对公走强、零售走弱并不是宁波银行的一家之举。
从全国来看，2025 年前三季度对公新增信贷占比为 91.1%，而零售信贷占比仅 8.9%，前者创出历史新高，而后者创出历史新低。（作者｜蔡鹏程，编辑｜刘洋雪）
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